[한국] 금융스트레스지수 84.2, 전주대비 12.5p 상승-금융불안지수, FSI

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2023년 3월 3주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.03.20

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

실리콘밸리은행 (SVB) 폐쇄와 은행 시스템 위기 확산 우려로 금융시장 변동성 확대

3월 10일 실리콘밸리은행 (SVB)의 폐쇄 이후, 美 정부는 신속한 대처 방안을 제시하며 이번 사태가 은행 시스템 전체의 위기로 확산되지 않도록 노력
* 美 재무부와 예금보험공사는 SVB의 모든 예금을 보호하기로 결정했으며, 연준은 은행기간자금 지원 프로그램 (BTFP)으로 금융기관에 유동성을 공급
그러나 12일 미국 시그니처 은행 폐쇄, 16일 유럽 크레딧스위스 (CS)은행의 유동성 위기, 17일 퍼스트 리퍼블릭 은행의 유동성 위기로 은행 시스템 위기가 확대
한편 유럽중앙은행 (ECB)은 은행 시스템 위기에도 물가안정을 이유로 빅스텝 (+50bp)을 통해 정책금리를 3.5%로 인상
금융시스템 리스크 확대로 안전자산이 선호되면서 국채금리는 급락, 주가는 혼조세
* 미 국채 10년물, 안전자산이 선호되면서 3월 17일 3.42%로 전주대비 28bp 하락
* 나스닥, S&P500 지수는 17일 전주대비 4.4%, 1.4% 상승, 다우존스는 0.2% 하락

「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’에서 ‘경계’로 한 단계 악화

「ASEAN5」 스트레스지수는 78.5로 전주대비 21.5p 상승
* 주식·외환·채권시장 전 부문에서 변동성이 확대
* 글로벌 금융시장 불안으로 ASEAN 모든 국가에서 변동성이 확대
인도네시아: 주가 하락, 외환시장 변동성 확대로 ‘주의’에서 ‘경계’로 한 단계 악화
미얀마: 주식·외환시장 변동성 확대로 ‘주의’에서 ‘경계’로 한 단계 악화
태국: 주가하락, 외환시장 변동성이 확대되면서 ‘주의’에서 ‘심각’으로 두 단계 악화
캄보디아는 ‘정상’ 단계를, 베트남은 ‘심각’ 단계를 유지

2021 - 2023년 ASEAN FSI 지수 추이

2021 - 23년 ASEAN FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘주의’에서 ‘심각’으로 두 단계 악화

인디아 금융스트레스지수는 86.3으로 전주대비 23.0p 상승
주식시장 및 외환시장 변동성 확대, 신용스프레드 확대로 스트레스지수가 상승

2021 - 2023년 인디아 FSI 지수 추이

2021 - 23년 인디아 FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘경계’를 유지

한국 금융스트레스지수는 84.2로 전주대비 12.5p 상승
주식 및 외환시장 변동성 확대, 장단기스프레드 축소, 은행주 주가 하락으로 주식·외환·채권·은행시장 전 부문에서 스트레스가 상승

2021 - 2023년 한국 FSI 지수 추이

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

금주는 美 연준 통화정책 회의, UBS의 크레딧스위스 인수 후 금융시장 상황을 주목

美 연준은 3월 통화정책회의에서 정책금리를 4.75~5.0%로 25bp 인상할 전망
* 연준인사들의 점도표 변화를 통한 최종금리 수준을 주목할 필요
스위스 최대 은행인 UBS가 CS를 30억 스위스프랑 (32.3억 달러)에 인수하기로 결정하면서 시장 변동성 완화가 예상되나, 이후 금융시장 상황을 모니터링할 필요

「한국」 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘경계’ 유지

2023년 3월 3주차 금융스트레스지수 (84.2)는 전주대비 (71.7) 큰 폭 (+12.5p)상승
경보단계는 ‘경계’ 유지
주식·외환·채권·은행시장 전 부문에서 스트레스가 상승
* 주식시장의 경우 주가 하락 및 변동성 확대로 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율 상승 및 변동성 확대로 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기 스프레드가 축소되면서 스트레스지수가 큰 폭 상승
* 은행부문은 은행주 주가 하락으로 스트레스지수가 상승

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 FSI

자료: 국민은행 추정

#실리콘밸리은행폐쇄 #은행위기확산 #미연준통화정책회의 #UBS크레딧스위스인수

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.