전일 달러/원 환율은 간밤 달러 강세에도 불구하고 역외 달러 매도에 소폭 하락 출발. 국내증시가 호조를 보인 가운데, 외국인의 주식 순매수에 따른 달러 공급에 환율도 하락세 지속. 또한 오후장 들어 러-우 종전 기대에 달러화가 약세 보이며 추가 하락, 전일 종가 대비 5.2원 하락한 1,438.5원에 정규장 마감
야간장에서는 연준 FOMC 의사록 경계에 다시 상승 전환하며 1,441.4원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 2.00원 상승한 1,438.50원에 최종 호가
금일 달러/원 환율은 미 연준의 FOMC 회의록을 소화하며 1,440원 부근에서 출발 예상. 의사록에서 연준의 금리동결 기조를 재확인하며 달러가 강세, 달러/원의 하락을 제한할 전망
또한 러시아-우크라이나 종전 협상이 미국 및 러시아 양자에 국한, 유럽 국가 패싱 등의 잡음은 글로벌 위험선호를 약화시키고 있는 것으로 판단. 따라서 금일 환율은 연준發 달러 강세와 종전 협상에서의 위험선호 약화에 하방 경직적 흐름 예상
[환율 전망] 달러/원이 더 이상 내려가지 못하는 이유
2025.2.20 달러/원 환율 1,437~1,445원 전망
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2025.02.20
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 연준發 달러 강세, 종전 협상 잡음 등에 하방 경직적 흐름
- 글로벌 동향, 연준의 금리동결 기조 재확인, 인플레이션 우려에 달러 강세
- 마켓 이슈, 박스권에 갇힌 달러/원 환율, 하락 위해서는 대외 여건 변화 필요
달러/원 환율, 연준發 달러 강세, 종전 협상 잡음 등에 하방 경직적 흐름
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 연준의 금리동결 기조 재확인, 인플레이션 우려에 달러 강세
전일 미 달러화는 미 연준 FOMC 의사록에서 연준의 금리동결 기조를 재확인하며 강세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.12% 상승한 107.17pt 기록. 금일 새벽에 지난 1월 FOMC 정례회의 의사록이 발표
의사록에서 다수의 위원들은 현재의 경기 및 물가 상황을 고려할 때 제약적 정책 기조 (금리동결)가 적절하다는 데 동의. 이중 일부 위원들은 고용둔화보다 물가상승의 위험이 더 크다고 평가. 여러 위원들은 향후 무역정책 (관세)의 변화가 인플레이션을 자극할 수 있음을 우려
한편 의사록에서 다소 비둘기파적인 재료도 확인. 위원들은 부채한도 문제가 해결되기까지 양적긴축 (QT)의 일시중단이나 속도조절 방안을 논의. 이에 미 장단기 국채금리가 하락, 10년물 금리는 1.8bp 하락한 4.534%를 기록하며 달러의 추가적인 강세를 제약. 한편 뉴욕증시는 연준 의사록을 소화하며 3대 지수 모두 소폭 상승 마감
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 박스권에 갇힌 달러/원 환율, 하락 위해서는 대외 여건 변화 필요
최근 달러/원 환율의 고점은 점차 낮아져 이제는 1,450원이 상단으로 인식. 하지만 하단 역시 1,440원에서 막히며 환율은 박스권 흐름을 이어가는 상황. 이는 달러의 추가적인 약세를 이끌만한 재료가 아직은 부족하기 때문으로 판단
상호관세 부과 시점이 연기되며 트럼프發 불확실성은 완화되었고, 러시아-우크라이나 종전 협상 등 위험선호 분위기가 되살아나고 있지만 시장은 관망하는 분위기. 관세 불확실성은 완화되었을 뿐 해소된 것은 아니며, 러-우 종전 협상도 초입 단계에 지나지 않음
또한 미국 경기 호조 및 물가 불안, 이에 따른 연준 통화정책 불확실성도 달러의 약세를 제약 중. 즉 앞으로 추가적인 달러 약세 및 달러/원 환율의 하락을 위해서는 상기 지목한 요소들의 변화가 필요하다는 판단 (관세 불확실성 해소, 러-우 전쟁 종식, 미국 경기 및 물가 둔화, 연준 금리인하 재개 등)
최근 6개월 간 달러/원 환율 추이
자료: Infomax, KB국민은행 자본시장사업그룹
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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