[12월 23일] 환율 동향 및 전망

2024.12.23 달러/원 환율 1,440~1,450원 전망

최신글

2024.12.23

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 미 달러 조정에 소폭 하락 출발, 하지만 하락 폭은 제한적
글로벌 동향, 예상 밑돈 PCE물가 결과에 시장 안도, 금리 및 달러 하락
마켓 이슈, PCE에 안도했지만, 시장은 여전히 연준 금리인하 속도조절 기대

달러/원 환율, 미 달러 조정에 소폭 하락 출발, 하지만 하락 폭은 제한적

전일 달러/원 환율은 매파적인 FOMC 여파에 따른 달러 강세에 1,450원으로 출발. 이후 당국 개입 경계 및 국민연금 환 헤지 소식 등에 1,447원까지 하락했으나, 글로벌 강 달러 지속으로 인한 역외 달러 매수세, 위험회피에 따른 외국인의 국내주식 순매도 등 수급 부담에 1,450원 재차 상회, 전일 종가 대비 0.5원 소폭 하락한 1,451.4원에 정규장 마감

야간장에서는 예상치 밑돈 미국 PCE물가에 하락하며 1,448.5원으로 마감. NDF 역외 환율은 전일 종가 대비 6.70원 하락한 1,443.00원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 주말간 달러 약세 및 역외 거래를 감안해 전주 종가보다 낮은 1,445원 부근에서 출발 예상. PCE물가가 시장 예상을 하회, 인플레이션 리스크가 완화되며 위험선호 부각

미 국채금리 하락에 연동해 달러는 약세, 달러/원에는 하락 압력. 하지만 연준 금리인하 속도조절 기대는 크게 변하지 않았다는 점에서 달러도 재차 반등 가능. 이에 따라 달러/원의 하락 폭도 크진 않을 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 예상 밑돈 PCE물가 결과에 시장 안도, 금리 및 달러 하락

전일 미 달러화는 엔화 가치 절상 및 예상치를 밑돈 미국 PCE물가 결과에 약세 전환. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.52% 하락한 107.80pt 기록. 전날 아시아 장에서 일본 재무상은 최근 엔화의 급격한 움직임에 대해 '적절한 조치'가 필요하다고 언급, 구두 개입에 달러/엔 환율은 0.62% 하락한 156.36엔 기록

유로 및 파운드와 중국 위안도 달러 대비 강세 전환, 유로/달러 환율은 0.59% 상승하며 1.04달러대에 재진입. 한편 금요일(20일) 저녁 발표된 미국 11월 PCE물가는 전체 지수 및 근원 지수 각각 전월비 0.1% 상승에 그치며, 시장 예상치(0.2% 상승) 하회

이 같은 PCE 결과 확인 이후 12월 FOMC에서의 인플레이션에 대한 우려가 일부 경감. 이로 인해 미국 장단기 국채금리도 소폭 하락, 달러 약세에 일부 기여. 뉴욕증시는 11월 PCE물가 안도감에 3대 지수 모두 1% 이상 상승 마감

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, PCE에 안도했지만, 시장은 여전히 연준 금리인하 속도조절 기대

지난 주 12월 FOMC 경제전망 (SEP)에서 인플레이션 전망치 및 2025년 말 금리 예상치가 대폭 상향 조정되며 시장에 충격. 이후 20일 발표된 11월 PCE물가의 예상 하회에 시장은 안도 분위기. FOMC 직후 급등한 미 국채금리 및 달러 지수가 소폭 하락, 뉴욕증시의 3대 지수는 상승으로 전환

하지만 11월 PCE물가 발표 이후에도 시장의 25년 연준 금리경로 기대는 FOMC 직후과 크게 다르지 않은 모습. FOMC 점도표에서 25년 금리인하 횟수가 기존 4회에서 2회로 줄어들자, 선물시장에서는 그보다 더 적은 25년 1~2회 정도의 인하만 반영

예상을 밑돈 11월 PCE물가 결과가 시장의 연준 금리경로 기대를 바꾸기엔 역부족이었다는 판단. 기대 전환을 위해서는 25년 1월 초중반에 발표된 12월 고용 지표 및 소비자물가 지수까지 확인 필요. 그 전까지는 매파적 FOMC 회의 여파가 지속되며 미 달러화 강세 흐름도 이어질 전망

시장은 2025년 연준의 1~2회 금리인하 기대

25년 '연준'의 '금리경로' 기대를 표로 정리한 내용이다.

자료: CME FedWatch Tool

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

#미 달러 조정 #외국인 국내주식 순매도 #PCE 물가 #인플레이션 리스크 #FOMC 경제전망

더 많은 콘텐츠가 궁금하신가요? KB Star FX에서 콘텐츠 더 보기

본 자료는 경제 및 투자여건에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공 목적으로 작성, 배포되는 조사분석자료로서 오직 정보제공만을 목적으로 합니다. 본 자료의 내용은 어떠한 경우라도 금융투자상품의 투자권유 또는 투자관련 또는 투자 판단 상담 자료, 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임소재와 관련된 증빙 자료로 사용될 수 없으며 최종적 투자 결정은 고객의 판단 및 책임에 근거하여 이루어져야 합니다. 과거의 성과가 미래의 투자수익을 보장하지 않으며 본 자료에 서 제시된 어떠한 예상이나 예측 또는 전망도 실현된다는 보장은 없습니다. 당행직원은 투자권유 또는 투자관련 고객 상담 시 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 및 당행 규정업무 프로세스를 준수할 의무가 있습니다. 또한 본 자 료의 지적 재산권은 KB국민은행에 있으므로 당행의 사전 서면 동의 없이 본 자료의 무단 배포 및 복제는 금지됩니다.

이민혁

KB국민은행 이코노미스트

한국 경제에 대한 심도 깊은 분석결과와 최근 경제 이슈 정보를 빠르게 전달합니다.

더 알고 싶을
내용을 추천해요

[환율 전망] PCE에 안도하긴 일러, 여전히 유지될 강 달러

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 미 달러 조정에 소폭 하락 출발, 하지만 하락 폭은 제한적

글로벌 동향, 예상 밑돈 PCE물가 결과에 시장 안도, 금리 및 달러 하락

마켓 이슈, PCE에 안도했지만, 시장은 여전히 연준 금리인하 속도조절 기대

한 눈에 보는 환율 동향