[10월 28일] 환율 동향 및 전망

2026.10.28 달러/원 환율 1,322~1,330원 전망

26.10.28.

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 강달러에도 위험선호 회복과 월말 네고에 상방은 제한적
[글로벌 동향] FOMC 경계심리 고조에 달러 강세, AI 투심은 회복 국면
[마켓 이슈] 2027년 달러/원 전망 경로, 핵심 변수는 여전히 반도체 사이클

달러/원 환율

[달러/원 환율] 강달러에도 위험선호 회복과 월말 네고에 상방은 제한적

전일 달러/원 환율은 글로벌 달러 강세와 위험선호 회복이 서로 맞서며 박스권 등락. 1,325원 부근에서는 매도 물량 출회하며 상단 제한된 반면에 1,320원 부근에서는 저가 매수 유입되며 하단 지지. 오후장에서도 박스권 흐름 이어지며 서울장 종가는 전일대비 0.6원 상승한 1,323.7원 기록

야간장에서는 글로벌 달러 강세 영향과 저가 매수세 유입에 전일 6시 종가 대비 1.0원 상승한 1,327.0원 기록. 역외 NDF 환율은 서울장 종가 대비 3.70원 상승한 1,326.40원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,322~1,330원 범위에서 등락 예상. 29일 새벽 FOMC 결과 앞두고 경계심리에 달러가 전방위적으로 강세인 분위기. 이에 원화 역시 영향 받을 수 있겠으나 환율 상방은 제한적일 전망

국제유가 하락과 AI 투심 회복 등 위험선호가 원화에 긍정적이기 때문. 더불어 월말 네고 시즌 접어들며 늘어날 달러 공급 물량에 환율 상단은 무거울 듯. 금일 환율은 상하방 제한되며 박스권 등락이 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] FOMC 경계심리 고조에 달러 강세, AI 투심은 회복 국면

전일 미 달러화는 연준 FOMC 경계 속 미국 지표 호조에 힙입어 강세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.35% 상승한 102.38pt 기록. 연준은 FOMC에서 금리를 3.75~4.00%로 동결할 전망. 하지만 중동발 인플레이션 부담에 12월 추가 인상 가능성 잔존

ECB와 BOJ도 이번 주 동결 전망으로, 향후 긴축 신호가 관심사. 미국 10월 소비자신뢰지수는 91.7pt로 전월 84.2pt에서 개선. 9월 핵심 자본재 수주는 전월대비 0.5% 증가하며 설비투자 견조함을 시사. 뉴욕증시는 AI 투자심리 회복에 나스닥 1.18%, S&P500 0.60% 상승

앤트로픽 상장 추진이 AI 관련주 반등 자극. 반면 메타의 대규모 자금 조달 계획은 AI 투자 수익성에 의구심을 남김. WTI 국제유가는 이란과 사우디 등의 외교 협상 기대에 1.83% 하락. 다만 후티 반군의 사우디 석유시설 공격과 호르무즈 해협 운항 차질이 원유 공급 위험을 자극 중

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 2027년 달러/원 전망 경로, 핵심 변수는 여전히 반도체 사이클

최근 일부 기관에서는 2027년 달러/원 환율이 올해보다 낮은 수준을 기록하되, 연중 경로는 상저하고로 전망. 해당 전망의 핵심 전제는 해외투자로 인한 구조적 달러 수요 증가에 있음. 당사 역시 저출산·고령화에 따른 해외투자 확대가 구조적인 달러 수요를 뒷받침할 것이라는 점에 동의

다만 해외투자에 따른 달러 수요를 상수로 놓고 본다면, 2027년 환율 경로를 좌우할 핵심 변수는 '반도체 사이클의 지속성'이라는 판단. 자체 산출한 구조적 달러 순수요 프록시는 2026년 2월을 정점으로 둔화 흐름. 해외투자에 따른 달러 수요에도 불구하고 반도체 수출 호조로 인한 대규모 상품수지 흑자가 수급 여건을 개선하고 있음을 시사

따라서 반도체 호황이 2027년 하반기까지 지속된다면 환율 경로가 연말까지도 하락 흐름을 이어갈 가능성. 결국 반도체 사이클이 핵심이며, 이 과정에서 미국 빅테크의 설비투자 지속 여부와 메모리 반도체 가격에 주목할 필요

구조적 달러 순수요, 2월 정점 이후 점진적 둔화

2014년부터 2026년까지 구조적 '달러' 순수요 프록시 및 달러/원 환율 추이를 그래프로 정리했다.

자료: KB국민은행 자본시장사업그룹 추정 / 주: 구조적 달러 순수요는 상품수지와 해외투자 데이터로 자체 산출

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 및 이벤트 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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