- 18일 발표된 5월 美 소매판매는 임금상승률 개선에도 불구하고 소비심리 둔화 여파로 인해 전월대비 0.1% 증가, 시장 예상 (0.2%)를 하회하면서 금리에 추가 하방압력 제공
- 그러나 연준 인사들은 정책금리 인하를 시작하기 위해서는 물가상승률이 둔화하고 있다는 추가 증거가 필요하다는 매파적 발언을 통해 시장금리의 추가 하락을 제한
- 호주 및 영국 중앙은행의 정책금리 동결도 글로벌 금리에 상승 압력으로 작용
- 미 국채 금리는 연준 인사들의 매파적 발언과 지난 주 과도한 낙폭으로 인한 차익실현 매물에 전주대비 반등, 주가는 기술주 중심으로 상승세 지속
* 미 국채 10년물 금리는 6월 21일 4.26%로 전주대비 3bp 상승
* 21일 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 전주대비 각각 1.5%, 0.1%, 0.6% 상승
[한국] 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘주의’ 유지
2024년 6월 4주차 KB 금융스트레스지수
시리즈 총 2화
2024.06.24
읽는시간 4분
금융스트레스지수란?
- 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.
美 소매판매 둔화에도 연준 인사들의 매파적 발언에 미 국채 금리 반등, 주가 상승
『ASEAN5』 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’ 유지
- 「ASEAN5」 스트레스지수는 67.6으로 전주대비 3.7p 상승
* 주식·외환시장 부문 변동성 확대가 채권시장 부문 변동성 축소를 상쇄
* 베트남을 제외한 ASEAN 모든 국가의 스트레스지수가 전주대비 상승 - 인도네시아: 주가지수 상승에도 주식·외환시장 변동성이 확대되면서 스트레스지수가 전주대비 상승, 경보단계는 ‘경계’ 에서 ‘심각’으로 한 단계 악화
- 베트남: 주가상승 및 주식시장 변동성 축소로 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘관심’ 유지
- 태국: 주식시장 변동성 확대 여파로 스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘경계’ 유지
- 미얀마, 캄보디아는 스트레스지수 방향이 동일, 경보단계는 각각 ‘정상’, ‘경계’를 유지
2022 - 24년 ASEAN FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
『인디아』 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘정상’ 유지
- 인디아 금융스트레스지수는 17.8로 전주대비 9.7p 상승
- 주가지수 상승에도 주식·외환시장 변동성이 확대된 점이 스트레스지수 상승의 주요인
2022 - 24년 인디아 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
『한국』 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘주의’ 유지
- 한국 금융스트레스지수는 51.7로 전주대비 1.7p 하락
- 장단기스프레드 축소, 은행주 주가 하락으로 인한 채권·은행시장 스트레스 상승보다, 주가지수 상승 및 외환시장 변동성 축소로 인한 주식·외환시장 스트레스 하락 영향이 컸음
2022 - 24년 한국 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
금주는 美 5월 PCE 물가 및 연준 스트레스테스트, 프랑스 정치 전개상황을 주목할 필요
- 27일 미 연준은 대형은행들을 대상으로 한 스트레스 테스트 결과를 발표, 모든 은행이 테스트를 통과할 것으로 예상되나 일부 은행의 재무건전성 악화 가능성에 유의
- 28일 발표되는 미국 5월 개인소비지출 (PCE) 물가상승률은 지난 주 발표된 CPI 및 PPI 둔화 여파에 전년동월대비 2.6% (vs. 5월 2.7%)로 상승 폭 축소될 것으로 예상
- 30일 진행될 예정인 프랑스 조기 총선에서 극우정당인 국민연합 (RN)이 여론조사에서 1위를 유지하고 있는 가운데, 프랑스의 정치 전개상황을 지속적으로 주목할 필요
한국, 금융스트레스지수 하락. 단계는 ‘주의’ 유지
- 2024년 6월 4주차 금융스트레스지수 (51.7)는 전주대비 (53.4) 하락 (-1.7p)
- 경보단계는 ‘주의’ 유지
- 채권·은행시장 부문의 스트레스지수 상승을 주식·외환시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 하락
* 주식시장의 경우 주가지수 상승세가 지속되면서 스트레스지수가 하락
* 외환시장은 달러/원 환율 상승 여파에도 시장 변동성이 축소되면서 스트레스지수 하락
* 채권시장의 경우 장단기스프레드 축소로 스트레스지수가 상승
* 은행부문은 은행주 주가 하락 영향으로 스트레스지수가 상승
한국 금융스트레스지수 (FSI)
한국 FSI
자료: KB국민은행 추정
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총 2화
6월 4주차 KB금융스트레스지수
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