[1월 28일] 환율 동향 및 전망

2026.01.28 달러/원 환율 1,422~1,437원 전망

26.01.28.

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핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 미 달러화의 급격한 약세, 역내외 매도 우위에 하방 가속
[글로벌 동향] 미 달러화 지수 95pt로 급락-소비심리 악화, 트럼프 발언
[마켓 이슈] 1월 FOMC 프리뷰 - 소문도 안 난 잔치에 진짜 먹을 게 없다.

달러/원 환율

[달러/원 환율] 미 달러화의 급격한 약세, 역내외 매도 우위에 하방 가속

전일 달러/원 환율은 트럼프의 한국 상호관세율 인상 발표에 따른 위험회피심리에 1,450원으로 상승 개장. 하지만 정부가 대응에 나섰다는 소식에 추가 상방은 제한적, 이후 글로벌 약 달러에 동조하며 상승 폭 축소. 오후장에서는 국내 증시 호조, 외국인 주식 순매수 등 위험선호심리 회복에 1,440원대 등락, 전일 종가 대비 5.6원 상승한 1,446.2원에 정규장 마감

야간장에서는 미국 소비심리 악화에 1,437.5원으로 하락 마감. 역외 NDF 환율은 17.15원 하락한 1,427.40원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 달러 약세와 역외 거래 감안해 10원 이상 급락 개장 예상. 트럼프 관세 충격은 제한적인 반면, 글로벌 달러의 급격한 약세가 달러/원에 직접적 영향. 특히 트럼프의 약 달러 용인 발언이 비달러 통화 강세를 유발하는 상황. 이에 달러/원 역시 롱 심리가 거의 소멸되며 하방에 가속이 붙을 전망. 수급적으로도 저가 매수를 뛰어넘는 추격 매도 물량이 나올 것으로 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미 달러화 지수 95pt로 급락-소비심리 악화, 트럼프 발언

전일 미 달러화는 미국 소비심리 악화 및 트럼프의 약 달러 용인 발언에 약세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 1.21% 급락한 95.84pt 기록. 전날 환시에시도 미일 공조 개입에 대한 경계는 여전히 잔존. 일본 재무상은 필요시 미국과 긴밀하게 공조하겠다고 언급

달러당 엔화 환율은 낙폭을 더 확대해 2025년 2월 이후 최저인 152.37엔 기록. 미국의 급격한 소비심리 악화가 달러화 약세를 유발. 컨퍼런스보드 1월 소비자신뢰지수는 84.5pt로 예상치인 91.0pt를 큰 폭 하회. 이는 2014년 5월 이후 최저이며, 팬데믹 발발 당시보다도 낮은 수준

기대 지수는 65.1pt로 전월대비 9.5pt 급락 (침체 임계 레벨 80pt). 이에 선물시장에서 기대하는 연준 인하 횟수는 기존 1.8회에서 1.9회로 증가. 트럼프는 달러화가 제자리 (fair value)를 찾아가고 있다며 약 달러 용인 시사. 발언 직후 달러화 지수 낙폭 더욱 확대하며 95pt대 진입

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 1월 FOMC 프리뷰 - 소문도 안 난 잔치에 진짜 먹을 게 없다.

29일 새벽 미국 연준의 FOMC 결과가 발표될 예정. 하지만 이번 회의 자체가 시장에 의미 있는 변수가 될 가능성은 낮음. 금리 동결은 확실시되며, 선물시장의 동결 확률은 사실상 100%. 12월 FOMC 금리 인하 이후 나온 미국 경제지표들은 예상보다 양호

씨티의 미국 경제지표 서프라이즈 지수는 약 5개월 만에 최고치로 상승. 연준이 추가 인하를 서둘러야 할 명분은 약화된 상황. 마이런 이사의 금리 인하 소수의견이 나올 수 있지만, 시장은 이를 '디폴트'로 인식. 파월 의장 기자회견 역시 '데이터 디펜던트'라는 원론적 입장 반복에 그칠 전망

연준 독립성 훼손 관련 질문이 나와도, 시장에 새로울 메시지는 없을 것으로 보임. 현재 시장 관심은 FOMC 바깥에 있으며, 특히 트럼프發 정책 리스크가 관건. 현재 시장은 ① 트럼프의 차기 연준 의장 지명 ② 미국 연방정부 셧다운 우려 ③ 미일 재무당국의 외환시장 공조 개입 가능성에 초점

양호한 데이터에 1월 금리동결 확률 100% 육박

2025년 7월부터 2026년 1월까지 'FOMC 금리동결 확률'과 'Citi 미국 경제지표 서프라이즈 지수'를 비교한 이중 축 선그래프이다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

'주요 경제지표 일정'을 나타내는 표이다. 전일, 금일, 익일로 총 3일간의 전 세계 주요 경제지표 일정을 나타낸다.

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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