빅테크 실적발표에 주목해야 할 한 주

지난 주

미국 증시는 이란 전쟁의 휴전이 연장된 가운데 AI 설비투자(CAPEX) 확대에 따른 기업 실적 호조에 힘입어 상승했다. 트럼프 대통령이 이란과의 휴전 협상 기한을 다시 연장하며 확전 우려는 완화됐지만, 이란 내 협상파와 강경파의 갈등이 지속되며 호르무즈 해협 봉쇄 장기화 가능성은 여전히 남아있다.

한편 본격적인 실적 발표 시즌이 이어지는 가운데, AI 투자 확대 수혜가 기대되는 전력기기·반도체 기업들이 시장 기대를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈를 발표하며 AI 인프라 기업들을 중심으로 증시는 상승세를 이어갔다.


이번 주

이번 주에는 미 연준 FOMC 회의와 주요 빅테크 실적 발표가 예정되어 있습니다.

파월 의장의 마지막 회의인 이번 회의에서는 기준금리 동결이 예상됩니다. 유가 변동성이 높아진 상황에서 연준 내부의 인플레이션 전망과 향후 통화정책 기조에 대한 메시지가 중요할 것으로 판단됩니다.

아울러 MS, 알파벳, 아마존 등 하이퍼스케일러들의 실적 발표도 예정된 가운데, 클라우드 매출 성장세와 AI 설비투자(CAPEX) 확대 흐름이 확인될 경우 AI 관련주 중심의 증시 강세 흐름이 이어질 것으로 예상됩니다.

지난주 달러/원 환율은 미·이란 간 신경전이 지속되는 가운데 미국 경제지표 호조에 따른 달러 강세 영향으로 하단이 꾸준히 높아지는 흐름을 보였다. 다만 한국의 역대 최대 수출 실적과 WGBI 편입으로 인한 외국인 자금 유입 등 역내 달러 공급이 증가함에 따라 환율 상방은 제한적이었다. 한편 한국 1분기 GDP 서프라이즈 등 경제 펀더멘털도 비교적 양호한 상황이다.

금주는 일본, 미국, 유럽 등 주요국 중앙은행들의 통화정책회의가 줄줄이 예정되어 있어 이에 따른 변동성에 주의할 필요가 있겠다.

달러/원 환율은 한국 경제의 양호한 펀더멘털과 달러 공급 우위의 외환 수급 여건으로 인해 상방은 제한적일 것으로 예상한다. 지정학 리스크 등 불안 요인은 여전히 남아있지만, 전쟁 민감도는 점차 낮아지고 있다. 미·이란 협상 재개 등 위험선호 심리가 회복된다면 환율도 전반적으로 하락 흐름을 이어갈 것으로 전망한다.

이번 주에는 주요국 중앙은행들의 통화정책회의가 개최될 예정입니다. 28일 일본 BOJ를 시작으로 29일 캐나다 BOC, 30일에는 미국 Fed와 영국 BOE, 유럽 ECB 순으로 회의가 개최됩니다.

주요국 중앙은행들은 모두 유가 충격에 따른 경제전망 불확실성으로 인해 이번에는 금리를 동결하는 등 관망 기조를 보일 것으로 예상됩니다. 다만 고유가 장기화로 인한 인플레이션 리스크를 경계하며 다소 매파적인 색채가 나타날 수 있습니다. 이 경우 글로벌 금리의 하방은 제한되고, 상방 변동성이 커질 수 있습니다.

외환시장 입장에서 관전 포인트는 BOJ 회의 직후 미일 재무당국의 움직임과 달러/엔 환율 추이입니다. 지난 1월 BOJ 회의 직후 미 재무당국의 달러/엔 레이트 체크(미국의 외환시장 개입 시그널) 소식에 엔화가 급격한 강세를 보이는 등 글로벌 환시 변동성이 큰 폭으로 확대된 사례가 있었기 때문입니다.