[9월 29일] 환율 동향 및 전망

2026.09.29 달러/원 환율 1,355~1,370원 전망

26.09.29.

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 전방위 약세 압력 심화, 외인 주식 매도시 1,370원 상단
[글로벌 동향] 고유가 및 고금리에 달러 강세 전환, 연준 추가 긴축 경계
[마켓 이슈] 원화와 아시아통화의 디커플링 조짐, 미국 및 한국 요인이 중요

달러/원 환율

[달러/원 환율] 전방위 약세 압력 심화, 외인 주식 매도시 1,370원 상단

전일 달러/원 환율은 연휴간 원화에 긍정적 재료에도 불구하고 오전 미 달러화 지수 및 국제유가 반등, 국내 증시 부진 등 위험선호심리 약화로 인해 하방 제한적. 더불어 외국인의 국내 주식 순매도에 따른 커스터디 달러 수요가 달러/원 상방 자극. 서울장 종가는 전일 대비 7.6원 상승한 1,365.1원 기록

야간장에서는 달러 강세에도 불구, 고점 매도에 상승폭 제한되며 전일 6시 종가 대비 2.9원 상승한 1,359.9원 기록. 역외 NDF 환율은 서울장 종가 대비 5.90원 하락한 1,358.80원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,355~1,370원 범위에서 등락하며 상방 우위 흐름 예상. 미국 고금리와 국제유가 상승으로 위험자산에 대한 약세 압력이 전방위적으로 심화. 이에 국내 증시는 물론, 고베타 통화로 간주되는 원화 역시 약세 압력 받을 듯

외국인 국내 주식 순매도세가 재개될 경우, 일시적인 수급 부담에 1,370원까지 상단 열어둘 필요. 반대로 위험회피 진정됨과 동시에 수출 네고 출회하면 1,350원대로 반락도 가능

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 고유가 및 고금리에 달러 강세 전환, 연준 추가 긴축 경계

전일 미 달러화는 미·이란 협상 교착에 따른 국제유가 상승과 미 장기금리 고공행진에 강세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.15% 상승한 101.19pt 기록. 미국 트럼프 대통령은 이란의 호르무즈 해협 재개방 제안을 거부

다만 카타르가 미국, 이란 상대로 별도 협상 진행할 예정이며 수정안 논의 가능성 잔존. WTI 국제유가는 0.21% 상승한 배럴당 92.60달러에 거래. 고유가와 미국 경기의 견조함이 결합되며 10년물 금리는 5.2% 상회. 금리선물시장은 10월 FOMC 추가 인상 확률을 70%까지 반영

리사 쿡 이사는 AI 투자 확대와 중동 공급망 차질이 인플레이션을 부추길 수 있다고 경고. 뉴욕증시는 고유가와 고금리 부담에 기술주 중심으로 하락. 일본 엔화는 여전히 약세 압력 받는 중이나 당국 개입 경계가 약세폭 제약. 미무라 재무성 재무관은 미일 양국이 엔저에 대해 보낸 메시지를 시장이 액면 그대로 받아들여야 한다고 경고

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 원화와 아시아통화의 디커플링 조짐, 미국 및 한국 요인이 중요

최근 달러/원 환율은 미 달러화 지수와의 상관관계는 비교적 유지되는 반면, 신흥국 통화지수와 엔화·위안화·대만달러화와의 동조화는 뚜렷하게 약화되는 모습. 3개월 기준 DXY와의 상관계수는 0.70으로 높은 수준, 1개월 기준으로는 0.57 기록. 반면 같은 기간 엔화 및 대만달러 환율과의 상관계수는 각각 -0.35, -0.62까지 하락하며 디커플링 관계 포착

이는 최근 달러/원 환율이 아시아 통화 전반의 흐름보다는 연준 통화정책 경로, 미국 금리, 달러화 방향 등 미국발 공통요인에 상대적으로 더 민감하게 반응하고 있음을 시사. 다만 DXY와의 상관계수 역시 기간별 편차가 크고 절대적으로 매우 높은 수준은 아님

따라서 달러/원의 큰 추세는 미국 요인이 결정할 수 있더라도 실제 환율의 레벨과 진폭에는 한국 고유요인이 관건. 구체적으로는 경상흑자에 따른 수출 네고 강도, 반도체 및 원유 가격에 좌우되는 교역조건 등이 주요 변수로 판단됨

달러/원과 주요 통화 간의 상관계수 (1~3개월)

달러/원과 주요 '통화' 간의 상관계수(DXY, JPM_EM, USDJPY, USDCNY, USDTWD)의 1~3개월 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 및 이벤트 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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