[8월 19일] 환율 동향 및 전망

2026.08.19 달러/원 환율 1,408~1,421원 전망

26.08.19.

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 대외 상방 압력, 역내 달러 공급 대치에 1,410원대 혼조
[글로벌 동향] 고금리·고유가, 반도체주 급락 등 위험회피에 달러 강세
[마켓 이슈] 미 장기금리 상승을 막기 위한 연준 인상론, 논리적 비약은 없나

달러/원 환율

[달러/원 환율] 대외 상방 압력, 역내 달러 공급 대치에 1,410원대 혼조

전일 달러/원 환율은 오전장부터 수출업체 필두로 매도 물량 출회되며 완만한 하락세. 이후 국제유가 하락와 외국인 주식 순매수까지 가세하며 장중 1,408원까지 일시적 하락. 오후장에서는 양방향 수급 대치에 1,410원 부근 박스권 등락, 서울장 종가는 전일 대비 1.2원 하락한 1,411.8원 기록

야간장에서는 글로벌 장기금리 상승과 중동 불안, 위험회피에도 역내 달러 공급에 전일 6시 종가 대비 3.1원 하락한 1,412.5원 기록. 역외 NDF 환율은 서울장 종가 대비 1.50원 상승한 1,412.90원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,408~1,421원 레인지에서 등락 예상. 금일도 역시 대외 상방 압력과 역내 달러 공급의 대치 국면. 미 고금리와 고유가, 이에 따른 위험회피와 달러 강세가 환율 상방 자극

여기에 외국인 배당금 지급 위한 환전 수요까지 가세할 경우 1,420원대 진입 가능성 열어둘 필요. 다만 연준 9월 인상 기대 약화로 달러는 제한적 강세. 최근 수출업체 중심 달러 매도 이어질 경우 1,410원대에서 상단 다시 눌릴 듯

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 고금리·고유가, 반도체주 급락 등 위험회피에 달러 강세

전일 미 달러화는 반도체주 급락 등 위험회피와 중동 불안에 따른 유가 상승에 강세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.08% 상승한 99.65pt 기록. 미국 재정 부담, AI 하이퍼스케일러의 대규모 차입이 미 장기채 매도를 자극. 미 국채 30년물 금리는 장중 5.3361%까지 올라 2007년 이후 최고치 경신

국채 10년물 금리 역시 4.7458%까지 상승해 고금리로 인한 위험자산 부담 가중. 미국 외 일본과 유럽 국가 장기금리도 다년간 최고 수준 기록하며 장기채 매도가 미국만의 현상이 아님을 확인

필라델피아 반도체 지수는 기술주 밸류에이션 부담 커지며 5% 급락. 뉴욕증시에서는 위험회피 심리가 불거지며 3대 지수 모두 하락 마감. 미·이란 협상 교착과 호르무즈 해협 폐쇄 지속 우려에 WTI 가격은 0.52% 상승. 이란은 해협 폐쇄 유지와 군사적 공세 강화를 시사. 트럼프 대통령도 이란과의 협상은 없다고 언급

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 미 장기금리 상승을 막기 위한 연준 인상론, 논리적 비약은 없나

최근 미국 장기금리 상승세를 두고, 일부에서는 연준이 금리 인상에 나서야 장기금리 상승을 진정시킬 수 있다고 주장. 연준이 물가 안정 의지를 보여줘야 기대인플레이션 및 위험프리미엄을 낮출 수 있다는 논리. 이러한 논리에는 최근 장기금리 상승이 연준 신뢰성 약화에서 비롯됐다는 전제가 깔려 있음

하지만 실제 장기 기대인플레이션율은 비교적 안정적. 이를 보면 연준 물가 안정 의지에 대한 시장 신뢰가 크게 훼손되었다고 보긴 어려움. 최근 장기금리 상승은 재정적자 확대와 국채 공급 부담, AI 관련 대규모 회사채 발행의 영향이 큼. 이런 상황에서 연준이 금리를 올린다고 해서 재정 부담이나 채권 공급이 줄어드는 것은 아님

그보다는 역시 물가와 고용이 중요한데, 최근 발표된 지표는 연준 금리 인상을 정당화하기 어려움. 따라서 장기금리 상승 억제를 이유로 한 인상론에는 논리적 비약이 있으며, 연준은 연내 동결 기조를 유지할 것으로 예상

미국 장기 국채금리와 기대인플레이션율

2021년부터 2026년까지 '미국' 30년 명목 '국채금리' 및 30년 기대인플레이션율 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 및 이벤트 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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