2화. 빅테크 금융서비스를 둘러싼 오해와 진실 - ①혁신성

○ 과거부터 혁신적인 제품 또는 서비스를 제공하던 대기업이 독점기업이 되어 경쟁이 감소한 뒤에는 혁신을 위한 투자가 감소하고 제품∙서비스 내의 혁신은 자취를 감추는 모습을 보여 왔음

• 시장을 독점한 기업은 경쟁사의 부재로 인해 발전의 동력을 상실하게 되며, 혁신에 대한 투자가 감소하고 생산성은 하락하는 특징이 있음
  
  - 독점기업은 경쟁사의 시장 진입을 저지하기 위해 강력한 로비 활동을 펼치는 등 혁신보다는 지속적인 이윤을 보장할 것으로 여겨지는 독점적 지위 유지에 초점을 두는 특징을 보임
  
  - 기업이 시장을 독점한 이후에는 로비 비용 증가 등으로 생산성이 하락하고 임금상승률도 동반하여 하락하는 경향을 보이기도 함⁶
  

○ 빅테크는 단기간 내에 시장을 장악하여 빅테크 플랫폼을 통한 네트워크 효과의 극대화를 추구하며, ‘티핑 포인트(tipping point)’를 넘어 관련 시장에서 주도권을 차지하고 독점적 지위를 보유하고자 노력함

• 티핑 포인트란 플랫폼 자체적으로 지속 가능한 성장을 일으키는 최소 고객 수를 의미하며, 이 수준에 도달하면 빅테크는 소위 ‘DNA 순환고리(DNA loop)’를 통해 지속 성장하고 영향력을 확대할 수 있음
  
  - DNA는 각각 데이터(Data), 네트워크(Network), 활동(Activity)이 연속에서 이루어지며 확대되는 플랫폼 성장 모형을 의미함
  
  - 티핑 포인트에 다다르면 축적된 사용자 데이터로 차별화된 개인화 서비스 제공이 가능해지며, 이를 통해 더 많은 사용자가 유입되고, 더 많은 사용자는 플랫폼 내에서 사용자 간 더 많은 활동으로 이어지는 선순환이 지속되면서 플랫폼 규모는 지속 확대됨

• 단기간 내에 시장을 장악하는 것은 일반적으로 매우 어려우나, 빅테크는 기존의 대규모 가입자를 기반으로 단기간에 티핑 포인트에 도달하여 시장을 장악하는 것이 가능함
  
  - 카카오택시 서비스와 같이 빅테크는 신규 시장에 진입하더라도 빠르게 해당 시장을 장악할 수 있음이 이미 다수의 과거 사례를 통해 입증되었으며, 금융과 관련하여서도 마찬가지일 수 있음에 유념하여야 함

• 빅테크가 금융서비스 외 영역에서 빠른 가입자 확보를 위해 무리한 출혈 영업을 단행하는 경우 해당 사업에서의 문제가 빅테크 금융서비스의 문제로 전이될 수 있음
  
  - 머지포인트 사태는 뚜렷한 사업모델이 없음에도 짧은 기간 내에 무리하게 다수 가입자를 확보하려는 시도가 대규모 고객 피해로 이어진 경우임(검찰 추산 피해액 1,004억 원)
  
  - 금융서비스 영역에서 빠르게 티핑포인트에 도달하려는 빅테크의 과도한 시도가 유사한 문제로 이어질 수 있으며, 금융서비스 외 영역에서 유사한 시도로 문제가 발생한 경우에도 빅테크 내부의 높은 상호의존성으로 인해 금융서비스의 문제로 전이될 수 있음
  
  - 네이버파이낸셜, 카카오페이 등 빅테크의 선불충전금(약 5,500억 원)⁷은 충분히 보호되고있지 않아 제2의 머지포인트 사태가 우려되는 상황이며, 이 경우 피해 규모는 보다 클것으로 예상 - [참고] 빅테크 선불충전금과 제2의 머지포인트 사태

○ 빅테크는 시장에서 주도적인 위치를 차지한 후 킬러인수(Killer acquisition)를 통해 시장 내 경쟁자를 배제하여 지배적인 위치를 공고하게 구축하고 승자독식(Winner-takes-all)을 추구

• 잠재적 경쟁사를 인수하는 전략인 킬러인수를 통해 검색에서는 구글, SNS는 메타, e-커머스는 아마존 등 특정 영역에 있어 하나의 빅테크가 주도적인 위치를 차지하게 되었음
  
  - 구글은 유튜브 및 다수의 광고 관련 회사, 메타는 왓츠앱 및 인스타그램, 아마존은 자포스, MS는 링크드인 등 경쟁 회사를 인수하여 해당 시장에서의 독점력을 키워왔음

• 한국의 네이버는 검색뿐(점유율 61.2%⁸) 아니라 e-커머스(20.1%⁹)에서도 업계 1위로 시장을 점유하고 있어 각 주요 영역별로 1위가 구분되어 있는 미국의 빅테크보다도 국내 빅테크의 독점력이 큰 것으로 평가할 수 있음

○ 빅테크가 기술적 진보와 다양한 신규 서비스를 통해 혁신을 주도하는 것으로 여겨질 수 있으나, 과거 독점 기업의 행태를 통해 빅테크가 시장을 장악한 이후에는 혁신의 동력을 상실할 수 있음을 통찰하는 안목이 필요함

• 자본주의의 원동력은 공정한 경쟁을 통해 상호가 발전하여 전체적인 사회의 부를 창출하는 것으로, 지난 역사는 활발한 경쟁에 기반한 부의 창출이 하나의 독점 기업에 의한 부의 창출보다 크다는 사실을 알려주고 있음