[12월 15일] 환율 동향 및 전망

2025.12.15 달러/원 환율 1,470~1,480원 전망

25.12.15

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 위험회피심리 및 역내 수급 불균형, 당국 경계에 혼조세
[글로벌 동향] 연준 위원 발언 소화하며 달러 반등, AI 경계에 위험회피
[마켓 이슈] 이번 주 미국 고용지표, ECB·BOJ 통화정책회의가 핵심 변수

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 위험회피심리 및 역내 수급 불균형, 당국 경계에 혼조세

전일 달러/원 환율은 미 고용지표 둔화에 따른 달러 약세에 하락 개장한 이후 오전장 내내 1,470원대 초반에서 횡보세. 이후 국내증시 호조 및 외국인 주식 순매수 등에도 불구하고, 부족한 수출 네고 및 꾸준한 결제수요 등 달러 매수 우위에 소폭 상승. 이후 오후장 내내 혼조세 보이며 전일 종가 대비 0.7원 상승한 1,473.7원에 정규장 마감

야간장에서는 글로벌 달러 보합에도 불구하고 AI 경계 등 위험회피에 1,477.0원으로 상승 마감. 역외 NDF 환율은 1.10원 상승한 1,472.60원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 주말간 달러 흐름과 역외 거래 감안해 1,470원대 중후반 개장 예상. 연준 위원들 간 엇갈린 발언에 글로벌 달러의 움직임은 크지 않았음. 하지만 브로드컴 및 오라클 주가 하락 등 AI 버블 경계가 위험회피심리 자극

더불어 역내 수급적으로는 여전히 달러 수요 우위가 지속되며 하방 경직적. 한편 주말간 정부의 외환시장 긴급 회의 개최. 당국 미세조정 개입 경계에 1,480원 선이 저항선으로 작용

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 연준 위원 발언 소화하며 달러 반등, AI 경계에 위험회피

전일 미 달러화는 연준 위원들 발언을 소화하는 가운데, 그간 약세의 기술적 되돌림에 강 보합. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.07% 소폭 상승한 98.40pt 기록. 애나 폴슨 연은 총재는 인플레이션보다는 노동시장 약화를 강조. 그녀는 인플레이션이 내려갈 가능성이 크다며 추가 금리인하 지지 시사

오스탄 굴스비 연은 총재는 자신은 매파적이지 않고, 금리인하에 가장 낙관적인 사람이라고 언급. 이 같은 몇몇 위원들의 완화적 발언에 미 국채금리는 단기물 중심으로 하락. 한편 베스 해맥 연은 총재는 물가 안정을 강조하며 다소 매파적 색채 드러냄. 유로화는 보합권에 머문 가운데, 파운드는 영국 GDP 하방 서프라이즈에 약세

영국의 10월 실질 국내총생산은 전월대비 0.1% 감소하며 예상치 (+0.1%) 하회. 뉴욕증시는 AI 버블 경계에 3대 지수 모두 하락 마감. 반도체 기업 브로드컴 주가는 11% 이상 폭락, 오라클 주가는 4% 하락하며 부진

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 이번 주 미국 고용지표, ECB·BOJ 통화정책회의가 핵심 변수

지난주 FOMC에서 미 연준은 추가 금리인하 단행. 그에 반해 최근 유럽 ECB 및 일본 BOJ 등 주요국 중앙은행은 통화정책 차별화 조짐. 미 연준은 인플레이션보다는 고용 하방 리스크에 더 무게를 두며, 금리인하 사이클을 지속할 가능성. 반면 유럽 및 일본 중앙은행은 물가 관리에 초점을 맞추며 다소 긴축적인 통화정책을 시행할 가능성이 높은 상황

따라서 이번 주에는 16일 미국 11월 고용지표와 18일 ECB 회의, 그리고 19일 BOJ 금정위가 메인 이벤트이자 핵심 변수. 만약 미국 고용지표의 부진이 다시 한번 확인된다면, 연준의 금리인하 명분은 더욱 강화. 12월 점 도표보다 더 완화적인 금리 경로 기대가 확산 예상

반면 금주 통화정책회의에서는 ECB 금리동결, BOJ 인상 등 연준보다 매파적 기조 확인될 소지. 이 경우 미국과 주요국 간 국채금리차는 더욱 축소 예상. 즉, 미국의 금리 메리트 약화로 인해 달러는 더욱 약세 압력을 받을 전망

미국-주요국 국채금리차, 미 달러화 지수 추이

2022년 부터 2025년 까지 미-6개국 '국채금리차' 및 미 달러화 지수 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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