FOMC 이후 시장은 금리 동결 전망 우세

오늘의 달러/원 환율 1,280~1,290원 전망

2023.03.24

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 정책금리에 대한 시장 기대와 중앙은행 간극에 혼조
글로벌 동향, 미 연준의 금리인상에도 시장금리는 하락, 달러는 혼조
마켓 이슈, 시장의 금리인하 기대에 미국 장단기 금리 역전 폭 확대

달러/원 환율, 정책금리에 대한 시장 기대와 중앙은행 간극에 혼조

전일 달러/원 환율은 미국 FOMC 회의 종료와 긴축 종료 기대에 달러화가 약세를 보이고, 역외에서 달러화 약세가 지속됨에 따라 역외 달러 매도가 집중되면서 큰 폭 하락, 종가는 29.4원 급락한 1,278.3원에 마감함

NDF 역외환율은 미 연준의 FOMC 회의가 소화된 가운데 미 국채 금리가 추가 하락, 달러는 혼조를 보였으며, 역외환율은 전일 낙폭 확대에 따른 되돌림에 7.35원 상승한 1,283.0원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 미 달러화가 혼조를 보인 가운데 역외환율의 반등을 감안하여 1,280원대 중반에서 등락할 것으로 예상됨. 미국 연준과 영국 BOE 등은 예상대로 기준금리를 인상, 하지만 연준의 금리동결 가능성이 높아지고 미 국채 금리는 더욱 하락함

미 국채 금리 하락은 달러에 약세 요인이나 그만큼 향후 경기에 대한 기대도 약화, 시장 전망과 통화정책의 간극이 확대되고 있어 금일은 환율도 혼조세가 예상됨

금일 주요 환율 전망

2023년 3월 24일 주요 환율 전망을 보여주는 표이다.

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

2023년 3월 24일 달러/원 환율 주간 추이를 보여주는 꺾은선 그래프이다.

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미 연준의 금리인상에도 시장금리는 하락, 달러는 혼조

전일 미 달러화는 일본 엔화 및 영국 파운드화에 대해 약세를 보였지만 유로화에 대해 강세를 보임. 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.04% 상승한 102.61pt를 기록함

미 연준의 FOMC 회의가 소화된 가운데 뉴욕증시는 다우산업지수와 S&P500 지수가 소폭 상승한 반면 기술주의 나스닥지수는 1% 이상 상승함. 미국 국채 금리는 연준의 금리인상에도 불구하고 추가로 더 하락, 단기 2년물 금리는 8.9bp 하락, 장기 10년물 금리도 2.3bp 하락함. 파월 의장의 연설에서 금리동결 가능성이 높아졌기 때문

재닛 옐런 재무장관은 하원 청문회에 참석하여 은행 지원을 강조함. 영국 BOE와 스위스 SNB 중앙은행은 시장 예상대로 0.25%p, 0.50%p 기준금리를 인상함. 유로화는 개장 이후 강세를 보이다가 단기 급등에 따른 되돌림으로 하락, 달러화는 혼조세를 이어감

주요 통화 전일 동향

2023년 3월 24일 주요 통화 전일 동향을 보여주는 표이다.

마켓 이슈, 시장의 금리인하 기대에 미국 장단기 금리 역전 폭 확대

3월 FOMC 회의에서 예상대로 기준금리를 인상하고 추가 인상 가능성도 열려있으나, 전일 미국 국채 금리는 더욱 하락함. 대표적인 10년물 국채 금리는 3.42%대를 유지하고 있는데, 3.4%는 미국채 금리의 200일 이동평균선임

만약 10년물 금리가 3.4%를 하회할 경우 3%대 초반까지 하락할 가능성이 높음을 의미함. 단기 2년물 금리는 3.8%대로 10년물과 2년물 금리의 격차는 -40bp대로 3월 초 -80bp 수준에 비해 축소됨. 하지만, 정책금리에 연동하는 국채 3개월 초단기 금리는 4.6% 수준으로 2년물 금리는 물론 10년물 금리와 격차가 더욱 확대됨

특히 10년물 금리와 3개월 금리의 격차는 미국 경기선행지표이자 연준도 주목하는 지표. 시장의 금리 하락이 연준의 정책을 완화로 선회시킬지, 아니면 시장 금리가 다시 반등할 지가 관건임

미국 장단기 금리 역전 폭은 더욱 확대

2023년 3월 24일 미국 장단기 금리차의 역전을 보여주는 차트이다.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

2023년 3월 24일 주요 경제지표 일정

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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