4화. 총선 이후의 태국 경제 및 금융시장 전망

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2023년 5월 16일 경제 이슈 분석

시리즈 총 4화

2023.05.16

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

정치적 안정성 확보가 하반기 경제성장 결정지을 것으로 예상
사회적 혼란이 발생하면, 외국인 관광객 유입에 타격을 미쳐 경제성장을 저해할 우려
전진당을 중심으로 한 연합정부가 정권을 차지하면, 독점산업 대기업의 주가가 부진할 가능성

차기 총리 결정이 잡음 없이 이뤄지고, 야당의 경기부양에 대한 조치가 본격적으로 시행되면 1분기에 이어 견고한 성장률을 이어갈 것으로 기대

태국 1분기 경제성장률 (GDP)은 강력한 관광부문 회복에 힘입어 2.7% (전년동기대비)를 달성하면서 시장예상 (2.3%)을 크게 하회
만일 야당의 연대가 예상보다 원만하게 이루어져 총리 선출까지 빠르게 진행되어 안정적인 분위기가 이어진다면 경기회복세를 지지하는 동력이 될 것으로 전망
*게다가 야당의 집권으로 막대한 규모의 경기부양책이 속도를 얻으면 태국의 경제성장 속도는 더욱 빨라질 것으로 기대
그러나 야단 연대 과정에서 불협화음이 발생하거나, 여당의 방해로 사회적 불안히 초래된다면 경제성장이 크게 둔화할 가능성도 배제할 수 없는 상황
*특히 관광부문이 회복세를 보이는 가운데, 군부 주도의 쿠데타나 시위가 확산된다면 관광산업이 다시 위축되며 하반기 경기를 어둡게 할 것으로 예상
정치적 불안은 결국 소비자 신뢰도에도 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되는 만큼 정치적 안정이 하반기 태국 경제성장을 결정지을 단서가 될 것으로 전망
*CE는 2014년 쿠데타로 인해 당시 경제성장률이 0.7%p 하락한 것으로 추정

전진당에서 신임 총리가 배출된다면 독점적 사업지위를 유지해 왔던 현지 대기업에는 부정적 영향이 예상되나 환율은 큰 변동 없을 것으로 전망

진보진영이 총선에서 대승을 거두자 바트화 환율은 달러대비 0.9%까지 상승하며 바트화 강세 움직임이 확인
반면 태국 주가지수 (SET Index)는 4월 5일 이후 가장 큰 하락폭인 -1.3%를 기록했는데, 이는 피타 측의 통신 및 전력부문 경쟁 유도 공약 때문으로 해석
*피타가 소속된 전진당은 태국 일부 사업에서 만연한 독점 행위를 끝내고 수도 방콕 밖에서 성장을 촉진하겠다는 공약을 제시
그동안 제한적인 경쟁을 펼쳐왔던 통신, 전력, 호텔, 건설 등 일부 대형주의 주가는 전진당의 승리가 확실해질수록 부진한 모습을 보일 가능성이 큰 것으로 해석
또한 의석수 1위와 2위를 차지한 전진당과 프아타이당의 연대가 확인될 때까지 정치적 불확실성이 크다는 점에서, 외국인 투자는 저조한 모습을 보일 것으로 예상
*다만 두 정당이 연대를 확정한다면, 관광부문 회복에 따른 경제 회복의 순풍과 새 정부의 경기부양책에 대한 기대로 주가도 긍정적 흐름을 보일 것으로 전망

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조은

KB국민은행 이코노미스트