[7월 1일] 환율 동향 및 전망

달러/원 환율 1,376~1,385원 전망

2024.07.01

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 미 장기금리 상승, 프랑스 극우 압승 등 대외 불안에 상방
글로벌 동향, 미국 PCE물가 예상 부합에도 PMI 서프라이즈에 달러 혼조
마켓 이슈, 예상 부합한 PCE에도 여전히 불확실한 연준 통화정책 경로

달러/원 환율, 미 장기금리 상승, 프랑스 극우 압승 등 대외 불안에 상방

28일 달러/원 환율은 반기 말 대규모 네고물량 유입과 더불어 국내 증시로의 외국인 순매수세 등 우호적인 수급 여건에 전장 종가 대비 9.1원 급락한 1,376.7원에 마감함. 장 초반 달러/원은 소폭 상승 출발했으나, 오전 장 내내 상승 폭을 축소, 오후 장에서는 중공업 물량이 대거 쏟아짐에 따라 10거래일 만에 처음으로 1,370원대에 안착함

NDF 역외 환율은 예상에 부합한 미국 PCE물가에도 불구하고 미 장기금리 급등에 28일 종가 대비 4.65원 상승한 1,379.00원에 최종 호가됨

금일 달러/원 환율은 주말간 미 달러화 조정에도 불구하고, 미 장기 국채금리 상승 등 연준 통화정책에 대한 불확실성, 뉴욕증시 하락, 프랑스 극우 정당 압승에 따른 유럽 정치 리스크 등 산재한 대외 불안 요소에 1,380원대 재진입을 시도할 것으로 예상됨

수급 측면에서도 지난 28일 환율을 끌어내렸던 대규모 네고물량이 금일 환시에도 출회될 지는 불확실하다는 점에서 달러/원은 상방이 우세하다는 판단임

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 PCE물가 예상 부합에도 PMI 서프라이즈에 달러 혼조

28일 미 달러화는 미국 PCE물가의 예상치 부합에도 불구하고, PMI 호조 및 낙관적인 소비심리에 약보합으로 마감했음. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 인덱스는 0.08% 소폭 하락한 105.85pt를 기록함

간밤에 발표된 미국의 5월 PCE물가는 전월비 보합 (+0.0%), 전년비 2.6% 상승하며 시장 예상치에 부합했음. 하지만 시카고 연은의 6월 PMI가 47.4pt를 기록하며 예상치 (39.7pt) 및 전월치 (35.4pt)를 대폭 상회했으며, 미시간대의 6월 소비자심리지수 확정치도 68.2pt로 예상치 (65.6pt)를 웃돌며 경기 호조를 시사했음

이에 미국 국채금리는 장기물을 중심으로 큰 폭 상승했음. 2년물은 4.2bp 상승에 그쳤으나, 10년물은 11.0bp 급등했음. 한편 뉴욕증시는 미 장기금리 부담 및 차익실현 매물에 3대 지수 모두 하락으로 마감함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 예상 부합한 PCE에도 여전히 불확실한 연준 통화정책 경로

28일 저녁에 발표된 미국의 PCE물가 지표가 시장 예상에 부합했음에도 불구하고, 시장의 반응은 엇갈렸음. 헤드라인 PCE물가는 전년비 보합 (+0.0%)에 그쳤고, 연준이 주목하는 근원 PCE물가 역시 전월비 0.1% 상승하며 예상치에 부합했지만, 미국 10년물 국채금리는 오히려 11.0bp나 급등했음

이는 간밤에 같이 발표된 시카고 연은의 PMI가 시장 예상을 큰 폭을 상회한 탓도 있겠으나, 여전히 연준의 향후 통화정책 경로가 불확실하기 때문인 것으로 판단됨. PCE물가 지표 발표 직후 페드워치 (FedWatch)의 연준 9월 금리인하 확률은 64.1%로, 오히려 일주일 전의 65.9%에서 소폭 하락했음

이번 PCE물가 지표 결과는 시장이 안도할 만한 재료인 것은 분명하지만, 9월 인하를 확신하기 위해서는 경제지표의 추가 둔화 확인이 필요함. 즉 이번 주 발표될 미국 핵심 고용지표 결과에 더욱 이목이 쏠릴 것으로 보임

연준의 9월 금리인하 확률, 소폭 하락

페드워치의 연준 9월 '금리인하' 확률은 64.1%로, 오히려 일주일 전의 65.9%에서 소폭 하락한 내용을 보여주는 그래프이다.

자료: CME FedWatch Tool

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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