[12월 22일] 환율 동향 및 전망

2025.12.22 달러/원 환율 1,470~1,480원 전망

25.12.22

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 엔 약세 동조에도 회복된 위험선호심리가 상방 제약 요소
[글로벌 동향] BOJ의 향후 금리 경로 불확실성에 엔화 약세, 달러 반등
[마켓 이슈] 연말 유동성 얇은 장세 속, 당국發 환율 하락 쏠림 리스크 유의

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 엔 약세 동조에도 회복된 위험선호심리가 상방 제약 요소

전일 달러/원 환율은 한국은행의 외환건전성 부담금 면제 등 환율 안정 조치 발표에 하락 흐름 보였고, 장중 일본 BOJ 금리인상 결정 소화하며 하락세 유지. 부족한 네고 및 외국인의 국내주식 순매도 등 수급 불균형에도 불구, 당국 경계에 1,480원 밑에서 등락. 하지만 하방 역시 제한되며 전일 종가 대비 2.0원 하락한 1,476.3원에 정규장 마감

야간장에서는 BOJ 추가 인상 불확실성 등 엔화 약세에 동조해 1,478.0원으로 상승 마감. 역외 NDF 환율은 0.65원 하락한 1,473.70원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 주말간 달러 강세에도 역외 거래 감안해 보합권 개장 예상. 엔화 약세에 원화도 동조하며 하방 제약적인 흐름 보일 것으로 예상. 다만 뉴욕증시 회복 분위기에 금일 국내증시도 긍정적 기대

위험선호심리와 외국인 자금 순유입은 원화 약세 방어 요인. 한편 외환당국의 전방위적 조치가 환율 변동성을 키울 리스크 유의. 연말 유동성 얇은 장세 속, 당국 종가관리성 개입 시 하방 변동성 확대될 소지

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] BOJ의 향후 금리 경로 불확실성에 엔화 약세, 달러 반등

전일 미 달러화는 일본 BOJ 금리인상 이후 오히려 엔화 절하에 강세 전환. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.26% 상승한 98.71pt 기록. 일본 BOJ는 금정위에서 예상대로 0.25%p 금리인상 단행. 올해 1월 이후 11개월 만에 인상. 하지만 인상에도 불구하고, 일본 엔화는 다소 완화적인 기자화견 소화하며 약세

우에다 총재는 다음 인상 시점이 향후 경제지표에 달려있다며 신중한 발언. 기자회견 중 달러/엔 환율은 156엔 상회, 유럽장에서는 157엔을 상회. 이에 일본 재무상의 구두 개입이 나왔으나 상승세 이어지며 하루새 1.33% 급등. 한편 미 연준 일부 위원의 다소 매파적 발언은 달러에 강세 요인으로 작용

존 윌리엄스 총재는 통화정책이 '약간 제약적'이며, 긴급 인하 필요성은 없다고 언급. 이에 미 국채금리는 장단기물 대체로 소폭 상승하며 마감. 뉴욕증시는 틱톡 불확실성 해소에 위험선호 회복되며 3대 지수 모두 상승 마감

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 연말 유동성 얇은 장세 속, 당국發 환율 하락 쏠림 리스크 유의

최근 달러/원 환율은 1,480원을 상회하며 1,500원 레벨 위협하는 고환율 구간 진입. 이에 외환당국은 강력한 구두개입에 이어 달러 유동성 개선 조치 등을 연달아 발표. 더불어 국민연금과의 외환스와프 재개까지 나서며 고환율에 대한 명확한 경계 신호

올해 거래일이 불과 6영업일 남은 상황 속, 시기적으로 연말 거래량 감소로 유동성이 얇아지는 구간 진입. 달러/원 현물환 시장 12월 거래량은 연평균의 약 70% 수준에 불과. 이 같은 환경에서 정부의 연말 종가관리성 달러 매도 개입도 가능한 상황이란 판단. 종가관리의 배경에는 외화부채, 재정지표, 공공기관 성과 등 회계적 요인 존재

하지만 보다 중요한 목적은 지금 같은 '고환율 고착화' 기대 심리를 꺾는 데에 있다는 판단. 즉, 지금 같이 유동성이 얇은 장세에서 당국 개입이 본격화할 경우, 환율 하락 쏠림이 단기에 급격히 나타날 소지. 따라서 시장 참여자들도 해당 리스크 고려할 필요

12월 달러/원 평균 거래량, 연평균 74%에 불과

2025년 1월 부터 12월 까지 '달러/원 평균 거래량' 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Infomax, KB국민은행 자본시장사업그룹 / 주: 2021~2025년 현물환 시장 월간 거래량 기준

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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