23일 달러/원 환율은 당일 밤 예정된 잭슨홀 컨퍼런스에 대한 경계 심리에 개장가 상승 출발함. 1,340원을 중심으로 박스권 등락하다가 장중 일본 BOJ 총재의 매파적 발언에 따른 엔화 강세에 원화도 동조하며 상승 폭이 일부 축소, 전일 종가 대비 4.1원 상승한 1,338.8원에 마감함
야간 장에서는 잭슨홀 컨퍼런스에서 파월 연준 의장의 완화적 발언에 달러가 약세를 보이며 1,328.0원에 마감함. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 14.60원 하락한 1,321.6원에 최종 호가됨
금일 달러/원 환율은 완화적으로 평가된 파월 의장의 잭슨홀 컨퍼런스 기조연설과 이에 따른 미 달러화 약세 및 위험선호심리를 반영해 전날보다 하락한 1,320원대 수준에서 등락이 예상됨
파월 발언으로 연준 9월 금리인하가 기정사실화된 가운데, 달러 지수는 연중 최저 수준까지 내려가며 '약 달러' 기조가 이어지고 있음. 증시도 그간의 낙폭을 되돌리며 안정을 되찾는 등 위험선호 회복은 원화 강세 요인임
[환율 전망] 연준 인하는 확실시, 환율은 1,320원대 등락
2024.8.26 달러/원 환율 1,318~1,328원 전망
2024.08.26
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 연준 인하 기대에 따른 위험선호에 1,320원대 등락 예상
- 글로벌 동향, 파월 연준 의장의 잭슨홀 컨퍼런스 연설에 위험선호 확산
- 마켓 이슈, 잭슨홀 종료, 이제는 미국 8월 고용지표가 중요해진 시점
달러/원 환율, 연준 인하 기대에 따른 위험선호에 1,320원대 등락 예상
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 파월 연준 의장의 잭슨홀 컨퍼런스 연설에 위험선호 확산
23일 미 달러화는 파월 연준 의장의 9월 금리인하 시사 및 위험선호심리에 약세를 나타냄. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.82% 하락한 100.68pt로 마감, 2023년 7월 이후 최저치를 기록함. 미 달러화의 상대적 약세에 다른 주요 통화들은 일제히 강세를 보였음
유로/달러 환율은 1.12달러 부근까지 상승했고, 달러/엔은 144엔대까지 하락함. 23일 밤 잭슨홀 컨퍼런스 기조연설에서 파월 연준 의장은 '통화정책 조정 시기가 도래했다'며 9월 FOMC에서의 금리인하를 강하게 시사함
또한 파월은 '점진적 (gradual)' 또는 '체계적 (methodical)'과 같은 25bp 인하를 의미할 수 있는 단어 사용을 피하면서 향후 '빅 컷 (50bp 인하)' 가능성을 열어 두었음. 이에 미 국채금리는 2년물 9.1bp 및 10년물 5.3bp 하락했고, 뉴욕증시는 완화적 연준에 따른 위험선호심리에 3대 지수 모두 1% 이상 상승 마감함
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 잭슨홀 종료, 이제는 미국 8월 고용지표가 중요해진 시점
8월 마지막 '빅 이벤트'였던 잭슨홀 컨퍼런스가 종료되었고, 이제 시장의 관심은 연준 9월 금리인하 폭이 25bp인지 50bp인지로 옮겨가고 있음. 9월 FOMC 전까지 가장 관심을 갖고 지켜봐야 할 변수로는 월초에 발표될 8월 고용지표인데, 이에 따라 향후 연준 금리인하 경로에 대한 기대가 변할 수 있기 때문임
8월 고용지표 결과에 따른 시나리오는 총 세 가지 정도로 볼 수 있음. 1) 완만한 둔화 (비농업 고용 10~20만명): 9월 25bp 인하 이후 11월 또는 12월 추가 인하 (연내 50~75bp 인하), 2) 급격한 둔화 (비농업 고용 10만명 미만): 9월 50bp 인하 이후 11월 및 12월 연속 인하 (연내 100bp 인하), 3) 예상보다 양호 (비농업 고용 20만명 초과): 9월 25bp 인하 이후 연내 동결 또는 1회 추가 인하 (연내 25~50bp 인하)
현재까지 발표된 지표들을 감안했을 때 고용의 완만한 둔화인 첫 번째 시나리오 가능성이 가장 높다는 판단임
미국 비농업 고용자수의 둔화 추세
자료: 인포맥스
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국과 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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