달러화 약세에도 대외 수출 부진에 원화 강세 제약

• 미국 은행발 부실 위험은 미 정부와 연준 등이 신속하게 대응하고 유동성을 지원함에 따라 빠른 시일 내에 완화됨. 그럼에도 미국 국채 금리의 반등이 제한적이고 연준의 긴축 종료 기대 등에 달러는 약세를 보임
• 달러화 약세에도 원화 강세는 제한적. 환율은 여전히 높은 수준을 지속함. 분기말 영향과 대외 수출 부진 및 무역수지 적자 지속, 4 월부터 시작될 배당금 지급과 외국인의 배당금 역송금에 따른 달러 수요 등이 예상되기 때문
  
•  중국 리오프닝 효과는 뚜렷하지 않고 반도체 수출 부진이 심화됨에 따라 이제는 국내 경제 모멘텀이 원화 강세를 제약하고 있음

• 이번 주 달러 원 환율은 미국 은행발 부실 위험에 대한 우려 완화 및 미국 긴축강도 약화에 대한 기대감으로 글로벌 달러화는 약세를 보일 것으로 전망
• 단 , 국내 주요 기업들의 주식 배당금 지급이 진행되는 가운데 , 외국인 주식 배당금 역송금으로 인한 달러 매수세 및 1,290 원대 결제물량 출회로 인한 달러 수요 등으로 원화 강세는 제한 될 것으로 보임
  
• 이번주 주요 이벤트는 한국 3 월 소비자물가지수, RBA 기준금리 결정, 미국 비농업 취업자수 등이 대기하고 있으며, 주요 이벤트를 소화하며 변동성을 보일 것으로 예상됨
  
• 이번주 달러 원 환율 예상 거래 범위 1,285 원 ~1,320 원
  

금리스왑 (IRS ), 미국 은행 불안 완화와 경제지표 개선 , 시장금리 상승에 IRS 금리도 반등할 전망

• 지난주 IRS 금리는 미국 은행에 대한 불안심리 완화와 미국 국채 단기 및 장기 금리의 큰 폭 반등에 국내 국고채 금리도 상승, IRS 금리도 장단기 구간 모두에서 반등함
• 이번주 IRS 금리는 미 국채 시장이 안정을 보이고 경제지표도 예상보다 양호할 것으로 전망, 미 국채 금리와 국내 채권 금리 반등세가 예상되어 IRS 금리도 시장 금리에 연동하여 상승할 것으로 판단됨

통화스왑 CRS), 현물 환율의 하방이 막혀있고 외국인의 배당금 달러 수요 등에 CRS 금리의 반등폭은 제한적

• 지난주 CRS 금리는 미 국채 금리 및 국내 국고채 금리, IRS 금리 등이 모두 반등하고 FX 스왑 포인트도 다소 개선됨에 따라 CRS 금리도 상승, 그 동안 단기 급락했던 구간에서 장단기 모두 큰 폭으로 상승함
  
• 이번주 CRS 금리는 현물 환율이 여전히 높은 수준에 위치하고 있고 외국인 배당금 역송금 등 달러 수요 대기 등에 CRS 금리의 반등 폭은 제한적일 것으로 예상됨