전일 달러/원 환율은 트럼프 취임식 이후 불확실성 완화에 1,437원에 갭 하락 출발. 장중 1,432원까지 하락했으나, 트럼프의 캐나다 및 멕시코에 대한 25% 관세 부과 검토 소식에 1,443원까지 급등. 이후 일본 엔화 강세에 연동되며 다시 반락, 전일 종가 대비 12.2원 하락한 1,439.5원에 정규장 마감
야간장에서는 뉴욕증시 호조 등 위험선호에 추가 하락하며 1,435.5원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 7.75원 하락한 1,430.00원에 최종 호가
금일 달러/원 환율은 트럼프발 위험선호가 이어지며 1,430원대에서 등락 예상. 전날 서명된 다수의 행정명령에서 관세 부과 조치가 제외되며 관세 우려가 완화. 또한 전날 뉴욕증시가 반등하는 등 금일장에서도 위험선호 분위기가 이어질 경우 원화에는 긍정적
게다가 월말 네고 등 수급적으로도 환율 하락에 힘을 실어주는 상황. 다만 트럼프의 관세 관련 발언으로 인해 변동성이 커질 수 있음엔 유의할 필요
[환율 전망] 위험선호에도 트럼프 한 마디에 흔들릴 환시
2025.1.22 달러/원 환율 1,430~1,440원 전망
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2025.01.22
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 위험선호와 월말 네고에 하방 우세, 다만 변동성에 유의
- 글로벌 동향, 트럼프의 관세 정책 불확실성에 미 달러화 제한적 약세
- 마켓 이슈, 관세 정책은 '보류일 뿐' 없어진 건 아냐, 시장 변동성 확대 요인
달러/원 환율, 위험선호와 월말 네고에 하방 우세, 다만 변동성에 유의
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 트럼프의 관세 정책 불확실성에 미 달러화 제한적 약세
전일 미 달러화는 트럼프의 관세 부과 조치 보류에 따른 위험선호에도 불구하고, 정책 불확실성에 혼조세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.04% 소폭 하락에 그친 108.03pt 기록. 전날 취임식에서 트럼프 대통령은 약 100여개의 행정명령에 서명, 하지만 당초 예상했던 것과는 달리 관세 부과 조치는 미포함
이에 장중 달러가 약세 전환하고, 비미국 통화는 일제히 반등. 이후 트럼프 대통령이 캐나다 및 멕시코에 2월 1일부터 25% 관세 부과를 고려 중이란 발언에 달러가 다시 강세 전환하는 등 시장 변동성이 큰 모습
미 국채금리는 인플레이션 우려 완화에 장단기물 모두 조정. 10년물 금리는 5.1bp 하락한 4.578% 기록. 뉴욕증시는 취임식 이후 관세 우려 완화 등에 3대 지수 모두 반등 마감. 국제유가 (WTI 근월물)는 미국의 원유 증산 기대에 2.56% 하락한 배럴당 75.89달러에 거래
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 관세 정책은 '보류일 뿐' 없어진 건 아냐, 시장 변동성 확대 요인
21일 새벽, 외신 보도 (WSJ)에서 트럼프 행정부의 '관세 부과 보류' 소식이 나온 이후 달러/원 환율은 1,437원으로 갭 하락 출발. 하지만 오전 장중 트럼프 대통령의 캐나다 및 멕시코 25% 관세 부과 (부과 시점은 2월 1일) 언급에 환율은 장중 1,443원까지 10원 이상 급반등
또한 트럼프는 '미국 안에서 사업을 영위하는 그 어떤 국가에게도 보편관세 부과가 가능'하다고 언급. 또한 관세 징수 전문기관인 대외수입청 (External Revenue Service) 설립까지 앞두고 있기에 향후 관세 정책 강도에 대한 불확실성은 여전히 잔존
급진적인 관세 인상은 미국 경제에 결국 부담이 된다는 점에서 점진적 인상이 유력해 보이나, 최근 경험했듯이 관세에 대한 언급 만으로도 외환시장 변동성 확대가 예상. 즉 관세 정책에 대한 불확실성이 여전히 남아있다는 점에서 달러/원의 추세적 하락 전환을 논하기엔 시기상조라는 판단
트럼프 발언에 환율 장중 10원 이상 급등 (1/21)
자료: Infomax, KB국민은행 자본시장사업그룹
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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