미국 중간선거에 주목해야 할 한 주

지난 주

미국 증시는 주요 빅테크 실적 발표 이후 AI 자금조달 부담 우려가 부각되며 기술주 중심으로 하락했습니다. 알파벳 광고 매출 부진과 아마존의 대규모 설비투자 부담, 인텔의 실적 실망감 등이 투자심리를 위축시켰습니다. 특히 AI 인프라 투자 확대에 따른 회사채 발행 증가와 현금흐름 악화, 순환금융 구조에 대한 우려가 부각되면서 AI 투자 지속 가능성에 대한 경계감이 확산됐습니다.

국내 증시는 글로벌 기술주 조정 우려를 선반영한 가운데 국내 반도체 기업 실적 발표 이후 추가 주주환원 기대감 부각 및 낙폭 과대 인식에 따른 저가매수세가 일부 유입되며 주간 기준 반등했습니다.


이번 주

이번 주에는 미국 중간선거와 주요 기술 기업 실적, 고용지표 발표가 예정되어 있습니다.

미국 중간선거 결과에 따른 의회 권력 구도 변화와 데이터센터 규제 강화 가능성은 리스크 요인이지만, 과거 사례를 보면 통상적으로 중간선거 종료가 단기 불확실성 해소 및 증시 상승 요인으로 작용한다는 점은 염두에 둘 필요가 있습니다.

또한 애플/팔란티어(2일), AMD(3일), 퀄컴/ARM(4일) 등 기술주 실적을 통해 AI 수요와 수익성 지속 여부를 재확인할 필요가 있습니다. 한편 월초에 발표되는 미국 10월 제조업 및 고용지표 발표를 통해 연준의 추가 금리인상 기대를 좌우할 전망입니다.

지난주 달러/원 환율은 미국 연준과 ECB, BOJ 등 주요국 통화정책회의를 소화하는 가운데, 국내 KOSPI 지수에 동조하며 소폭 상승했습니다. 통화정책회의 결과는 대체로 예상에 부합해 시장에 미친 영향은 제한적이었습니다.

그보다 최근 환율과 증시 간의 연관성이 강화되고 있는 점에 주목할 필요가 있습니다. KOSPI 상승 시 외국인의 주식 보유금액 증가로 인해 환헤지 수요가 늘어나 달러선물 등에 대한 매수가 늘어날 수 있고, 이는 환율에도 상승 압력으로 연결될 수 있기 때문입니다.

이번 주에는 미국에서 고용지표가 발표되고 주중에는 중간선거가 예정되어 있습니다. 선거 결과에 따라 미국 정치적 불확실성이 확대되거나 금융시장 변동성이 커질 수 있다는 점에 주의할 필요가 있습니다. 금주 달러/원 환율은 1,320~1,350원 범위에서 등락하며 다소 혼조 흐름을 보일 전망입니다.

금주에는 미국 중간선거가 예정되어 있습니다. 현재 공화당이 백악관과 상하원 모두 장악한 가운데, 이번 선거에서는 민주당의 과반 탈환 여부가 관심입니다. 2000년 이후 역대 미국 중간선거 직후 10영업일 동안 미국 달러화 지수와 달러/원 환율에서 일관된 방향성은 관찰되지 않았습니다. 오히려 불확실성 해소와 함께 VIX가 하락하는 경향이었습니다.

다만 이번 선거 이후에는 새로운 정치적 불확실성이 발생할 가능성에 주목합니다. 특히 민주당이 하원을 장악할 경우 이란 전쟁 관련 추가 예산과 국방지출을 둘러싼 행정부와 의회 간 갈등이 심화될 수 있습니다. 이러한 정치적 불확실성은 미국 재정정책과 국채금리 경로, 위험회피 심리 등에 복합적으로 영향을 미쳐 외환시장의 변동성을 확대하는 요인이 될 수 있습니다. 따라서 금주 환율 역시 선거 이후 변동성에 주의할 필요가 있습니다.