일본 BOJ의 긴축 선회 전망에 엔화 강세

오늘의 달러/원 환율 1,310~1,320원 전망

2023.12.08

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 일본 엔화 강세에 아시아 통화 및 원화도 강세 영향
글로벌 동향, 일본 BOJ의 긴축 선회 가능성에 엔화 강세, 달러 약세
마켓 이슈, 일본 경제 및 물가의 회복에 BOJ 긴축 가능성 더욱 고조

달러/원 환율, 일본 엔화 강세에 아시아 통화 및 원화도 강세 영향

전일 달러/원 환율은 미국 ADP 민간고용이 예상을 하회하고 미국 장기금리 하락에도 위험회피심리에 달러 강세가 지속됨에 따라 개장부터 상승 출발한 가운데 장중에도 역외 달러 매수 지속에 상승, 종가는 12.2원 급등한 1,325.3원에 마감함. NDF 역외 환율은 일본 BOJ의 긴축 선회 가능성이 높아지고 엔화가 초강세를 보임에 따라 달러 약세와 엔 강세에 동조, 전일 종가대비 11.2원 급락한 1,312.0원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 일본 엔화의 초강세와 달러화 약세, 역외환율 하락 등으로 10원 이상 하락한 1,310원대 중반에서 등락할 것으로 예상됨. 미국과 유로 등 주요국은 금리인상 등 긴축이 종료될 것으로 예상되나, 일본은 완화에서 긴축으로 선회할 가능성이 높아짐. 통화정책의 차별화 등에 엔화 강세는 아시아 통화 및 원화에도 강세 요인으로 작용. 다만 금일 미 고용 발표에 따른 경계심리로 환율 하락 후 혼조 예상됨

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 일본 BOJ의 긴축 선회 가능성에 엔화 강세, 달러 약세

전일 미 달러화는 유로화 및 일본 엔화, 영국 파운드화 등에 대해 모두 약세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.58% 하락한 103.60pt를 기록함. 특히 일본 엔화가 달러 대비 강세가 심화되었는데, 전일 우에다 BOJ 총재가 이른 시일 내에 통화정책을 변경할 수 있을 것이라는 소식이 전해졌기 때문. 오는 18일과 19일 예정된 BOJ 회의에서 일본이 통화정책을 긴축으로 선회할 가능성이 높아지며 엔화는 달러화, 유로화 등에 대해 모두 강세를 기록함

미국 국채 금리는 소폭 반등에 그쳤으며, 주 후반 발표될 고용지표가 예상치에서 크게 벗어나지 않을 것으로 전망되기 때문. 뉴욕 증시는 엔화 강세와 달러 약세에 오히려 3대 지수 모두 상승, 위험회피심리가 완화되고 연준의 긴축 종료가 예상되기 때문. 국제유가는 전일에 이어 소폭 하락함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 일본 경제 및 물가의 회복에 BOJ 긴축 가능성 더욱 고조

최근 미국과 유로 등은 물가 둔화로 금리인상 등 긴축을 종료할 가능성이 높아진 반면 일본은 높은 물가상승률, 경기 회복 등을 근거로 완화에서 긴축으로 선회할 가능성이 높아짐. 지난 10월 말 BOJ 금정위에서 예상과 다르게 여전히 아무런 정책 변화도 없었기 때문에 시장의 실망감에 엔화가 더욱 약세를 보인 바 있음

최근 일본 BOJ 인사들과 일본 내각부 고위 관계자, 기시오 총리 등은 일본 경제의 장기 성장을 위해 통화정책에도 변화가 있을 수 있다고 언급함. 전일 우에다 총재는 기시오 총리와 면담을 가진 것으로 전해졌고, 오는 19일 금정위가 예정되어 있어 12월 회의 혹은 내년 초 완화에서 긴축으로 선회할 것으로 예상함

BOJ의 긴축 조치는 현재 마이너스 정책금리를 제로 혹은 0.1%로 인상하는 것과 수익률곡선조절 (YCC) 정책을 상향, 혹은 폐지하는 것임. 12월 BOJ 회의 앞두고 엔화도 강세, 이는 달러에 약세 요인임

일본의 높은 물가상승률, BOJ 정책 변화 전망

일본 전체 소비자물가 상승률과 일본 신선식품 제외 소비자물가 상승률의 추이를 나타낸 선 그래프. 03년부터 23년까지의 기간이 반영되어있다.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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