독일 물가하락에 ECB 금리인상 전망 약화

오늘의 달러/원 환율 1,275~1,285원 전망

2023.01.04

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 물가보다 경기둔화에 대한 경계 심화로 환율 상승
글로벌 동향, 독일 물가하락에 유로 ECB 금리인상 기대 약화, 유로화 약세
마켓 이슈, 천연가스가격 급락에 유로지역 물가상승압력 둔화

달러/원 환율, 물가보다 경기둔화에 대한 경계 심화로 환율 상승

전일 달러/원 환율은 개장은 역외환율 하락과 일본 엔화 강세에 하락 출발했으며, 장중 중국 위안화 강세에 낙폭을 확대, 하지만 역외에서 유로화가 약세를 보이고 국내 증시도 하락하는 등 위험회피심리에 낙폭 축소, 종가는 1.6원 하락한 1,271.0원에 마감함

NDF 역외환율은 독일의 물가하락 소식과 유로 ECB의 긴축 속도 지연 전망, 유로화 약세 및 달러 강세, 위험회피 등에 8.25원 상승한 1,278.10원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 전일 미 달러화의 강세와 역외환율 급등을 감안하여 1,270원대 후반에서 등락할 것으로 예상됨. 천연가스 가격 급락에 유로지역의 물가상승압력은 빠르게 둔화, 이에 유로 ECB의 금리인상 기대는 약화되고 있으며 미국과 금리차는 유지될 전망

이제 시장은 물가보다 경기둔화에 대해 경계, 주요국 PMI 업황 지수가 수축국면에 진입, 기업실적 하향에 주가 조정, 위험회피 등은 환율에 상승 요인임

금일 주요 환율 전망

2023년 1월 4일, 금일 주요 환율 전망을 나타낸 지표. 물가보다 '경기둔화'에 대한 경계 심화로 환율 상승.

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

2023년 1월 4일, 달러/원 환율 주간 추이를 나타낸 지표.

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 독일 물가하락에 유로 ECB 금리인상 기대 약화, 유로화 약세

전일 미 달러화는 유로화 및 일본 엔화, 영국 파운드화 등에 대해 모두 강세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.88% 급등한 104.65pt를 기록함

유로화와 영국 파운드화가 달러화 대비 큰 폭 하락함. 전일 발표된 독일 12월 소비자물가가 전월대비 0.8% 하락, 전년동월대비로는 8.6% 상승하여 예상치 9.0%를 하회함. 독일 물가 하락은 천연가스 등 에너지 가격 급락에 기인함

독일의 물가상승압력 둔화로 유로 ECB의 금리인상 전망이 약화됨. 유로 ECB 회의가 2월에 예정되어 있는데 50bp보다 25bp 인상 전망이 우세해짐

한편, 전일 발표된 중국 차이신 12월 PMI 제조업 지수와 영국, 독일, 미국의 12월 글로벌 S&P PMI 지수가 모두 기준치 50을 하회, 경기하강 우려가 커짐에 따라 뉴욕증시는 하락, 미국채 금리도 하락했으며, 국제유가는 4% 이상 급락함

주요 통화 전일 동향

2023년 1월 4일, 주요 통화 전일 동향을 나타낸 지표. 독일 물가하락에 유로 'ECB 금리인상' 기대 약화, 유로화 약세.

자료: 인포맥스, NDF 환율 = 현물환율 + 1개월 스왑포인트

마켓 이슈, 천연가스가격 급락에 유로지역 물가상승압력 둔화

천연가스(NG) 가격이 만 메가와트시 등 4달러를 하회함. 천연가스 가격은 지난해 2월 우크라이나와 러시아 전쟁이 시작된 시점의 가격대에 근접함

당시 가스 가격은 3.5달러 수준이었으며, 전쟁이 장기화되고 러시아의 유럽에 대한 가스공급 중단 우려에 가격은 10달러에 근접한 바 있음. 이로 인해 유로지역의 생산자물가가 급등하고 시차를 두고 소비자물가도 급등함

대표적으로 독일은 생산자물가가 30% 이상 급등한 바 있으며, 유로지역의 소비자물가도 전년비 10% 이상 상승함

하지만 유로지역의 따뜻한 날씨와 가스 재고 증가, 에너지 수요 둔화 등으로 가스 가격이 급락함. 유로의 물가상승 둔화는 유로 ECB의 긴축 기조 완화 요인. 또한 전세계 인플레 우려도 약화. 단기적 유로화 조정 우려가 있으나, 유로 경기 회복을 기대하는 요인임

천연가스 가격, 2022년 2월 수준에 근접

'천연가스' 가격 급락에 유로지역 '물가상승압력' 둔화.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

2023년 1월 4일, 주요 경제지표 일정.

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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