달러화 전망 및 투자 시사점

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2023.02.17

읽는시간 4분

달러 환율 추이

지난해 달러원 환율은 미국이 40년만의 최악의 인플레이션으로 연준의 금리 인상이 이어지면서, 1,440원을 상향돌파하기도 했습니다. 그러나 지난 10월 이후 물가 고점 확인과 연준의 금리 인상 속도 둔화 예상으로 하락 전환해 현재는 1,200원대 후반으로 낮아졌습니다.

달러/원, 유로/달러 환율 추이

달러/원 환율과 유로/달러 환율의 추이를 보여주는 차트이다.

Source: 블룸버그

환율 움직임, 금리 정책 예상에 민감

당분간 환율은 미국의 인플레이션과 연준이 금리를 얼마나 추가로 인상할지에 대한 예상에 따라 움직임일 전망입니다. 연준의 금리 인상 폭이 예상보다 커질 수록 달러는 강세를 보일 것입니다.

금년 6월 FOMC까지 추가 인상 횟수 예상치

23년 6월말까지 추가 인상 횟수 예상과 달러/원 환율의 추이를 보여주는 차트이다.

Source: 블룸버그

달러원 환율 전망

달러/원 환율 전망을 '성장 전망', '물가 전망', '금리 정책'에 따라 단기와 장기로 제시하고 있는 표이다.

향후 달러원 환율은 단기적으로 보합권, 장기적으로는 하락(원화 강세)이 예상됩니다.

투자 시사점

단기적으로는 연준의 금리 인상 종료 시점과 최종 금리 수준에 대한 불확실성 때문에 달러/원 환율의 방향성이 뚜렷하지 않을 수 있습니다.
장기적으로 달러 약세가 예상된다는 것은 금융시장의 위험선호 회복을 의미하기 때문에 투자 관점에서 긍정적입니다.
장기적으로 달러화의 약세가 예상될 경우 해외투자에 있어 1) 달러로 표시된 자산 보다는 비달러로 표시된 자산과 2) 환 노출 보다는 환헤지 전략이 유리해 보입니다.

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