[12월 24일] 환율 동향 및 전망

2024.12.24 달러/원 환율 1,448~1,455원 전망

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2024.12.24

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핵심 내용 요약

달러/원 환율, 한국 12월 소비심리 악화 반영해 1,450원대 등락 예상
글로벌 동향, 한미 12월 소비심리 모두 둔화, 하지만 달러는 강세 유지
마켓 이슈, 달러/원 환율의 연말 계절성, 올해는 통하지 않을 가능성 높아

달러/원 환율, 한국 12월 소비심리 악화 반영해 1,450원대 등락 예상

전일 달러/원 환율은 주말간 달러 약세 영향에 1,445원으로 하락 출발. 이후 외국인 국내주식 순매수 등 커스터디 달러 매도에도 불구하고 수입업체 결제 수요 및 중국 위안화 약세 동조에 낙폭 반납하며 1,450원을 재차 상회

전일 종가 대비 0.6원 상승한 1,452.0원에 정규장 마감. 야간장에서는 미국 12월 소비심리 둔화에 따른 달러 조정에 소폭 하락하며 1,450.9원으로 마감. NDF 역외 환율은 전일 종가 대비 1.10원 상승한 1,451.35원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 달러 강세 및 역외 거래를 감안해 1,450원 부근에서 출발 예상. 미 소비심리 부진에도 불구하고 FOMC 여파가 이어지며 달러 강세, 달러/원 하방 제약 예상. 한편 한국 비상계염 여파에 국내 소비심리가 악화한 점은 원화 약세 요인

따라서 금일 환율은 달러 강세 및 원화 약세를 반영해 1,450원대에서 등락 예상. 다만 당국 개입 및 국민연금 환 헤지 경계가 상방 제약 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 한미 12월 소비심리 모두 둔화, 하지만 달러는 강세 유지

전일 미 달러화는 소비심리 둔화에도 불구하고 미 국채금리 상승에 연동해 강세 시현. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.26% 상승한 108.08pt 기록. 간밤 미국 컨퍼런스보드 (CB)에서 발표한 12월 소비자심리지수는 104.7pt를 기록하며 예상치 (113.2pt) 및 전월치 (112.8pt)를 모두 큰 폭 하회

미 대선 직후 개선된 소비심리가 연말 들어 둔화한 것으로 해석. 하지만 소비심리 둔화에도 미 국채금리는 장단기물 모두 상승. 이는 지난 주 매파적이었던 FOMC 회의 여파가 이번 주도 이어지고 있기 때문. 파운드화는 영국 성장률의 시장 예상 하회에 약세. 영국 3분기 실질GDP 성장률 확정치는 0.0%로 수정치 (0.1%) 및 전기치 (0.4%)를 하회

한편 금일 새벽에 발표된 한국 12월 소비자심리지수 (CCSI)는 정국 불안을 반영해 88.4pt로 급락. 전월치보다 무려 12.3pt나 하락했으며, 2008년 글로벌 금융위기 이후 최대 낙폭

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 달러/원 환율의 연말 계절성, 올해는 통하지 않을 가능성 높아

통상 달러/원 환율은 연말에 하락하는 계절성 존재. 연말 수출기업의 네고물량 출회, 외국계 금융기관의 포지션 정리, 산타랠리 등 위험자산선호 분위기, 그리고 소위 종가 관리로 불리는 당국 개입 등이 연말 계절성의 주 요인

12월 달러/원의 전월대비 상승률은 10년 평균 -0.6%, 일부 기간 (2015~2016년)을 제외하고 12월 환율은 하락하는 경향이 관찰. 하지만 이번 2024년 말에는 통상 관찰되던 계절성이 나타나지 않을 가능성이 높다는 판단. 과거 10년 간 12월 달러/원의 하락은 미 달러화 약세를 동반한 사례가 다수이나, 올해 12월은 글로벌 강 달러 기조가 지속되고 있기 때문

또한 최근 환율 급등 등 시장 불확실성 심화에 수출기업도 네고물량을 내놓지 않을 가능성. 외환당국도 현재 달러 강세 및 원화 약세 압력이 강한 상태에서 환율의 큰 폭 하락 유도보다는 환율 상방 변동성을 억제하는 데에 주력할 것으로 예상

달러/원 계절성, 통상 연말에 하락 (전월대비)

2014년 부터 2023년까지의 7~9월 '달러/원 계절성' 등의 내용을 표로 정리하였다.

자료: Bloomberg

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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