전일 달러/원 환율은 주말간 글로벌 미 달러화 약세 영향에 소폭 하락 출발. 오전 장중 중국 경기부양책 기대에 따른 위안화 강세에 연동해 하락세. 오후장에서도 국내증시 호조 등 위험선호 분위기, 외국인의 주식 순매수 및 역외 달러 매도세 등 수급 상 달러 공급 우위에 1,450원 하회
전일 종가 대비 5.9원 하락한 1,447.9원에 정규장 마감. 야간장에서는 유럽發 위험선호심리에 추가 하락하며 1,445.1원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 5.25원 하락한 1,440.00원에 최종 호가
금일 달러/원 환율은 간밤 유로화 강세 및 뉴욕증시 회복 등 위험선호를 반영해 하락 출발 예상. 금일 독일의 부채한도 완화를 위한 헌법 개정안 표결을 앞두고 유로화 강세, 이에 동조해 원화도 강세 압력 받을 전망
하지만 주중 예정된 일본 BOJ 및 미국 연준 통화정책회의, 대통령 탄핵심판 선고 등에 대한 경계가 환율 하락을 제약. 금일 환율은 장초반 소폭 하락 출발한 이후 경계 심리에 혼조세 예상
[환율 전망] 유럽 말고도 신경 쓸 게 너무 많은 원화
2025.3.18 달러/원 환율 1,438~1,450원 전망
2025.03.18
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 유로화 강세에 하락 출발, 이후 이벤트 경계에 혼조 예상
- 글로벌 동향, 독일 헌법 개정 투표 임박, 러-우 종전 기대에 유로화 강세
- 마켓 이슈, 미 달러화 지수 못 따라가는 달러/원, 존재감 커지는 중국 위안화
달러/원 환율, 유로화 강세에 하락 출발, 이후 이벤트 경계에 혼조 예상
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 독일 헌법 개정 투표 임박, 러-우 종전 기대에 유로화 강세
전일 미 달러화는 미국 핵심 소매판매 호조 등 강세 압력에도 불구하고, 독일 부채한도 완화 기대로 인한 유로화 절상에 약세 시현. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.33% 하락한 103.40pt 기록. 미국 상무부에 따르면, 2월 소매판매는 전월비 0.2% 증가하며 예상치 (0.6% 증가)를 큰 폭 하회
하지만 국내총생산 (GDP)에 포함되는 핵심 소매판매는 1.0% 급증하며 예상치 (0.4% 증가)를 상회. 이처럼 미국 소비의 견고한 흐름에 경기침체 우려 완화, 뉴욕증시도 이를 반영해 3대 지수 모두 상승 마감. 유로화는 독일 부채한도 (debt brake) 완화를 위한 헌법 개정안 표결을 앞두고 강세
러시아- 우크라이나 종전 기대도 유로화 강세에 기여. 18일 트럼프 미국 대통령과 푸틴 러시아 대통령은 전화 통화를 통해 종전에 대한 의견을 나눌 예정. 한편 일본 엔화는 익일 BOJ 금정위를 앞두고 경계 심리에 약세 전환
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 미 달러화 지수 못 따라가는 달러/원, 존재감 커지는 중국 위안화
통상 달러/원 환율은 미 달러화 지수 (DXY)와 동조하는 경향이 짙지만 최근에는 두 변수 간 괴리가 심화, 즉 DXY 하락에도 불구하고 달러/원은 제자리 걸음. 달러/원 및 DXY의 상관계수는 2024년 0.81에서 2025년 0.24로 하락하며 두 변수 간 동조화가 약화
DXY 구성 통화 중 비중이 높은 유로화 (57.6%) 및 엔화 (13.6%)의 원화와의 상관계수가 크게 하락. 즉 달러/원 및 DXY와의 괴리는 유로화 및 엔화 대비 원화가 저평가되어 있는 것에 기인. 한편 현재 유로화 및 엔화의 강세를 자극하는 재료 (독일 재정지출, BOJ 금리인상 등)가 원화보다 더 많다는 점에서 당분간 달러/원 및 DXY의 괴리가 지속될 가능성
반면 중국 위안화와의 상관계수는 올해 0.65로 주요국 통화 중 가장 높은 수준. 즉 앞으로 달러/원 환율의 단기적 방향성은 중국 위안화가 결정할 가능성이 높으며, 금주는 양회 이후 중국 정부의 경기부양책 발표 등이 재료가 될 전망
달러/원 환율과 주요국 통화와의 상관계수
자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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