[1월 13일] 환율 동향 및 전망

2025.1.13 달러/원 환율 1,470~1,478원 전망

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2025.01.13

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핵심 내용 요약

달러/원 환율, 글로벌 강 달러 및 위험회피심리에 1,470원대 등락 예상
글로벌 동향, 미국 고용지표 호조 및 기대 인플레 반등에 미 달러화 강세
마켓 이슈, 미국 고용 서프라이즈에 시장은 연준 '금리인상' 기대 일부 반영

달러/원 환율, 글로벌 강 달러 및 위험회피심리에 1,470원대 등락 예상

전일 달러/원 환율은 연준 인사들의 금리인하 신중론과 이에 따른 달러 강세 흐름에 장 초반부터 상승세. 일본 엔화 및 영국 파운드화 약세로 인한 달러화 지수 상승에 달러/원도 연동되며 상승 폭 확대. 외국인의 국내증시 순매도 및 역외 달러 매수세 등 수급 부담도 환율 상방 지지, 전일 종가 대비 4.5원 상승한 1,465.0원에 정규장 마감

야간장에서는 미국 고용지표 서프라이즈에 상승 폭 확대하며 1,472.0원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 9.05원 상승한 1,472.50원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 주말간 달러 강세 및 역외 거래를 감안해 1,470원대에서 출발 예상. 미국 고용지표의 예상 외 호조로 인한 글로벌 달러 강세에 달러/원은 상승 압력 받을 전망

고용 발표 이후 연준 금리인하가 더욱 지연될 가능성이 커졌고, 뉴욕증시가 부진해 위험회피도 커졌다는 점에서 환율 하락은 매우 제한적. 다만 당국 미세 개입 및 국민연금 환 헤지에 대한 경계에 상단은 1,470원대 후반에서 형성 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 고용지표 호조 및 기대 인플레 반등에 미 달러화 강세

전일 미 달러화는 시장 예상보다 양호했던 미국 고용지표 결과에 강세 흐름 지속. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.46% 상승한 109.65pt 기록. 영국 파운드화도 약세 흐름 지속, 파운드/달러 환율은 0.83% 하락한 1.221달러 기록

금요일 (10일) 저녁 발표된 미국 고용지표는 시장 예상보다 대체로 양호. 12월 비농업 고용자수는 25만 6천명 증가하며 예상치 (16만 5천명) 및 전월치 (21만 2천명)를 모두 큰 폭으로 상회. 12월 실업률은 4.1%를 기록하며 예상치 및 전월치 (4.2%)를 하회하며 견고한 노동시장 여건을 시사

또한 미시간대의 1년 기대 인플레이션은 3.3%로, 지난 조사치 (2.8%)를 큰 폭 상회했고 2024년 5월 이후 최고치. 이 같은 고용 서프라이즈 및 물가 우려에 미 장단기 국채금리는 일제히 상승, 10년물 금리는 4.7%대 진입. 뉴욕증시는 고용 충격 여파에 3대 지수 모두 하락 마감

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 미국 고용 서프라이즈에 시장은 연준 '금리인상' 기대 일부 반영

지난 주 금요일 (10일) 발표된 미국 12월 고용지표가 시장 예상을 크게 벗어나며 시장 충격도 컸던 것으로 확인. 뉴욕증시 3대 지수는 모두 1% 이상 하락 마감했고, 달러화 지수는 장중 110pt 선을 위협. 글로벌 벤치마크 금리인 미 10년물 국채금리는 장중 4.8%에 근접하며 2023년 11월 이후 최고치까지 상승

고용지표 발표 직후 연준 인하 기대는 더욱 퇴색, 연방기금금리 선물시장에서 1월 금리동결 확률은 97.3%까지 상승 (FedWatch). 금리인하 지연 뿐만아니라 이제는 금리인상 기대까지 고개를 든 상황. 고용 발표 직후 FedWatch에서는 연준이 올해 6월 FOMC에서 금리를 인상할 확률을 4.1%까지 반영 (장중 일시적)

고용에 이어 금주 (14일, 15일)에는 미국의 12월 생산자물가 및 소비자물가가 발표. 금주 미 달러화는 고용 서프라이즈 여파가 이어지는 가운데, 미국 물가지표에 대한 경계에 강세 흐름이 이어질 것으로 예상

고용 충격에 연준 '금리인상' 기대 (FedWatch)

미국의 24년 특정일을 지정하여 '금리인상'에 대한 기대율을 표로 정리했다.

자료: CME FedWatch (25.01.11), KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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