전일 달러/원 환율은 글로벌 약 달러 영향에 개장가 소폭 하락 출발한 뒤 오전 장중 1,327원까지 하락함. 하지만 이후 저점 매수와 달러 지수 반등 및 엔화 되돌림 등으로 인해 상승으로 전환됨. 오후 장에서도 역외 달러 매수세가 이어지며 전일 종가 대비 3.4원 상승한 1,336.6원에 마감함
야간 장에서는 미국 비농업 고용 수치 하향 조정 소식에 상승 폭을 줄이며 1,333.8원에 마감함. 역외 NDF 환율은 완화적이었던 7월 FOMC 회의록 결과에 전일 종가 대비 2.0원 하락한 1,332.0원에 최종 호가됨
금일 달러/원 환율은 미국 고용 부진 및 연준 9월 금리인하 확신에 따른 달러 약세, 한은의 '매파적 동결' 등을 감안해 1,320원대 재진입을 시도할 것으로 예상됨. 비농업 고용 수치 하향 조정과 더불어 FOMC 의사록에서도 9월 인하 기조가 확인되었다는 점에서 '약 달러' 흐름이 이어질 전망임. 또한 금일 금통위에서 예상되는 '매파적 동결'과 이로 인한 한미 장기금리차 역전 폭 축소도 달러/원 환율에는 하방 요인임
[환율 전망] '완화적' 연준과 '매파적' 한은에 달러/원 하방
2024.8.22 달러/원 환율 1,324~1,336원 전망
2024.08.22
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 연준 9월 금리인하 확신 및 한은 금리동결 전망에 하방
- 글로벌 동향, 미국 고용 수치 하향 조정에 미 국채금리 및 달러 모두 하락
- 마켓 이슈, 가계대출 부담에 한은 '매파적 동결' 전망, 달러/원 하방 요인
달러/원 환율, 연준 9월 금리인하 확신 및 한은 금리동결 전망에 하방
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 미국 고용 수치 하향 조정에 미 국채금리 및 달러 모두 하락
전일 미 달러화는 미국 비농업 고용 하향 조정 및 완화적이었던 7월 FOMC 회의록에 약세를 보임. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.2% 하락한 101.18pt를 기록, 장중 100pt대에 진입하기도 함. 전일 미 노동부는 지난해 4월부터 올해 3월까지의 비농업 고용자수 수정치를 발표함
기존 수치인 290만명에서 81만 8천명이 하향 조정되었고, 특히 전문 서비스 부문이 35만 8천명으로 가장 큰 폭 하향됨. 장중 발표된 7월 FOMC 의사록도 달러 약세를 자극함. 의사록에 따르면, 대다수 위원들은 지표가 예상대로라면 9월 회의 때 인하가 적절하다는 의견이었음. 몇몇 위원들은 7월 인하도 지지할 수 있다고 언급함
고용 하향 조정 및 9월 인하 확신에 미 장단기 국채금리도 모두 하락함. 2년물은 5.3bp, 10년물은 0.7bp 하락함. 뉴욕증시는 고용 조정에 따른 경기둔화 우려보다는 연준 인하 기대에 더 무게를 두며 3대 지수 모두 상승 마감함
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 가계대출 부담에 한은 '매파적 동결' 전망, 달러/원 하방 요인
금일 장중에는 한국은행의 금융통화위원회가 개최될 예정이며, 기준금리는 3.50%로 13회 연속 동결이 예상됨. 금리동결 전망과 더불어 금리인하에 대한 소수의견도 없는 '매파적 동결'이 예상됨. 국내 소비자물가 둔화나 내수 부진, 그리고 최근 환율 안정 등을 고려하면 한은의 금리인하 명분은 존재함
하지만 늘어나는 가계대출 부담 등이 인하 명분을 약화시키는 요인임. 최근 한은에서 발표한 소비자동향 조사에 따르면, 8월 주택가격전망CSI는 118pt로 전월대비 3pt 상승했으며, 지난 2021년 10월 이후 34개월 만에 최고치를 기록함
이 같은 주택가격 상승 전망과 더불어 은행권의 가계 주택담보대출 증가 폭은 7월까지 4개월 연속 확대되었음. 한편 금일 금통위 결과는 달러/원에 하방 압력을 가할 것으로 보임. 한은의 '매파적 동결'과 연준의 9월 인하 기대가 한미 장기 국채금리차 역전 폭 축소에 기여할 것으로 예상되기 때문임
한국 주택가격전망CSI 및 주담대 증가액 추이
자료: CEIC
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국과 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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