전일 달러/원 환율은 러시아-우크라이나 확전 우려에 따른 위험회피심리에 장 초반 1,394원까지 상승했으나, 확전 우려가 진정되고 고점 인식 네고물량 출회에 하방으로 전환, 장중 1,388원까지 하락함
이후에는 국내증시에서 외국인 순매도 및 역외 달러 매수가 하단을 지지, 전일 종가 대비 보합 수준인 1,390.9원에 정규장 마감함. 야간 장에서는 러시아-우크라이나 확전 우려에 급등하며 1,400.9원에 마감함. NDF 역외 환율은 9.15원 상승한 1,398.50원에 최종 호가됨
금일 달러/원 환율은 간밤의 달러 강세 및 역외 거래를 감안해 1,390원대 후반에서 출발이 예상됨. 우크라이나의 러시아 본토 미사일 공격이 안전자산선호 및 위험회피 심리를 자극, 달러 강세 및 원화 약세 요인으로 작용 중임
연준 인사의 매파적 발언도 달러 강세를 부추김. 장 초반에는 레벨 상승에 따른 차익실현 매도 및 네고에 조정도 가능하나, 확전 우려 지속 및 강 달러 기조에 1,400원 상회 흐름 가능성이 높아 보임
[환율 전망] 러시아로 날아간 미사일, 1,400원 재위협
2024.11.21 달러/원 환율 1,396~1,406원 전망
2024.11.21
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 확전 우려에 따른 달러 강세 및 원화 약세에 1,400원 위협
- 글로벌 동향, 확전 우려가 안전자산선호 자극, 매파 연준도 강 달러 기여
- 마켓 이슈, 수출 둔화와 해외투자 확대, 수급 불균형은 달러/원 상방 요인
달러/원 환율, 확전 우려에 따른 달러 강세 및 원화 약세에 1,400원 위협
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 확전 우려가 안전자산선호 자극, 매파 연준도 강 달러 기여
전일 미 달러화는 러시아-우크라이나 확전 우려에 따른 안전자산선호 심리와 연준 인사의 매파적 발언에 강세를 나타냄. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 장중 106.9pt까지 상승한 이후 조정, 0.46% 상승한 106.69pt를 기록함
우크라이나는 전전날 미국산 미사일 애이태큼스 (ATACMS)로 러시아 본토를 공격한 데 이어, 전날 영국산 미사일 스톰섀도 (Storm Shadow)로 재차 본토 공격을 감행, 확전 우려가 더욱 심화됨. 한편 연준 내 가장 매파적 인사로 분류되는 미셸 보우먼 이사의 발언도 달러 강세를 부추김
그녀는 '현재 금리가 중립 수준에 가까워졌을 수 있고, 따라서 추가 금리인하에 신중해야 한다'라고 주장함. 이에 따라 연방기금금리 선물시장에서 연준 12월 금리동결 확률은 하루전 41%에서 47%로 상승함. 미 국채금리도 장단기물 모두 상승하며 달러 강세에 기여함. 뉴욕증시는 안전자산 선호에 혼조로 마감함
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 수출 둔화와 해외투자 확대, 수급 불균형은 달러/원 상방 요인
환율은 외환에 대한 수요과 공급에 따라 결정되는 가격 변수임. 한국의 외환 공급, 즉 국내로 유입되는 달러는 주로 수출과 수입의 차이인 경상수지의 흑자 규모를 통해 가늠할 수 있음. 올해 1~9월 경상수지는 646억 달러 흑자였는데, 이는 수출입 거래를 통해 유입된 달러 규모를 의미함
반면 외환 수요, 즉 해외로 유출된 달러는 직접투자 및 증권투자 등 해외 순투자를 통해 추정할 수 있음. 24년 1~9월 해외 순투자 규모는 660억 달러를 기록했는데, 이는 그만큼 해외로 빠져나간 달러의 규모를 의미함. 즉 1~9월 약 14억 규모의 달러가 순유출 (646-660)되었고, 이러한 외환 수급 불균형이 달러/원 상승에 기여한 것으로 판단됨
최근 수출 피크아웃 우려가 제기되는 가운데, 서학개미를 비롯한 내국인의 해외주식투자 확대로 인해 24년에 이어 25년에도 외환 수급 불균형이 지속될 가능성이 높음. 이는 25년에도 달러/원 상승 요인이 될 전망임
경상흑자보다 더 많은 해외투자 (24년 1~9월)
자료: CEIC, 한국은행 / 주: 2024년은 1~9월
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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