미국 경제지표 호조와 대선 불확실성에 ‘달러 강세’ 지속

• 지난 18일에는 중국 3분기 경제성장률이 발표되었고, 지난주 24일에는 한국 3분기 성장률이 발표됨. 중국과 한국 모두 3분기 성장률은 시장 예상치를 하회했음
• 오는 30일 (수) 저녁에는 유로지역 3분기 성장률, 미국 3분기 성장률 등이 발표될 예정. 이 가운데 미국 3분기 경제는 지난 2분기에 비해 유사하거나 2분기를 상회할 것으로 예측됨. 최근 발표된 미국 고용, 물가, 소매판매 등 핵심지표가 양호했기 때문
• 하지만, 이미 시장 기대가 양호할 것이라는 점에서 기대 이상의 서프라이즈가 발표될 가능성은 낮음. 그럼에도 3분기 성장률이 2분기와 유사하다면 연준의 11월 금리인하 전망은 약화될 수 있음

• 달러/원 환율은 1,390원에 근접, 100일 이동평균선 1,360원을 상회함과 동시에 최근 수급에서 역외 달러 매수가 지속, 다만 단기 급등과 1,400원 빅 피겨에 대한 힘겨루기가 예상됨
• 일본 엔화는 미국과 일본의 장기금리차 확대로 150엔을 상회, 일본 BOJ는 완화 기조 유지, 재무성은 엔화 과도한 약세에 대한 경계, 미국 장기금리 상승 저항 등으로 150엔 초반에서 등락할 전망
• 30일 저녁 유로 3분기 GDP 발표, 전기비 0.2% 증가 예상되며 이전 2분기와 유사, 12월 추가 금리인하 전망에도 이미 유로화는 펀더멘털 약세를 반영한 수준으로 판단됨
• 최근 중국 위안화 약세는 달러 강세 영향. 중국 정부의 추가 부양 조치 등 발표 예상, 위안화는 7.1위안에서 좁은 박스권 등락할 전망

• 10월 24일 기준으로 AI모델이 과거 유사 시기를 찾고, 그 시기의 환율데이터를 기반으로 향후 1개월 환율 움직임을 예측함
• ’19년 8월을 유사 시기로 판단했으며, 당시 환율은 1,180원대에서 1,220원대로 단기 급등 이후 점차 안정화 되었음
• USD/KRW 환율은 당분간 점진적인 상승 흐름 보이다가 익월초부터는 상승 탄력이 어느 정도 줄어들 것으로 예상함
  

금리 스왑 (IRS), 미국 장기금리 상승과 대선 이벤트 앞두고 단기 구간에서 금리 상승압력 지속

• 지난주 IRS 금리는 미국 대통령선거가 시장의 주요 이슈로 부각된 가운데 트럼프 우세에 따른 ‘트럼프 트레이드’ 영향에 전 구간에서 금리 상승, 주 후반에는 국내 3분기 GDP 예상 하회와 금리 레벨 부담에 IRS 금리도 소폭 반락함
• 이번주 IRS 금리는 주중 발표될 미국의 3분기 GDP 결과와 9월 PCE 물가지표, 그리고 이제 1주일 남은 미국 대선에 대한 경계 심리가 지속될 가능성이 높아 단기 IRS 금리에서 상승 압력이 예상됨

통화 스왑 (CRS), 한국과 미국의 금리차 확대, 미국 대선 등 경계심리 고조, 달러/원 환율 상승에 변동성 확대 예상

• 지난주 CRS 금리는 공공 기관의 초장기 구간 부채스왑 (해외채권 발행 등) 등에 장기 10년 전후 금리에서 거래가 있었으며, IRS 금리와의 금리차 (베이시스), 달러/원 환율 상승 등에 CRS 금리는 하락함
• 이번주 CRS 금리는 굵직한 수급 요인이 부재한 가운데 최근 미국채 금리와 한국 국고채 금리차 확대, 미국 주요 경제지표 발표와 미국 대선 등 경계심리 등으로 주 후반에는 변동성이 다소 확대될 것으로 예상됨