[12월 23일] 환율 동향 및 전망

2025.12.23 달러/원 환율 1,472~1,482원 전망

25.12.23

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 연말에도 1,470원대 박스권에서 벗어나지 못하는 환율
[글로벌 동향] 일본 재무상의 과잉 엔저 경고, 엔 강세에 달러화 반락
[마켓 이슈] 정부의 환율 안정 조치에도 외환 수급 불균형에 고환율 지속

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 연말에도 1,470원대 박스권에서 벗어나지 못하는 환율

전일 달러/원 환율은 0.3원 하락한 1,476.6원에 출발했으나, 이후 상승 전환했고 오후들어 상승 폭이 조금씩 확대되며 종가는 3.8원 상승한 1,480.1원에 마감, 지난 4월 9일 이후 종가로는 최고치를 기록함

야간장에서는 일본 재무상의 발언과 엔 강세에도 뉴욕증시 상승에 원화가 더 약세를 보이며 1,481.0원에 거래되었고, 역외 NDF 환율은 0.05원 하락한 1,478.0원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 역외 환율 하락을 반영하여 다시 1,470원대 후반에서 출발할 것으로 예상되나, 낙폭은 제한적일 것으로 판단, 그렇다고 환율 상방도 높지 않을 가능성이 큼

달러는 조정을 보이고 있고, 최근 유로화와 영국 파운드화, 중국 위안화 등이 강세를 보임. 반면 일본 엔화와 한국 원화는 여전히 과도한 약세. 양국 정부의 환율 안정 조치에도 외환 수급, 아시아 통화 동조화 등으로 변동성은 매우 낮아짐

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 일본 재무상의 과잉 엔저 경고, 엔 강세에 달러화 반락

전일 미 달러화는 일본 엔화의 강세에 0.42% 하락한 98.30pt를 기록함. 전일 일본 재무상 가타야마는 최근 엔 약세는 펀더멘털에 부합하지 않은 것이고 오히려 투기적인 것이었다고 주장하며 과감한 조치를 취할 것이라고 공언함. 일본 정부와 당국에서 연이은 엔 과잉 약세에 대해 경고함에 따라 전일 달러/엔 환율은 0.44% 하락함

또한 영국 3분기 GDP는 전기 대비 0.1% 상승하여 예상치에 부합, 성장세는 다소 약하지만 회복세에 있다는 평가에 파운드화가 달러 대비 강세를 보였고, 유로화 역시 달러 대비로 강세를 보임

한편, 미국 스티브 마이런 연준 이사는 12월 FOMC 회의에서 기준금리 50bp 인하를 주장했다고 공식 발표했고, 1월에도 금리인하가 필요하다고 주장함. 전일 엔비디아의 중국 수출 가능성 소식에 뉴욕증시가 상승, 위험회피심리 완화 역시 달러에는 약세 요인으로 작용함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 정부의 환율 안정 조치에도 외환 수급 불균형에 고환율 지속

기획재정부와 한국은행 등 정부 당국은 지난 10월부터 연이어 환율 안정 조치를 발표하고 있음. 환율 안정 조치로 불리지만 속내는 환율 하락을 위한 대책이라고 볼 수 있음. 지난주 19일 금요일에는 한국은행의 임시 금통위가 열렸고, 중앙은행에 외화를 예치할 경우 이자를 주는 지준부리 조치도 발표함

달러 수요뿐만 아니라 달러 공급을 위해 외환 규제를 완화하고, 외국인 투자자에게 국내 투자 (달러 공급)를 위한 완화 조치도 시행함. 그럼에도 달러/원 환율은 쉽게 꺾이지 않고 있음. 증권예탁결제원의 통계시스템인 SEIBro에 따르면 12월 현재 해외 주식 및 채권 보유 잔고는 2,234억 달러로 연초 대비 600억 달러 이상 증가했음

해외주식 상승 영향도 있지만, 전년도에 비해 약 100억 달러 이상 증가함. 이 자금이 역내로 환류된다면 막대한 달러 공급 요인이 되겠으나, 강제할 수 없다는 점에서 수급 상에 고환율에 대한 우려는 여전함

해외 주식, 채권 잔고는 2천억 달러를 상회

2023년 1월 부터 2025년 1월 까지 '해외 주식', '채권 잔고'(억달러) 추이를 그래프로 정리했다.

자료: 증권예탁결제원 SEIBro, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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