[8월 27일] 환율 동향 및 전망

2026.08.27 달러/원 환율 1,380~1,390원 전망

26.08.27.

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 수급장 속 1,380원대 등락, 금통위 결과 주시하며 변동
[글로벌 동향] 미국 PCE 발표, 연준 긴축 우려에 국채금리와 달러 상승
[마켓 이슈] 금통위 관전 포인트, 최종 기준금리 기대가 얼마나 움직이는가

달러/원 환율

[달러/원 환율] 수급장 속 1,380원대 등락, 금통위 결과 주시하며 변동

전일 달러/원 환율은 중동 긴장 완화에 따른 달러 약세에 오전장 1,380원대 초반까지 하락했으나, 이내 저가 매수와 커스터디 매수 물량 유입되며 1,388원까지 반등. 이후 월말 수출 네고가 상단 누르며 추가 반등은 제한됨. 서울장 종가는 전일 대비 1.3원 하락한 1,384.8원 기록

야간장에서는 미국 PCE 물가 지표 소화하는 가운데, 달러 강세 영향에 전일 6시 종가 대비 3.6원 상승한 1,386.3원 기록. 역외 NDF 환율은 서울장 종가 대비 0.55원 상승한 1,385.10원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,380~1,390원 레인지에서 등락 예상. 미 금리 및 달러 반등, 일본 엔화 약세 등 대외적 환율 상승 압력 잔존. 호르무즈 협상 진전에 따른 국제유가 안정은 대외적 호재

더불어 역내 수출업체의 강한 달러 매도가 달러/원 상단 억제. 한편 금일 핵심 변수는 한국은행 금통위. 기준금리 결정과 새로운 경제전망, 그리고 총재 기자회견에 따라 변동성 확대될 리스크 존재

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미국 PCE 발표, 연준 긴축 우려에 국채금리와 달러 상승

전일 미 달러화는 국제유가 하락에도 불구하고 미국 PCE 지표 소화하며 강세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.25% 상승한 99.15pt 기록. 미국의 7월 PCE 물가는 전년비 3.7%, 전월비 0.2% 상승하며 예상치를 소폭 상회. 근원 PCE 물가는 전년비 3.3% 오르며 예상치에 부합

하지만 연준 목표치인 2%를 크게 상회해 금리 인상 우려가 잔존. 9월 인상 확률은 36%, 연말까지 25bp 인상 기대가 공고한 상황. 이에 미 국채 2년물은 4.21%, 10년물은 4.65% 부근으로 소폭 상승. 한편 2분기 실질 GDP 증가율 수정치는 연율 1.5%로 유지

7월 개인소득은 0.4% 증가했지만, 실질소비는 보합에 그쳐 경기 과열 신호는 제한적. WTI 국제유가는 호르무즈 해협 협상 기대에 0.16% 하락. 조건부 협상이라는 한계는 있으나 공급 정상화 기대가 유가 하락을 압박. 뉴욕증시는 PCE 지표와 엔비디아 실적 대기에 약보합 마감

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 금통위 관전 포인트, 최종 기준금리 기대가 얼마나 움직이는가

외환시장에서 이번 금통위의 관전 포인트는 크게 세 가지임. 첫째, 인상의 속도와 최종 종착점. 8월 경제전망에서 성장·물가·금융안정 판단이 얼마나 매파적으로 바뀌는지, 이에 따라 최종금리 기대가 상향되는지가 핵심

둘째, 환율 급락의 물가 및 금리 경로 영향. 지난 회의에서는 높은 환율이 물가 상방 압력으로 작용했으나, 최근 원화 강세가 소비자물가 상승 압력을 낮춰 추가 인상 필요성을 완화시키는지 확인할 필요. 마지막 셋째는 반도체 호황의 내수 파급 효과. 교역조건 개선이 가계소득과 기업이익을 거쳐 소비·투자로 확산된다는 판단이 얼마나 강조되는지도 중요

특히 이 경로가 근원물가 압력을 높인다고 평가할 경우 추가 인상 명분이 강화될 소지. 이번 회의에서 최종금리 기대가 높아지면, 기존 달러 매도 수급에 통화정책 요인까지 더해져 원화 강세 압력이 커질 수 있음. 그렇지 않다면, 당분간 역내 수급이 환율의 메인 드라이버로 남을 듯

한미 기준금리 차이의 경로와 달러/원 환율

2016년부터 2026년까지 미-한 '기준금리차' 및 달러/원 환율 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹 전망

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 및 이벤트 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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