미국 근원 PCE 물가지표 둔화에 달러 약세

오늘의 달러/원 환율 1,292~1,302원 전망

2023.12.26

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 연말 장세와 위험선호 지속 등에 다시 1,300원 하회 예상
글로벌 동향, 미국 PCE 물가지표 둔화에도 시장 혼조, 달러도 약보합
마켓 이슈, 미국 물가지표 둔화로 연준의 금리 인하 등 정책 전환 기대

달러/원 환율, 연말 장세와 위험선호 지속 등에 다시 1,300원 하회 예상

지난 22일 달러/원 환율은 뉴욕증시 상승과 위험선호 회복 등에 하락 출발했으나, 수입업체의 결제 수요가 꾸준히 유입되고, 역외에서 중국 위안화가 약세를 보여 원화도 동조함에 따라 종가는 2.1원 하락에 그친 1,303.0원에 마감함. NDF 역외 환율은 크리스마스 연휴를 앞두고 뉴욕증시가 혼조세를 보인 가운데 미국 11월 PCE 물가지표 둔화 확인과 달러 약세 영향에 3.80원 하락한 1,296.7원에 호가됨.

금일 달러/원 환율은 미 달러화의 약세와 역외환율 하락 등을 감안하여 1,300원을 다시 하회할 것으로 예상됨. 이번 주는 연말 마지막 주간으로 거래일도 3일에 불과, 연말 장세를 맞아 거래는 한산할 것으로 보임. 지난주 미국의 11월 PCE 물가지표 둔화와 내년 3월 금리인하 확률 상승 등은 채권금리 하락과 위험선호, 달러에는 약세 요인. 연말 장세와 위험선호심리, 수출 네고 물량 등이 예상되어 환율 하락할 전망.

금일 주요 환율 전망

크리스마스 연휴를 앞두고 뉴욕증시가 혼조세를 보인 가운데 미국 11월 PCE 물가지표 둔화 확인과 달러 약세 영향에 3.80원 하락한 1,296.7원에 호가됨

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

달러/원 환율은 미 달러화의 약세와 역외환율 하락 등을 감안하여 1,300원을 다시 하회할 것으로 예상됨.

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 PCE 물가지표 둔화에도 시장 혼조, 달러도 약보합

지난 22일 미 달러화는 일본 엔화에 강세를 보였지만 유로화 및 영국 파운드화 등에 약세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.09% 하락한 101.71pt를 기록함. 새벽에 발표된 미국 11월 경기선행지수는 전월대비 0.5% 하락하여 예상치에 부합, 하지만 이전 10월 선행지수는 더 하향 조정됨.

11월 PCE 디플레이터가 전월대비 0.1% 하락했고, 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가는 전월비 0.1% 상승에 그침. 전년비로는 3.2% 상승에 그쳐 전월치, 예상치 모두 하회했으며, 6개월 연율은 1.9%로 연준 물가목표치 2%를 하회함. 그럼에도 미 국채 금리는 단기 소폭 하락, 장기는 소폭 상승함. 크리스마스를 앞두고 채권시장이 조기 폐장했기 때문. 뉴욕증시 역시 혼조세를 보이며 마감, 국제유가는 원유 수급 불안에 소폭 하락하며 마감함.

주요 통화 전일 동향

22일 미 달러화는 일본 엔화에 강세를 보였지만 유로화 및 영국 파운드화 등에 약세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.09% 하락한 101.71pt를 기록함.

마켓 이슈, 미국 물가지표 둔화로 연준의 금리 인하 등 정책 전환 기대

지난주 발표된 미국의 11월 PCE 디플레이터 및 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 디플레이터 상승률이 모두 전월치, 예상치를 하회함. 전체 PCE 디플레이터 물가는 전월 대비 0.1% 하락했으며, 전년비 상승률은 2.6%로 크게 낮아짐. 근원 PCE 물가 역시 전월대비 0.1% 상승, 전년비 3.2% 상승으로 낮아짐

1월부터 누적 평균으로 PCE 물가상승률은 3.85%를 기록. 지난 2022년 연평균 6.46%에 비해 절반 수준으로 낮아졌으며, 근원 PCE 물가상승률도 5.24%에서 4.21%로 낮아짐. 무엇보다 물가 둔화 속도가 가파르게 진행되고 있어 추세가 더 이어지면 2024년 1분기에는 전체 PCE 물가와 근원 PCE 물가 모두 3% 내외로 더 하락할 전망. 이는 연준의 물가 목표인 2%에 더욱 근접, 내년 3월에는 금리인하 가능성이 더욱 높아지며, 채권금리에는 하락 요인, 달러에는 약세 요인으로 작용할 전망.

미국 PCE 물가지표의 상승 폭 빠르게 둔화

전체 PCE 디플레이터 물가는 전월 대비 0.1% 하락했으며, 전년비 상승률은 2.6%로 크게 낮아짐. 근원 PCE 물가 역시 전월대비 0.1% 상승, 전년비 3.2% 상승으로 낮아짐.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

주요 경제지표 일정을 보여주는 표이다. 12월 22일부터 12월 27일까지의 경제지표 일정을 보여주고 있다.

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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