- 15일 발표된 美 4월 소비자물가지수가 전년동월대비 3.4% 상승해 시장 예상에 부합, 물가 하락세가 재개되고 있다는 평가가 이어지면서 시장 금리에 하방 압력 제공
- 같은 날 발표된 4월 소매판매는 전월과 동일, 시장 예상 (0.4% 증가)을 하회하면서 소비 부진 우려가 제기, 금리에 추가 하방 압력 요인으로 작용
- 그러나 16일 발표된 수입물가가 예상을 상회한 데다, 물가지표 둔화에도 연준 인사들의 매파적 발언이 이어지면서 금리는 소폭 반등
- 미 국채 금리는 물가지표 하락에 9월 금리인하 가능성이 상승하면서 하락, 주가는 상승
* 미 국채 10년물 금리는 5월 17일 4.43%로 전주대비 7bp 하락
* 17일 다우존스 나스닥, S&P500 지수는 전주대비 각각 1.2%, 2.1%, 1.5% 상승
[한국] 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘주의’ 유지
2024년 5월 4주차 KB 금융스트레스지수
시리즈 총 2화
2024.05.20
읽는시간 4분
금융스트레스지수란?
- 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.
美 4월 물가지표 하락에 9월 금리인하 기대감 형성, 미국채 금리 하락, 주가는 상승
「ASEAN5」 금융스트레스지수 하락, 단계는 ‘주의’ 유지
- 「ASEAN5」 스트레스지수는 54.5로 전주대비 2.1p 하락
* 주식시장 부문 변동성 축소가 외환·채권시장 부문 변동성 확대를 상쇄
* 태국을 제외한 ASEAN 모든 국가의 스트레스지수가 전주대비 하락 - 인도네시아: 주가지수 상승 및 외환시장 변동성 축소가 신용스프레드 확대를 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 하락, 경보단계는 ‘주의’를 유지
- 베트남: 주식시장 변동성 축소로 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘주의’ 에서 ‘관심’으로 개선
- 태국: 주식·외환시장 변동성 확대로 스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘주의’ 에서 ‘경계’로 악화
- 베트남, 미얀마는 스트레스지수가 하락했으며, 경보단계는 각각 ‘관심’, ‘정상’ 유지
2022 - 24년 ASEAN FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
「인디아」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘주의’ 유지
- 인디아 금융스트레스지수는 26.5로 전주대비 0.9p 상승
- 장단기스프레드 축소가 주가지수 상승을 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 상승
2022 - 24년 인디아 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
「한국」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘주의’ 유지
- 한국 금융스트레스지수는 55.7로 전주대비 4.3p 하락
- 장단기스프레드 축소로 인한 채권시장 스트레스 상승보다, 주식시장 변동성 축소, 달러/원 환율 하락, 은행주 주가 상승으로 인한 주식·외환·은행시장 스트레스 하락 영향이 컸음
2022 - 24년 한국 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
금주는 5월 FOMC 의사록, 인민은행 대출우대금리, 한국은행 금통위를 주목할 필요
- 중국 정부가 침체에 빠진 부동산 시장 회복을 위해 대대적인 부양책을 발표한 가운데, 20일 인민은행은 1년물과 5년물 대출우대금리 (LPR)를 각각 3.45%, 3.95%로 동결
- 722일 발표되는 美 5월 FOMC 의사록과 더불어, 연준 인사들의 발언을 통해 연내 정책금리 인하 가능성이 여전히 유효한 지에 대한 단서를 확인할 필요
- 23일 한국은행은 통화정책회의를 개최하고 기준금리를 결정, 기준금리 동결 (3.5%)을 예상하는 가운데, 수정 경제전망에서 성장률 및 물가 전망치 상향 조정 폭을 주목할 필요
한국, 금융스트레스지수 하락. 단계는 ‘주의’ 유지
- 2024년 5월 4주차 금융스트레스지수 (55.7)는 전주대비 (60.0) 하락 (-4.3p)
- 경보단계는 ‘주의’ 유지
- 채권시장 부문의 스트레스지수 상승을 주식·외환·은행시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 하락
* 주식시장의 경우 시장 변동성 축소 및 주가지수 반등 영향으로 스트레스지수가 하락
* 외환시장은 변동성 확대에도 달러/원 환율 하락 안정화 영향에 스트레스지수가 하락
* 채권시장의 경우 장단기스프레드 축소로 스트레스지수가 상승
* 은행부문은 은행주 주가 반등 영향으로 스트레스지수가 하락
한국 금융스트레스지수 (FSI)
한국 FSI
자료: KB국민은행 추정
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총 2화
5월 4주차 KB금융스트레스지수
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