독일 최대 은행인 도이체방크로 전이된 불안

오늘의 달러/원 환율 1,290~1,300원 전망

2023.03.27

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 고금리와 은행 부실 위험, 안전자산 선호 등에 환율 상승
글로벌 동향, 독일 도이체방크 부실 우려에 위험회피 지속, 유로화 약세
마켓 이슈, 미국 연준의 경제전망(SEP), 하반기 경기침체 가능성 시사

달러/원 환율, 고금리와 은행 부실 위험, 안전자산 선호 등에 환율 상승

지난 24일 달러/원 환율은 미국 연준의 긴축 종료 전망에도 경기 하강 위험과 은행에 부실 위험, 안전자산 선호 등이 동반되며 개장부터 상승, 역외에서 달러화가 강세를 이어감에 따라 종가는 16.0원 급등한 1,294.30원에 마감함

NDF 역외환율은 뉴욕 증시 상승에도 미 국채 금리 하락, 독일 도이체방크 부실 우려 등에 위험회피심리가 지속되며 24일 종가대비 1.10원 상승한 1,292.5원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 뉴욕증시 반등에도 미 국채 금리의 하락과 위험회피심리, 역외 환율 상승을 감안하여 1,290원대 중반에서 등락할 것으로 예상됨

미국 SVB 파산에 이어 스위스 대형은행인 CS의 사업 종료, 이제는 독일 최대 은행까지 불안심리가 확산되고 있음. 다행히 도이체방크의 수익성은 안정적으로 전해짐. 결국 고금리와 은행 부실, 시장 불안에 안전자산 선호, 실물경기 위축 등으로 연결될 가능성이 높음

금일 주요 환율 전망

2023년 3월 27일 주요 환율 전망을 보여주는 표이다.

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

2023년 3월 27일 달러/원 환율 주간 추이를 보여주는 표이다.

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 독일 도이체방크 부실 우려에 위험회피 지속, 유로화 약세

지난 24일 미 달러화는 일본 엔화에 대해 약세를 보였으나 유로화 및 영국 파운드화 대비 강세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.50% 상승한 103.12pt를 기록함

뉴욕 증시는 FOMC 회의 소화로 상승했으나 상승폭은 크지 않았음. 미국 국채 금리가 연준의 금리인상에도 불구하고 하락세가 지속됨. 스위스 CS 은행이 정리되는 분위기이나 이번에는 독일 최대 상업은행인 도이체방크에 대한 위험이 제기됨

도이체방크 은행 역시 신종자본증권인 AT1 발행 규모가 많아 CS에 이어 건전성이 악화될 수 있다는 불안 때문. 도이체방크의 신용부도위험인 CDS가 200bp를 상회하기도 함

은행 불안심리에 S&P 상장 은행주는 연일 하락, 안전자산 선호로 금리도 하락했으며, 일본 엔화는 달러화 및 유로화에 대해 강세를 이어감. 국제유가 역시 위험회피심리에 하락, 다시 70달러를 하회

주요 통화 전일 동향

2023년 3월 27일 주요 통화 전일 동향을 보여주는 표이다.

마켓 이슈, 미국 연준의 경제전망 (SEP), 하반기 경기침체 가능성 시사

지난주 미국 연준의 3월 FOMC 회의에서 연준 위원들의 경제성장률 전망 하향이 예상보다 더 심각할 수 있는 경기침체를 시사한 것으로 해석됨. 2023년 성장률은 0.5%에서 0.4%로 낮아졌고, 2024년에도 1.6%에서 1.2%로 하향 조정됨

미국의 장기 성장률이 1.8%임을 감안하면 미국 경제는 2025년에야 장기 수준을 회복할 것으로 볼 수 있음. 물론 지난 2021년과 2022년 성장률이 각각 5.9%, 2.1%를 기록, 이에 2023년 성장률 하향은 기저효과 영향도 있음

다만, 1분기에는 비교적 높은 성장이 예상되나, 2분기부터는 성장률 둔화, 그리고 연간 0%대 성장은 하반기에 마이너스 성장 가능성을 시사함. 더욱이 최근 미국 금융시스템 불안, 이외에 신용 긴축 등이 실물경기에 파급, 경기침체 강도가 클 수 있다는 점이 시장에 불안요인으로 작용

미국 연준의 경제성장률 전망, 경기침체 시사

2023년 3월 27일 미국 연준의 경제성장률 전망을 보여주는 막대그래프이다.

자료: FRB

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

2023년 3월 27일 주요 경제지표 일정을 보여주는 표이다.

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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