1화. 미국 은행권 2차 충격 (Second Wave) 가능성 진단

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2023년 6월 7일 경제 이슈 분석

시리즈 총 5화

2023.06.07

읽는시간 4분

연준 긴축으로 은행권 자산 및 부채에 1차 충격 (First Wave) 발생

금리상승의 1차 충격으로 지난 3월 실리콘밸리은행 (Silicon Valley Bank, SVB), 시그니처뱅크 (Signature Bank of New York, SBNY)가 은행실패
지역은행들의 주가 및 예금유출 불안은 미국 은행시스템의 취약성 반영하는 모습
*3월 뱅크런으로 비부보예금이 대형은행으로 옮겨갔고 이는 미국 은행시스템이 뱅크런에 더욱 취약한 구조로 가고 있음을 시사
게다가 지역은행 주가가 추가로 폭락할 경우, 부보예금자 (Insured Depositors) 도 예금 안전성에 대한 의심으로 예금유출에 노출될 우려가 큰 상황

미 중소지역은행 주가추이

'미 중소지역은행 주가추이'를 나타내는 그래프. 2023년 6월

자료: 블룸버그, KB국민은행

1차 충격 후, 연준과 FDIC는 미국은행 시스템 취약점 보완조치로 사태 진정 도모

연준과 FDIC는 은행 신뢰도 제고 및 추가 은행실패를 막기 위해 이자율위험관리나 유동성 관리, 손실흡수능력 규제적용 대상을 지역은행으로 확대할 것으로 예상
FDIC는 지역은행 신뢰도 회복 및 투기적 공격 차단을 위해, 지역은행에 대한 예금보장제도를 확대할 계획
*1) 예금전액보장, 2) 조건부 예금보장을 도입, 3) 예금보장한도금액이나 대상을 증가시키는 조치에 나설 예정
규제도입은 비부보예금자의 은행 자산에 대한 신뢰도를 높이기 위한 조치로 해석

은행권 2차 충격 (Second Wave)은 상업용 부동산대출에서 시작 가능

금리상승의 1차 충격이 은행 자산군 중 장기 채권 쪽에서 발생한 가운데, 2차 충격은 대출자산 중 상업용 부동산대출에서 발생하는 중
상업용 부동산 시장은 기본적으로 레버리지가 높은 시장이며, 낮은 금리환경과 자산 가격 상승에 대한 기대로 기대수익률이 높았던 상황
그러나, 연준 긴축으로 상업용 부동산의 자산가치가 하락하고, 변동금리 대출 분의 이자비용 증가로 자산과 부채에서 동시 압박 발생

소형 및 지역은행 위험집중도 높으나, 시스템위기 비화 가능성은 낮을 전망

소형은행은 유형보통주자본 대비 상업용 부동산대출 비중이 146%, 지역은행은
113%로 위험집중도 (Risk Concentration)가 높은 상황
*대형은행 및 전체은행권 위험집중도는 각각 35%, 76%
연준의 은행 스트레스 테스트 시나리오상 심각한 스트레스(Severely Adverse)
가정에 대한 규제자본 하락의 영향은 소형은행과 지역은행이 큰 것으로 진단
*소형은행과 지역은행의 보통주 자본비율이 각각 156bp, 116bp 하락하는 반면, 대형은행의 경우 39bps 하락하는 수준에 그칠 것으로 추정
은행이 현재 상업용 부동산대출을 곧바로 정리 (Resolution, Liquidation)하지 않고 시간을 끌 유인이 더 커, 시스템 위기로 비화되지는 않을 전망
단 상업용 부동산대출을 과다하게 늘린 다수 소형은행은 정리되어 사라지거나, 합병되면서 미국 은행시스템의 통합 (Consolidation) 예상

#조사분석 #FDIC #정보제공 #시스템위기 #미국은행

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박현희

KB Senior Credit Analyst

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