[1월 15일] 환율 동향 및 전망

2026.01.15 달러/원 환율 1,457~1,470원 전망

26.01.15

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 미국 구두 개입에 급락, 추격 네고 등에 하락 쏠림 주의
[글로벌 동향] 미 재무부 구두 개입, 한국 원화 및 일본 엔화의 강세 전환
[마켓 이슈] 고환율 대응을 위한 금리인상? 편익보다는 비용이 더 큰 선택

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 미국 구두 개입에 급락, 추격 네고 등에 하락 쏠림 주의

전일 달러/원 환율은 일본 확장 재정 우려에 따른 엔화 약세 영향에 상승 개장한 이후 1,479원까지 추가 상승. 이후 당국 개입 경계와 고점 매도에 장중 1,475원까지 하락. 하지만 외국인의 차익 실현성 국내주식 매도세와 수입 결제 등 달러 수요 우위에 재차 반등, 전일 종가 대비 3.8원 상승한 1,477.5원에 정규장 마감

야간장에서는 미국 재무부의 과도한 원화 약세 발언 등 환시 구두 개입에 급락하며 1,464.0원으로 마감. 역외 NDF 환율은 14.75원 하락한 1,461.20원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 달러 약세와 역외 거래 감안해 1,460원대 급락 개장 예상. 미국 재무부의 원화 구두 개입에 역내 달러 롱 심리 완화 예상. 이에 추격 네고나 금일 금통위 환시 관련 발언까지 가세할 경우 하락 쏠림 더욱 심화. 이 경우 달러/원은 장중 1,450원대 진입도 가능. 다만 급락에 따른 저가 매수는 하단을 지지하는 요인. 금일 환율은 강한 하방 압력 속, 반발 매수에 계단식 하락 패턴 보일 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미 재무부 구두 개입, 한국 원화 및 일본 엔화의 강세 전환

전일 미 달러화는 미국 소비 호조에도 재무부의 환시 구두 개입에 약 보합. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.04% 하락한 99.11pt 기록. 미국의 11월 소매판매는 전월비 0.6% 증가하며 예상치 (+0.5%) 및 전월치 (0.0%) 상회. 11월 생산자물가는 전월비 0.2% 상승하며 예상치에 부합. 같이 발표된 10월 생산자물가는 0.1% 상승에 그침. 한편 연준 위원들의 다소 완화적 발언에 국채금리는 장단기 대체로 하락

애나 폴슨 총재는 물가가 안정되면 추가 금리인하에 나설 수 있다고 언급. 스티븐 마이런 이사는 트럼프 행정부의 규제 완화로, 완화적인 정책이 필요하다고 주장. 스콧 베센트 재무장관은 최근 원화 약세가 바람직하지 않다고 언급. 그는 원화 가치가 펀더멘털에 부합하지 않으며, 과도한 변동성은 바람직하지 않다고 밝힘. 이에 야간장에서 달러/원 환율은 10원 이상 급락. 원화와 동조하는 엔화 환율 역시 하락하며 158엔대에 진입

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 고환율 대응을 위한 금리인상? 편익보다는 비용이 더 큰 선택

금일 금통위를 앞두고 최근 고환율이 통화정책 판단에 어떤 영향 미칠지에 관심 증대. 최근 한국은행은 금융불안을 경계하며 정책 스탠스를 '인하'에서 '동결'로 선회. 다만 고환율 만을 이유로, 향후 금리인상 가능성은 제한적이라는 판단

작금의 환율 상승은 단순 금리 수준보다는 한미 잠재성장률 격차 확대, 해외투자 증가에 따른 구조적 달러 수요가 주 원인. 또한 한국은행이 추정한 환율→물가 전이 효과도 제한적 (환율 10% 상승→물가 0.3%p 상승)

즉 현재 물가상승률이 2%대에 머물러 있다는 점에서 긴축 전환 명분은 충분치 않음. 더욱이 내수 여건은 여전히 금리인상에 취약한 상황. 수출은 양호하나, 소비 회복은 더디고 건설경기 침체가 지속되고 있기 때문. 이 같은 상황에서 금리인상은 환율 안정이라는 편익보다 경기하방 압력이라는 비용이 더 크다는 판단. 고환율 대응의 핵심은 수급 쏠림 완화 등 단기 변동성 관리와 성장 잠재력 확충에 있음

한미 기준금리 격차 축소에도 달러/원은 상승

2025년 1월부터 2026년 1월까지 미-한 '기준 금리차' 달러/원 환율을 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

#엔화약세 #원화약세 #규제완화 #고환율대응 #금리인상

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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