- 9월 27일 발표된 8월 개인소비지출 (PCE) 물가상승률이 전년동월비 2.2%로 둔화 (vs. 7월 2.5%)하면서, 연속 ‘빅 컷’에 대한 시장 기대감이 높아지고 있는 양상
* 다만 연준 인사들은 블랙아웃 기간 이후 발언에서 데이터 의존적인 통화정책 기조를 유지하겠다는 기존의 패턴을 반복한 만큼, 고용시장 데이터 둔화를 확인할 필요 - 한편 중국 금융당국이 대규모 경기부양책의 일환으로 역레포 금리 및 지급준비율을 인하했으나, 정책 효과가 본격적으로 나타나기 위해서는 시간이 필요하다는 평가
- 미 국채 금리는 추가 ‘빅 컷’ 기대감에 상승 폭 제한, 주가는 금리인하 영향에 상승 지속
* 미 국채 10년물 금리는 9월 27일 전주대비 1bp 상승한 3.75%를 기록
* 27일 기준 다우존스, 나스닥 S&P500 지수는 전주대비 각각 0.6%, 1.0%, 0.6% 상승
[한국] 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘주의’유지
2024년 10월 1주차 KB 금융스트레스지수
시리즈 총 2화
2024.09.30
읽는시간 4분
금융스트레스지수란?
- 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.
8월 PCE 물가 완화에 연속 ‘빅 컷’기대감 부각되며 미 국채 금리 상승 폭 제한, 주가 상승
『ASEAN5』 금융스트레스지수 경보단계는 ‘관심’유지
- 『ASEAN5』 스트레스지수는 28.3으로 전주대비 2.5p 상승
* 주식·채권시장 부문 변동성 확대가 외환시장 부문 변동성 축소를 상쇄
* 베트남을 제외한 ASEAN 모든 국가에서 스트레스지수가 상승 - 인도네시아: 주식시장 변동성 확대 및 주가 하락이 외환시장 변동성 축소를 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 상승, 경보단계는 ‘관심’유지
- 베트남: 주가 상승 및 외환시장 변동성 축소로 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘관심’유지
- 태국: 외환시장 변동성 확대 영향으로 스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘관심’유지
- 캄보디아와 미얀마는 지수 방향이 동일했으며, 경보단계는 두 국가 모두 ‘정상’을 유지
2022 - 24년 ASEAN FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
『인디아』 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘정상’유지
- 인디아 금융스트레스지수는 11.8로 전주대비 7.3p 하락
- 주가 상승세 지속 및 주식·외환시장 변동성 축소가 스트레스지수 하락의 주요인
2022 - 24년 인디아 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
『한국』 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘주의’유지
- 한국 금융스트레스지수는 67.1로 전주대비 2.2p 상승
- 환율 하락으로 인한 외환시장 스트레스 하락보다, 주가 변동성 확대, 장단기스프레드 역전 심화, 은행주 주가 하락으로 인한 주식·채권·은행시장 스트레스 상승 영향이 컸음
2022 - 24년 한국 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
금주는 미 9월 고용지표 및 한국 9월 물가상승률, 중동지역 지정학적 리스크를 주목
- 2일 발표되는 한국 9월 소비자물가 상승률은 작년 9월 국제유가 상승에 따른 기저 효과로 전년동월비 1.8% (vs. 8월 2.0%)를 기록, 한국은행 물가안정목표 하회 예상
- 4일 발표되는 미국 9월 실업률은 4.2%로 전월과 동일한 수준 예상, 시장 예상을 상회할 경우 11월 FOMC에서 연속 ‘빅 컷’이 나올 수 있는 만큼 실업률 변화를 주목할 필요
- 이스라엘-헤즈볼라간 전쟁 양상이 전면전으로 전개될 가능성이 제기되고 있는 가운데, 중동지역 지정학적 리스크 확대로 인한 금융시장 파급효과를 주목할 필요
한국, 금융스트레스지수 상승. 경보단계는 ‘주의’유지
- 2024년 10월 1주차 금융스트레스지수 (67.1)은 전주대비 (64.9) 상승 (+2.2p)
- 경보단계는 ‘주의’유지
- 외환시장 부문의 스트레스지수 하락을 주식·외환·은행시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 상승
* 주식시장의 경우 주가지수 하락 및 시장 변동성 확대로 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율 하락 및 변동성 축소로 스트레스지수가 소폭 하락
* 채권시장의 경우 장단기스프레드 역전 폭 심화로 스트레스지수가 소폭 상승
* 은행부문은 은행주 주가 하락에 스트레스지수가 상승
한국 금융스트레스지수 (FSI)
한국 FSI
자료: KB국민은행 추정
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10월 1주차 KB금융스트레스지수
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