전일 달러/원 환율은 연휴 간 달러 강세 영향에 2024년 말 종가보다 높은 1,473원에 출발. 하지만 레벨 부담에 따른 달러 매도 및 국민연금 환 헤지에 대한 경계 심리에 하락 전환
더불어 일본 엔화 및 중국 위안화 강세에 원화도 동조하며 1,470원 하회, 전일 종가 대비 5.9원 하락한 1,466.6원에 정규장 마감. 야간장에서는 달러 초강세 영향에 재차 반등하며 1,469.1원에 마감. NDF 역외 환율은 전일 종가 대비 2.90원 상승한 1,468.00원에 최종 호가
금일 달러/원 환율은 간밤 달러 강세 영향에 전날 정규장 종가(1,466.6원)보다 높은 레벨에서 출발 예상. 유로화 약세 및 미국 지표 호조에 달러 지수가 109pt대 진입. 글로벌 강 달러라는 점에서 달러/원도 상승 압력 받을 전망
또한 새해 첫날 뉴욕증시 부진 등 투자심리 위축도 원화 자산에는 부정적. 다만 국민연금 환 헤지 물량 출회 경계는 상방 억제 요소. 금일 상단은 1,470원대 후반으로 예상
[환율 전망] 새해부터 화끈한 달러, 환율 올라갈 수밖에...
2025.1.3 달러/원 환율 1,469~1,479원 전망
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2025.01.03
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 글로벌 강 달러 및 투심 위축에 1,470원대 재진입 시도
- 글로벌 동향, 유로화 약세 및 미국 지표 호조에 달러 지수 109pt 돌파
- 마켓 이슈, 2025년 한국 수출에 드리운 어둠, 달러/원 환율 하락 제약 요인
달러/원 환율, 글로벌 강 달러 및 투심 위축에 1,470원대 재진입 시도
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 유로화 약세 및 미국 지표 호조에 달러 지수 109pt 돌파
전일 미 달러화는 유로화의 큰 폭 절하로 인해 상대적인 강세 시현. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.78% 상승하며 2022년 11월 이후 최고치인 109.29pt 기록. 전일 발표된 유로지역 12월 제조업 PMI 확정치는 45.1pt로 예상치(45.2pt)를 소폭 하회
유로지역 경기둔화 우려에 ECB 금리인하 기대 더욱 강화. 금리 선물시장에서는 ECB가 올해 상반기 총 네 번의 통화정책회의에서 모두 금리인하에 나설 것으로 기대. 미국과 유로지역의 경제 및 통화정책 차별화에 유로/달러는 0.92% 하락하며 2022년 11월 이후 최저치인 1.026달러 기록
미국의 양호한 경제지표 실적도 달러 강세 기여. 신규 실업수당 청구건수는 21만 1천명으로 예상치(22만 1천명) 및 전주치(22만명) 모두 하회. 또한 S&P의 미국 12월 제조업 PMI 확정치는 49.4pt로 예상치(48.3pt) 상회. 한편 새해 첫날 뉴욕증시는 투자심리 위축에 3대 지수 모두 하락 마감
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 2025년 한국 수출에 드리운 어둠, 달러/원 환율 하락 제약 요인
지난 1일 발표된 2024년 12월 한국 수출은 전년동월대비 6.6% 증가하며 예상치 (3.8% 증가)를 큰 폭으로 상회. 2024년 연간 수출액은 6,838억 달러로 역대 최대치, 무역수지는 518억 달러 흑자로 직전 2년의 적자에서 흑자 전환 성공
하지만 2025년 한국의 수출 전망을 밝지 않은데, 이는 수출이 이미 2024년에 정점을 찍고 내려가는 '피크 아웃' 추세인 데다가 트럼프 행정부의 보호무역주의 등 악재가 겹쳐있기 때문. 이를 외환시장 측면에서 해석해보면, 달러/원 환율의 하락을 제약하는 요소
우선 수출 의존도가 높은 한국 경제구조 상, 수출 둔화가 성장 둔화로 이어져 원화 펀더멘털이 약해질 수 있음을 의미. 또한 수급적으로는 달러 공급이 줄어든다는 점에서 역시 환율 하락을 제약. 특히 연초에는 수출이 위축되고 무역수지 흑자가 축소되는 패턴이 관찰. 이 같은 계절성까지 감안한다면, 환율은 당분간 현 수준에서 등락할 전망
월평균 수출입 추이, 연초에는 수출 위축 패턴
자료: CEIC, KB국민은행 자본시장사업그룹 / 주: 2015~2024년 10년 동안 월평균 수출입 금액 및 무역수지
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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