미 주택경기 부진에 장기금리와 달러화 하락

오늘의 달러/원 환율 1,292~1,302원 전망

2023.11.28

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 미 국채 금리 하락과 달러 약세 등에 다시 1,290원대 진입
글로벌 동향, 미국 주택 등 경제지표 부진에 금리 하락, 달러도 약세
마켓 이슈, 한국과 미국의 장기금리 격차 확대, 환율에 하방 제약 요인

달러/원 환율, 미 국채 금리 하락과 달러 약세 등에 다시 1,290원대 진입

전일 달러/원 환율은 유로화 강세 및 달러화 약세에 개장은 하락 출발했으나, 중국 등 아시아 증시 하락과 위안화 약세, 국내 채권 및 주식 약세 등에 낙폭을 축소, 종가는 2.60원 하락한 1,303.8원에 마감함

NDF 역외환율은 미국 신규 주택판매 부진과 제조업 경기 둔화 등에 채권금리가 하락하고 미 달러화도 주요 통화에 대해 약세를 보임에 따라 전일 종가대비 5.7원 하락한 1,296.0원으로 호가됨

금일 달러/원 환율은 미 달러화 약세와 역외환율 하락을 반영하여 1,290원대 중반 수준에서 등락할 것으로 예상됨. 미국 실물경기 둔화로 채권금리가 하락하고 달러도 약세를 보임

중국 역외 위안화가 약세를 보였지만 일본 엔화가 강세를 보였고, 엔 강세 등 아시아 통화 강세는 원화에도 강세 요인. 다만 오전 발표된 국내 11월 소비 심리지수도 하락하여 국내 소비도 둔화 전망, 환율의 하방도 강하지는 않을 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 주택 등 경제지표 부진에 금리 하락, 달러도 약세

전일 미 달러화는 유로화 및 일본 엔화, 영국 파운드화 등에 대해 모두 약세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.19% 하락한 103.19pt를 기록함. 전일 발표된 미국 10월 신규 주택판매는 67만 9천건으로 전월치 및 시장 예상치를 모두 하회함

또한 11월 댈러스 연준 제조업 활동지수도 -19.9포인트로 예상치 -16포인트를 하회하는 등 전반적으로 경제지표는 부진함. 미국 국채 금리는 단기와 장기에서 모두 하락했고, 국채 10년물 금리는 8bp 하락한 4.391%를 기록함. 금리 하락에도 불구하고 뉴욕 증시는 소폭 약세를 기록함

미국 연준의 금리 전망은 동결과 인하 전망이 더욱 우세해짐. 금주 후반 발표될 PCE 물가지표와 파월 의장 연설 등을 주목함. 국제유가도 미국 수요 둔화 전망에 하락, 다시 배럴당 75달러를 하회함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 한국과 미국의 장기금리 격차 확대, 환율에 하방 제약 요인

최근 미국 국채 10년물 금리가 4.4% 수준까지 낮아지고, 이는 미국뿐만 아니라 전세계 장기금리 하락에도 영향을 미침. 특히 국내의 경우 국고채 10년물 금리는 지난 10월에 4.3%까지 상승했으나, 최근에는 낙폭이 확대되어 3.7%대로 낮아짐

한국과 미국의 기준금리 격차는 2.0%p 역전이 지속되고 있는 가운데 장기금리 역전 폭은 마이너스 60bp를 상회하고 있음. 양국의 금리차는 환율에 영향을 미치기 때문에 금리 역전 폭 확대는 달러/원 환율의 하방을 제약하는 요인으로 작용

하지만 미 국채 금리 하락으로 미 달러화가 더 약세를 보일 것이라는 기대와 2024년 연준의 금리인하 전망 등은 앞으로 한국과 미국의 장기금리 격차가 좁혀질 가능성을 높여줌. 미국은 5.5%에서 인하가 시작되는 반면 한국은 3.5%에서 인하가 시작되어 인하 폭과 속도는 장기적으로 수렴할 가능성이 높기 때문. 단기적으로 환율은 금리차가 중요할 전망

미국 장기금리보다 한국 장기금리 낙폭 확대

최근 미국 국채 10년물 금리가 4.4% 수준까지 낮아지고, 이는 미국뿐만 아니라 전세계 장기금리 하락에도 영향을 미침.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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