국제 유가 상승이 불편한 한국 경제와 원화

오늘의 달러/원 환율 1,302~1,314원 전망

2023.04.04

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 산유국 감산과 유가 상승에 원화의 약세는 더욱 심화
글로벌 동향, 산유국 감산 결정에도 미국 제조업 부진에 달러 약세
마켓 이슈, 산유국 감산 결정에 유가 상승, 상승세 지속 가능성은 낮아

달러/원 환율, 산유국 감산과 유가 상승에 원화의 약세는 더욱 심화

전일 달러/원 환율은 역외 환율을 반영하여 소폭 상승 출발했으나, 산유국의 감산 결정 소식과 중국의 차이신 PMI 제조업 지수 부진 등에 상승폭 확대, 외국인의 주식 순매도 등이 동반되면서 종가는 14.60원 급등한 1,316.5원에 마감함

NDF 역외 환율은 산유국의 감산 결정에도 미국 ISM 제조업지수 부진에 미 국채금리가 장단기 모두 하락하고, 달러도 약세를 보임에 따라 7.45원 하락한 1,306.5원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 미 국채 금리 하락과 달러화 약세, 역외환율 하락을 감안하여 1,300원대 중후반에서 등락할 것으로 예상됨. 산유국의 감산 결정에 국제유가가 급등했으나, 미국 제조업 업황 부진 등 실물경기는 더 약화될 것으로 예상되어 유가 상승이 지속되기는 어려울 전망

시장은 물가보다 경기에 더 집중, 고금리 지속에 실물 경기는 더욱 둔화될 것으로 예상, 다만 중앙은행의 긴축도 종료될 것임은 긍정적 요인

금일 주요 환율 전망

주요 환율 전망을 나타낸 표. 2023년 4월 4일, '산유국 감산'과 '유가 상승'에 '원화 약세'는 더욱 심화됨.

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

달러/원 환율 주간 추이 그래프. 2023년 4월 4일, 달러도 약세를 보임에 따라 7.45원 하락한 1,306.5원에 호가됨.

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 산유국 감산 결정에도 미국 제조업 부진에 달러 약세

전일 미 달러화는 유로화 및 일본 엔화, 영국 파운드화 등에 대해 모두 약세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.51% 하락한 102.08pt를 기록함

전일 산유국의 100만 배럴 이상 감산 소식에 국제유가는 상승폭을 확대, WTI 근월물 가격은 6% 이상 상승한 배럴당 80달러를 상회했고, 브렌트유는 배럴당 84달러를 상회함. 산유국 감산으로 국제 유가가 상승함에 따라 물가상승과 인플레이션 재상승에 대한 우려로 이어짐

그럼에도 미 국채 금리는 단기와 장기 모두 하락했는데, 장중 발표된 미국 3월 ISM 제조업 지수가 46.3을 기록하여 예상치 47.5를 하회, 2020년 5월 이후 최저치를 기록함. 뉴욕증시는 기술주의 나스닥지수가 하락한 반면 다우산업지수와 S&P 지수는 상승세를 이어감. 미 연준의 5월 금리인상 확률은 56.7%로 전일 48.4%에 비해 상승함

주요 통화 전일 동향

주요 통화들의 전일 동향 표. 2023년 4월 4일, '미 달러화'는 모두에 약세를 보이고, 기술주의 '나스닥지수'는 하락했지만, '다우산업지수'와 'S&P 지수'는 상승세를 보임.

자료: 인포맥스, NDF 환율 = 현물환율 + 1개월 스왑포인트

마켓 이슈, 산유국 감산 결정에 유가 상승, 상승세 지속 가능성은 낮아

OPEC+ 산유국 회의에서 일일 116만 배럴의 생산량을 줄일 것에 합의함. 일일 원유 생산량이 9천만 배럴이 넘는다는 점에서 1%를 조금 넘는 수준이나, 이러한 감산 결정이 계속 반복될 경우 원유 공급 부족 전망에 국제유가가 계속 상승할 가능성도 있음

문제는 지난 2022년과 같이 국제유가 등 에너지 가격 상승은 전세계적으로 물가상승압력, 즉 인플레이션을 높이는 요인, 이는 미국과 유럽 등 세계 각국 중앙은행 입장에서 금리를 올리고 긴축을 강화시키는 명분으로 작용

또한, 유가 상승은 국내 수입 및 무역수지도 영향. 2022년 한 해 동안 유가와 환율 상승으로 원유 도입단가가 급등하고 이는 무역수지 적자로 이어져 역내 달러 공급 부족을 야기함. 다만, 산유국 감산 결정은 글로벌 경기둔화, 수요둔화 전망에 기인, 수요가 줄면 유가는 다시 하락함

국제유가 상승, 무역수지 적자 확대될 우려

'WTI 근월물'과 '한국 무역수지' 그래프. 2023년 4월 4일, '산유국 감산 결정'에 '유가 상승', 상승세의 지속 가능성은 낮은 것으로 나타남.

자료: Bloomberg

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

2023년 4월 4일, 주요 '경제지표' 일정 표.

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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