[6월 22일] 환율 동향 및 전망

2026.06.22 달러/원 환율 1,520~1,535원 전망

26.06.22.

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 중동 협상과 일본 재무성 개입 여부가 핵심 변수로 작용
[글로벌 동향] 미·이란의 협상 재개에도 불확실성 잔존. 달러는 약보합
[마켓 이슈] 기초가치 위에 떠 있는 환율, 자동복귀보다는 자기강화가 문제

달러/원 환율

[달러/원 환율] 중동 협상과 일본 재무성 개입 여부가 핵심 변수로 작용

전일 달러/원 환율은 매파 연준 여파 지속됨에 따른 달러화 강세 영향에 1,537원에 상승 개장. 이후 하방은 제한된 가운데, 상방 역시 당국 경계와 수출네고에 제한되며 박스권 흐름 지속. 오후 장중에는 외환당국 스무딩 오퍼레이션 추정 물량이 출회함에 따라 하락 반전, 전일 종가 대비 0.1원 하락한 1,527원에 정규장 마감

야간장에서는 중동 협상 불확실성에 반등하며 1,531.0원으로 상승 마감. 역외 NDF 환율은 0.15원 상승한 1,526.00원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,520~1,535원 레인지에서 등락 예상. 연준 인상 기대에 따른 강달러가 달러/원 상방 자극하는 국면. 다만 수출네고와 당국 경계가 상단 눌러주는 역할. 장중 주목할 변수로는 미·이란 협상과 달러/엔 및 일본 재무성 개입 여부

협상 결과에 따라 환율 역시 위아래 큰 폭 변동할 가능성. 달러/엔 161엔 부근에서 재무성 개입 경계 시, 일시적 엔화 강세에 원화도 동조할 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미·이란의 협상 재개에도 불확실성 잔존. 달러는 약보합

전일 미 달러화는 연준 인상 기대와 중동 협상 불확실성, 그리고 고점 차익실현 등이 맞물리며 약보합. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.07% 하락한 100.75pt 기록. 전주 6월 FOMC에서 확인된 연준의 매파적 동결 여파가 이어지는 상황. 다만 미 채권시장과 주식시장에서는 준틴스 데이 휴장으로 거래가 진행되지 않았음

당초 19일 예정된 미국과 이란의 종전 위한 양해각서 체결 일정이 전격 연기. 레바논 접경 지역을 둘러싼 이스라엘과 이란 측의 군사적 긴장으로 인해 이란 대표단의 스위스행 취소. 백악관 역시 JD 밴스 부통령의 출장 일정을 조율 및 연기

스위스 정부는 결렬이 아닌 일정 재조정이라며 준비 작업을 계속하고 있다 밝힘. 현재 이스라엘과 헤즈볼라 휴전으로 미·이란 협상이 재개. 하지만 협상 중에도 트럼프 위협과 이란 협상단 철수 가능성이 제기되며 불확실성이 잔존한 상황

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 기초가치 위에 떠 있는 환율, 자동복귀보다는 자기강화가 문제

최근 금통위 의사록과 신현송 총재 발언을 보면, 한국은행도 고환율을 분명 의식하고 있는 것으로 보임. 그간 정책당국은 특정 환율 레벨보다는 변동성 관리가 중요하다는 원칙을 강조했으나, 최근에는 환율의 기초가치와 펀더멘털을 반복적으로 언급. 이는 단순 변동성이 아니라 레벨 부담도 의식하기 시작했음을 시사

당사는 달러/원 환율이 글로벌 달러 사이클, 한미 금리차, 구조적 달러 수급에 의해 결정된다는 점에 착안해 기초가치 추정. 그 결과 현재 달러/원 기초가치는 1,410~1,420원 내외로 추정되며, 현 환율 1,520~1,530원은 이보다 100~110원 높은 상태

괴리의 상당 부분은 외인 주식 순매도에 따른 일시적 달러 수요 급증, 기업 거래 행태 등에 기인. 문제는 이러한 괴리가 쉽게 해소되지 않고 시장 참가자의 기대 및 포지션 전략을 바꾸며 자기강화될 수 있다는 점. 이 경우 환율의 기초가치로의 회귀 역시 상당 기간이 소요될 수도 있음

현재 달러/원 환율은 기초가치에서 괴리

2024년부터 2026년까지 '달러/원 환율' 괴리, 기초가치 추정치, 실제 환율 추이를 그래프로 정리했다.

자료: KB국민은행 자본시장사업그룹 추정 / 주: 기초가치는 달러 사이클, 한미 금리차, 구조적 수급으로 추정

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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