일본BOJ 회의 기대와 엔화 강세 관건

오늘의 달러/원 환율 1,235~1,245원 전망

2023.01.17

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 위험선호와 달러 약세 전망에 하방 흐름 우세
글로벌 동향, 뉴욕증시 휴장에 일본 엔화 조정, 역외 달러는 소폭 반등
마켓 이슈, 일본 BOJ 금정위 시작, 긴축 기조로 선회 여부가 관건

달러/원 환율, 위험선호와 달러 약세 전망에 하방 흐름 우세

전일 달러/원 환율은 미국 달러화 약세에 개장부터 1,240원을 하회하여 출발한 가운데 장중에도 국내 증시 상승, 외국인 주식 순매수 유입 등으로 낙폭 확대, 오후에 수입 결제 유입으로 낙폭을 줄였으나 종가는 6.0원 하락한 1,235.3원에 마감함

NDF 역외환율은 뉴욕증시가 휴장한 가운데 유로 주요국 금리 상승에도 달러화의 낙폭 과대에 따른 반등에 전일 종가대비 6.0원 상승한 1,240.0원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 뉴욕증시가 휴장한 가운데 역외에서 달러가 반등함에 따라 1,240원 수준에서 등락할 것으로 예상됨

17일과 18일에는 일본 BOJ 금정위가 개최될 예정이며 추가 긴축 여부가 관건임. 하지만 일본 경제의 취약한 성장 모멘텀을 감안하면 긴축으로 선회하기는 어려울 것으로 예상됨. 그럼에도 달러 기대 역시 약하고 위험선호 심리 등에 환율 상방은 제약, 점진적 하락 흐름을 보일 전망임

금일 주요 환율 전망

2023년 1월 17일 주요 환율 전망을 보여주는 표이다.

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

2023년 1월 17일 달러/원 환율 주간 추이를 보여주는 표이다.

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 뉴욕증시 휴장에 일본 엔화 조정, 역외 달러는 소폭 반등

전일 뉴욕증시는 '마틴 루터 킹의 날'로 휴장한 가운데 유럽 증시가 아시아 증시 상승에 힘입어 상승세를 이어가고 유로 주요국 금리도 상승하는 등 호조세를 이어감. 달러화는 역외에서 유로화 및 일본 엔화 등에 대해 강세를 보임. 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.21% 상승한 102.38pt를 기록함

일본 BOJ 금정위를 앞두고 일본 엔화가 강세를 보였으나, BOJ 회의에 대한 기대가 약화되며 엔화는 달러화 및 유로화에 대해 각각 약세를 보임. 유로/달러 환율은 1.087달러까지 급등한 후 숨고르기 조정을 보이며 1.082달러까지 하락했고, 달러/엔 환율도 127엔까지 하락한 후 128.5엔으로 반등함

금주에는 일본 BOJ 금정위와 미국 12월 소매판매 등 주요 지표 발표를 주목하고 있음. 국제유가도 배럴당 80달러를 앞두고 다시 하락 조정을 보이고 있음

주요 통화 전일 동향

2023년 1월 17일 주요 통화 전일 동향을 보여주는 표이다.

자료: 인포맥스, NDF 환율 = 현물환율 + 1개월 스왑포인트

마켓 이슈, 일본 BOJ 금정위 시작, 긴축 기조로 선회 여부가 관건

17일과 18일 이틀 동안 일본 중앙은행인 BOJ의 금융정책위원회 (이하 금정위)가 개최될 예정임. 지난 12월 회의에서 갑작스럽게 수익률곡선관리 (YCC) 정책을 상향 조정 (국채 10년물 금리 ±0.25%에서 ±0.50%로 조정)한 바 있고, 이로 인해 미국과 일본의 금리차 축소로 일본 엔화가 급격한 강세를 보였음

이번 1월 회의에서 YCC의 추가 상향 조정이나 일부에서는 YCC 정책을 폐기할 것으로도 예상함. 이는 그만큼 일본의 물가상승압력이 높아졌다는 점과 금융시장의 정상화, 엔화 강세 유도 등이 필요하다고 판단되기 때문

하지만, 여전히 BOJ의 긴축 선회 가능성은 제한적임. BOJ에서 추정한 산출 갭 (Output Gap)이 여전히 마이너스이고, 과거에도 물가 상승 후 금리인상을 했다고 더 큰 디플레이션, 즉 물가하락을 경험한 바 있기 때문임

일본 경제의 마이너스 산출 갭, 금리 상승 제약

2023년 1월 17일 일본 경제 산출 갭과 일본 국채 10년물 금리의 등락을 보여주는 차트이다.

자료: BOJ

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

2023년 1월 17일 주요 경제지표 일정을 보여주는 표이다.

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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