미국의 핵 시설 폭격에 대한 이란의 대응 수준에 주목해야 할 한 주

지난 주

미국 증시는 이스라엘-이란 전쟁으로 인한 지정학적 긴장이 지속되는 가운데 지수별로 엇갈리는 모습을 보였습니다. 주 초반 G7 정상회담에서 AI 산업에 대해 논의할 것이라는 소식에 기술주는 강세를 보였지만, 이후 트럼프 대통령이 조기 귀국하는 등 미국의 중동 갈등 개입 조짐이 나타나며 하락 요인으로 작용했습니다.

국내 코스피는 대외 불확실성 고조에도 재정 확대, AI 투자 등 정부 정책 기대감이 이어지며 3,000pt 넘어섰습니다.


이번 주

이번 주에는 미국의 핵 시설 폭격에 대한 이란의 대응 수준에 주목할 필요가 있습니다. 주말 동안 미국이 이란의 핵 시설 폭격을 단행하며 지정학적 긴장감이 재상승했습니다. 이란은 이에 대응해 호르무즈 해협 봉쇄를 의결하고 최고 국가안보회의의 승인을 기다리는 중으로, 실제 호르무즈 해협 봉쇄 여부에 따라 유가 및 금융시장 불확실성이 확대될 수 있습니다.

한국은 에너지 수입 의존도가 90% 이상으로 높아 중동 지정학적 리스크 확대시 증시의 하락 압력이 불가피하고, 안전자산 선호로 달러/원 환율도 상승할 것으로 예상됩니다.

지난 주 달러/원 환율은 중동 지정학적 리스크 및 미 연준의 매파적 FOMC 회의 결과를 소화하며 1,380원을 상회하기도 했지만, 주 후반 국내 증시 호조 등 위험선호에 하락 전환하며 1,360원대에 진입했습니다. 하지만 환율이 3주 연속으로 전저점인 1,350원 하회를 실패하며 원화의 추가 강세 모멘텀은 약화한 모습이었습니다.

이번 주 글로벌 외환시장은 미국의 이란 공격에 따른 중동 지정학 리스크를 주시하는 가운데, 국제유가 상승 및 달러 강세가 달러/원 상승을 자극할 수 있습니다. 하지만 외환당국의 환시 변동성 억제를 위한 개입 등이 상단을 어느 정도 제한할 것으로 예상합니다.

한편 이번 주 정부의 30조원 규모 추경통과 기대와 더불어, 국내 주식시장 호조에 따른 외국인 자금 순유입 등이 원화에 힘을 실어줄 수 있을지 주목할 필요가 있겠습니다.

지난 금요일 KOSPI가 2021년 후 처음으로 3,000pt를 넘으며 증시 회복 기대가 확산되었습니다. 이는 지난 6월 초 대선 이후 정부의 경기부양책 및 상법개정 추진 등에 대한 기대가 반영되었기 때문입니다.

증시 호조와 더불어 외국인 자금의 국내 순유입 등이 원화의 강세를 뒷받침할 수 있을지가 관건입니다. 달러/원 환율이 최근 3주 연속 1,350원 하향 돌파에 실패하며 원화 강세 모멘텀이 다소 약화한 것으로 보이기 때문입니다.

앞으로 원화 강세를 자극할 만한 잠재적 재료로 국내 경기회복 여부가 중요합니다. 금주 정부의 30.5조원 대규모 추경 안의 국회 통과가 예상되는 가운데, 이에 따른 소비심리 회복 및 증시 호조, 외국인 자금의 순유입 등이 가속화한다면 원화도 다시 힘을 받을 것으로 예상합니다.