미국 서비스 물가압력 완화에 달러 약세

오늘의 달러/원 환율 1,338~1,346원 전망

2024.04.04

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 미국 서비스 물가 둔화 기대와 달러 약세에 하방 우위
글로벌 동향, 미국 3월 ISM 서비스 지수 시장 예상 하회하며 달러 약세
마켓 이슈, 유럽의 미국보다 빠른 물가 둔화, 단기적 유로화 약세 요인

달러/원 환율, 미국 서비스 물가 둔화 기대와 달러 약세에 하방 우위

전일 달러/원 환율은 대만 지진 소식에 따른 위험회피심리에 장중 1,353원까지 상승했으나, 중국 역외 위안화 강세에 동조한 원화와 환율 고점 인식에 따른 역내 네고물량 출회에 상단이 제약되며 3.2원 하락한 1,348.9원에 마감함. NDF 역외 환율은 미국의 3월 ISM 서비스 PMI가 시장 예상을 큰 폭으로 하회하고, 달러가 약세를 보임에 따라 전일 종가 대비 3.15원 하락한 1,343.6원에 최종 호가됨

금일 달러/원 환율은 미국의 서비스 물가압력 완화와 간밤의 달러 약세 및 위험선호를 반영해 1,340원대에서 하방이 우세한 흐름을 보일 것으로 예상됨. 미국 3월 서비스업 지수가 시장 예상을 하회하고 가격지수도 4년 만에 최저치로 내려 앉음에 따라 미국 물가 둔화가 지속될 것이라는 기대가 커짐. 이는 달러 약세 요인이며 달러/원 환율은 하방이 예상됨. 다만 미국의 여전히 견고한 고용과 연준 인사들의 매파적 발언, 약한 엔화에 동조한 원화에 환율은 1,330원대 후반에서 지지될 것으로 보임

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 3월 ISM 서비스 지수 시장 예상 하회하며 달러 약세

전일 달러는 엔화보다는 강세였으나 유로화 및 파운드화 대비로는 약세를 보였음. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.5% 하락한 104.25pt를 기록함. 3일 발표된 미국의 3월 ISM 서비스업 PMI는 51.4pt로 확장국면에 위치했으나, 시장 예상인 52.8pt를 하회하며 달러 약세에 기여했음. 서비스업 가격지수가 4년 만에 최저치로 하락하면서 그동안 끈질겼던 서비스 물가압력이 완화될 조짐이 나타났음

다만 3월 ADP 취업자수가 18만 4천명 증가하며 시장 예상을 상회했고, 연준 인사들의 다소 매파적 발언에 달러 지수는 104pt 초반에서 지지력을 보였음. 파월 연준 의장은 물가 둔화에 확신이 필요하다며 금리인하에 신중한 입장을 내비쳤고, 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재는 금리인하를 올해 4분기부터 시작하는 것이 적절하다고 발언함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 유럽의 미국보다 빠른 물가 둔화, 단기적 유로화 약세 요인

3일 저녁에 발표된 유로지역의 3월 소비자물가(HICP)는 전년대비 2.4% 상승에 그치며 시장 예상인 2.6%를 하회함. 식료품 및 에너지를 제외한 근원 소비자물가 상승률은 전년비 2.9%로 25개월 만에 2%대에 진입함. 최근 유로지역의 물가 둔화는 지난해 높았던 물가상승률에 따른 역기저효과와 고금리로 인해 약화된 소비심리에 기인함. 물가상승률이 2%에 가까워지고 유럽 경기도 부진하다는 점에서 ECB의 금리인하이 머지 않았다는 기대감이 커지고 있음

특히 유럽의 미국보다 빠른 물가 둔화 속도에 ECB의 금리인하 시점도 연준보다 빠를 것이라는 기대가 형성되고 있음. ECB의 연준보다 빠른 금리인하는 미국과의 금리차 확대 요인이라는 점에서 유로화는 약세 압력을 받을 수 있음. 다음주 4월 11일에 있을 ECB 통화정책회의에서 향후 금리인하에 대한 단서가 나올 경우, 단기적으로 유로화 약세가 예상됨

유로지역 및 미국의 소비자물가 추이

유럽과 미국의 소비자 물가 상승률을 비교해서 볼 수 있는 그래프다.

자료: CEIC

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향에 대해 나타내는 표이다. KOSPI, KOSDAQ, 국채 선물, 달러 선물의 금융시장, 주체별 수급을 보여준다. 금융시장에서는 종가와 전일비를 주체별 수급은 십억원 단위로 외국인, 개인, 기관계의 수급 동향을 보여준다.

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

글로벌 주요 통화 동향을 나타내는 표이다. USD/CAD, USD/SEK, USD/CHF, AUD/USD, USD/BRL, USD/MXN, USD/RUB 등의 종가와 전일비를 보여준다.

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

글로벌 금융시장 동향에 대해 나타내는 표이다. S&P 500, 미국 나스닥, 독일 DAX30, 일본 Nikkei, 중국 상해, 홍콩 항셍, 인도 센섹스 지수의 종가와 전일비를 보여준다. 그리고 일본, 독일, 영국, 중국의 10년물과 WIT근월물, LME 구리, 금 근월물의 종가를 보여주고 있다

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

한국과 미국의 채권 금리 동향을 나타내는 표이다. 한국의 Call금리, 1,3,10,30년물 그리고 CD 3개월 금리의 종가를 보여준다. 미국 채권으로는 FFR, 3개월, 2,10,30년, Libor 6개월 금리를 종가와 함께 보여주고 있다.

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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