[9월 18일] 환율 동향 및 전망

2026.09.18 달러/원 환율 1,370~1,385원 전망

26.09.18.

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 대외 환경은 원화에 우호적, 금일 BOJ 회의가 핵심 변수
[글로벌 동향] FOMC 여파 빠르게 되돌림, 국제유가 하락에 달러 약세
[마켓 이슈] FOMC발 되돌림 과정, 구조적 수급은 중장기 원화 강세 지지

달러/원 환율

[달러/원 환율] 대외 환경은 원화에 우호적, 금일 BOJ 회의가 핵심 변수

전일 달러/원 환율은 매파적 FOMC 결과를 소화하며 전반적인 상승 흐름. 연준 금리 인상 여파로 역내 달러 매수세 강하게 유입되며 장중 1,384원까지 급상승. 이후 고점 매도에 추가 상승은 제한되었지만 1,380원 부근에서 하방이 제한되며 서울장 종가는 전일 대비 13.6원 상승한 1,382.2원 기록

야간장에서는 FOMC 이후 위험선호 회복 등에 추가 상방은 제한되며 전일 6시 종가 대비 4.5원 상승한 1,381.5원 기록. 역외 NDF 환율은 서울장 종가 대비 1.25원 하락한 1,380.30원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,370~1,385원 범위에서 등락 예상. FOMC 직후 장기금리와 국제유가 두 변수가 모두 원화에 우호적. 특히 미 10년물이 다시 5% 아래로 내려온 가운데, 반도체주가 강하게 반등한 점은 국내 증시 및 원화에 긍정적

더불어 금일은 BOJ 통화정책회의를 핵심 대외 변수로 간주. BOJ의 매파 기조 확인 시, 엔화 강세에 원화도 동조. 금일 상단은 1,380원 위로는 열어두되 큰 폭 하락할 가능성도 염두

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] FOMC 여파 빠르게 되돌림, 국제유가 하락에 달러 약세

전일 미 달러화는 FOMC 직후 급등분 되돌림과 미 장기금리 및 국제유가 하락에 약세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.08% 하락한 100.23pt 기록. FOMC에서 연준은 정책금리를 3.75~4.00%로 25bp 인상하고 연내 한 차례 추가 인상을 시사

하지만 시장은 이미 연준보다 더 매파적인 금리 경로를 반영하고 있어 달러의 추가 강세는 제한적. 미 10년물 금리는 9.0bp 하락한 4.93% 부근으로 후회. WTI 유가는 사우디의 오만 경유 추가 원유 공급 소식에 0.95% 하락. 다만 호르무즈 선박 통행량 감소 등 물리적 공급 리스크는 잔존

뉴욕증시는 국제유가와 장기금리 안정에 따른 위험선호에 3대 지수 모두 반등. 필라델피아 반도체지수도 3% 넘게 상승하며 기술주 투심 견조. 미국 신규 실업수당 청구건수는 19.6만건으로 예상치 하회해 양호한 고용 확인. 영국 BOE는 6대3으로 정책금리 3.75% 동결했으나 인상 가능성은 열어둠

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] FOMC발 되돌림 과정, 구조적 수급은 중장기 원화 강세 지지

최근 달러/원 환율 상승은 추세 전환이라기보다 그간 과도했던 낙폭을 되돌리는 과정. 9월 FOMC에서 연준이 추가 긴축을 시사한 만큼, 당분간 환율의 상승 압력이 지속될 소지. 다만 이를 중장기적인 상승 추세 전환으로 보기는 어렵다는 판단

현재 시장에는 연준의 추가 긴축 기대가 상당 부분 반영. 따라서 연준이 실제 추가 인상에 나서더라도 달러의 강세폭은 점차 제한될 전망. 결국 중기적 원화 방향은 구조적 수급 환경이 결정. 한국은행은 올해, 내년 경상흑자를 각각 4,500억, 4,300억 달러로 전망

이처럼 월간 400~500억 달러 수준의 대규모 흑자가 이어진다면, 당사 모형상 달러/원 적정환율 수준이 매월 평균 3원씩 낮아지는 효과. 따라서 단기적으로는 대외 불확실성과 연준 추가 긴축에 변동이 크겠으나, 중기적으로는 구조적 달러 공급 우위가 원화 강세 지지. 적정환율 범위는 올해 4분기 1,340~1,420원, 내년 상반기 1,320~1,400원로 예상

구조적 달러 공급 우위가 원화 강세 기조 지지

2024년부터 2027년까지 '적정환율' 및 '실제환율' 추이를 그래프로 정리했다.

자료: KB국민은행 자본시장사업그룹 추정

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 및 이벤트 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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