미국 물가상승에 지연될 연준의 금리인하 시점

오늘의 달러/원 환율 1,335~1,345원 전망

2024.02.14

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 미국 물가 상승에 갭 상승 출발, 일중 상승 폭은 축소 전망
글로벌 동향, 미국 1월 소비자물가 상승 확인에 금리 급등, 달러도 강세
마켓 이슈, 미국 1월 물가상승은 주거비 영향, 물가 둔화 전망은 유효

달러/원 환율, 미국 물가 상승에 갭 상승 출발, 일중 상승 폭은 축소 전망

전일 달러/원 환율은 설 연휴 후 첫 개장으로 역외환율을 반영하여 상승 출발했으나, 외국인투자자의 국내 주식 순매수 확대와 증시 상승 등 위험선호심리, 역외에서 달러 반락 등으로 하락 전환, 종가는 0.10원 하락한 1,328.1원으로 마감함. NDF 역외환율은 미국의 1월 소비자물가 결과가 예상치를 상회하고 연준의 금리인하 기대가 약화된 점과 뉴욕증시의 하락 등으로 전일보다 13.15원 급등한 1,339.2원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 미국의 물가상승률이 예상보다 높은 수준이 지속되고 미 국채 금리상승과 달러 강세 등의 영향에 1,340원 수준까지 오를 것으로 예상됨. 미국의 고용호조에 이어 높은 물가 압력이 확인되고, 금리 상승과 증시 하락 등 위험선호 약화, 특히 일본 엔화 약세에 원화도 동조할 것으로 판단. 다만, 경기하강 우려는 완화, 환율은 갭 상승에 따른 차익 매물도 예상되어 일중 갭 상승 폭은 축소될 것으로 보임

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 1월 소비자물가 상승 확인에 금리 급등, 달러도 강세

전일 미 달러화는 미국 1월 소비자물가 결과가 예상치를 상회함에 따라 미국 국채금리가 급등하고, 주요 통화에 대해 강세를 보임. 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는0.73% 상승한 104.89pt를 기록함

미국 1월 소비자물가 상승률이 전월대비 0.3% 올라 예상치 0.2%를 상회함. 또한, 전년비 상승률도 3.1%로 예상치 2.9%를 상회, 식품과 에너지를 제외한 근원 소비자물가 역시 전월비 0.4% 올라 예상치 0.3%를 상회함. 물가가 예상치를 상회함에 따라 연준의 금리인하 전망은 더욱 연기, 5월 인하 확률도 50% 이내로 낮아짐

미국 국채 금리는 단기와 장기 모두 10bp 이상 상승했고, 뉴욕증시는 3대 지수 모두 1% 이상 하락함. 미 금리 상승에 일본 엔화 환율이 150엔을 상회했으며, 달러 지수는 지난해 11월 이후 최고치를 경신함

주요 통화 전일 동향

주요통화의 전일대비 종가를 보여주는 표이다. 달러화(DXY), 유로/달러(USD), 달러/엔(JPY), 파운드/달러(GBP), 달러/위안(역외, CNH), NDF 1M(원), 1개월 스왑포인트를 전일 대비 종가를 나타낸다.

마켓 이슈, 미국 1월 물가상승은 주거비 영향, 물가 둔화 전망은 유효

전일 저녁에 발표된 미국의 1월 소비자물가가 전월치 및 예상치를 상회함에 따라 연준의 금리인하 기대는 더욱 약화됨. 1월 전체 소비자물가는 전월대비 0.3% 상승, 전월치 및 예상치 0.2%를 상회함. 지난 2023년 9월 0.4% 상승한 이후 4개월 만에 다시 높아짐. 1월 소비자물가 상승의 주요 배경은 식품 (Food) 가격이 올랐고, 주거비 (Shelter)가 0.6% 상승하며 서비스 물가도 높아짐. 에너지 가격은 0.9% 하락한 점을 감안하면, 1월 물가 상승은 주로 주거비 위주의 서비스 물가 상승에 기인한 것으로 판단됨

시장에서는 주거비 상승은 주택가격 상승에 이은 임대료 상승이 후행해서 반영된 것으로 평가함. 따라서 주거비는 시차를 두고 조정을 보일 전망. 미국의 물가 둔화는 다소 늦춰지고 있으나, 연중 추세는 점진적 하락. 따라서, 연준의 금리인하 시점이 지연되더라도 금리인하 등 정책 전환 기조는 유효할 것으로 평가됨

미국 소비자물가 전월비, 1월은 예상 상회

2024년 1월의 미국 소비자물가를 보여주는 그래프이다. 미국 전체 소비자물가 전월비와 미국 근원 소비자물가 전월비 그래프를 통해 1월은 예상치를 상회한 것을 확인할 수 있다.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향에 대해 나타내는 표이다. KOSPI, KOSDAQ, 국채 선물, 달러 선물의 금융시장, 주체별 수급을 보여준다. 금융시장에서는 종가와 전일비를 주체별 수급은 십억원 단위로 외국인, 개인, 기관계의 수급 동향을 보여준다

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

글로벌 주요 통화 동향을 나타내는 표이다. USD/CAD, USD/SEK, USD/CHF, AUD/USD, USD/BRL, USD/MXN, USD/RUB 등의 종가와 전일비를 보여준다.

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

글로벌 금융시장 동향에 대해 나타내는 표이다. S&P 500, 미국 나스닥, 독일 DAX30, 일본 Nikkei, 중국 상해, 홍콩 항셍, 인도 센섹스 지수의 종가와 전일비를 보여준다. 그리고 일본, 독일, 영국, 중국의 10년물과 WIT근월물, LME 구리, 금 근월물의 종가를 보여주고 있다.

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

한국과 미국의 채권 금리 동향을 나타내는 표이다. 한국의 Call금리, 1,3,10,30년물 그리고 CD 3개월 금리의 종가를 보여준다. 미국 채권으로는 FFR, 3개월, 2,10,30년, Libor 6개월 금리를 종가와 함께 보여주고 있다.

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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