[한국] 금융스트레스지수 74.7, 전주대비 3.9p 하락-금융불안지수, FSI

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2023년 4월 2주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.04.10

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

美 경제지표 부진에 따른 경기침체 우려 확대로 국채금리는 하락, 주가는 혼조

은행시스템 위기는 연준의 빠른 대처로 안정화되는 모습이나, 제조업 지수나 고용지표 등 미국 경제지표가 부진한 모습을 보이면서 경기침체 우려가 확대
* 3일 발표된 ISM 제조업 구매관리자지수 (PMI)는 46.3으로, 전월 (47.7)대비 1.4포인트 하락했으며 팬데믹 초기 기간인 2020년 5월 이후 최저치
다만 7일 발표된 노동부 고용보고서에서 비농업 부문 일자리가 23만 6,000개 증가, 시장 예상과 일치하면서 경기침체 우려는 일부 완화된 상황
미국 경기침체 우려가 다시 제기되면서 국채금리는 하락, 주가는 혼조세
* 미 국채 10년물, 경기침체 우려로 4월 7일 3.40%로 전주대비 6bp 하락
* 다우존스는 6일 전주대비 0.6% 상승, 나스닥, S&P500 지수는 1.1%, 0.1% 하락

「ASEAN5」 금융스트레스지수는 전주대비 소폭 상승했으나 경보단계는 ‘주의’ 유지

「ASEAN5」 스트레스지수는 58.4로 전주대비 4.1p 상승
* 태국 주식시장의 변동성 확대가 ASEAN 금융스트레스지수 상승을 주도
* 그 외 국가에서는 주식·외환시장 변동성이 축소, 채권시장 부문은 확대
인도네시아: 주식시장 변동성이 축소되었으나 ‘주의’단계를 유지
베트남: 주가 상승 및 동화 (VND) 환율 하락으로 ‘경계’단계를 유지
태국: 주가 하락 및 주식시장 변동성이 확대되면서 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화
캄보디아는 ‘정상’단계를, 미얀마는 ‘주의’단계를 유지

2021 - 2023년 ASEAN FSI 지수 추이

2021 - 23년 ASEAN FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘경계’에서 ‘주의’로 한 단계 개선

인디아 금융스트레스지수는 59.1로 전주대비 17.0p 하락
주가지수 상승이 외환시장 변동성 확대를 상쇄하면서 스트레스지수가 하락
* 6일 인디아 중앙은행 (RBI)은 시장 예상을 깨고 현재 6.5%인 정책금리를 동결

2021 - 2023년 인디아 FSI 지수 추이

2021 - 23년 인디아 FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘경계’를 유지

한국 금융스트레스지수는 74.7로 전주대비 3.9p 하락
주식 및 외환시장 변동성 축소, 장단기 스프레드 확대로 주식·외환·채권시장 스트레스가 하락했으나, 은행 주가 하락으로 은행시장 부문 스트레스 상승

2021 - 2023년 한국 FSI 지수 추이

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

금주는 한국은행 금통위, 美 3월 소비자물가 및 FOMC 의사록을 주목할 필요

한국은행은 11일 금융통화정책회의를 개최하고 기준금리를 결정, 시장은 한국은행이 기준금리를 3.5%로 동결할 것으로 예상
12일 발표되는 美 3월 소비자물가지수는 전년동월대비 상승폭이 축소되면서 (YoY 5.2%, vs. 2월 6.0%) 물가상승세 둔화가 예상
13일 발표되는 3월 FOMC 의사록에서 美 중소형은행 위기에도 연준이 25bp 금리인상을 결정한 배경과, 올해 금리인하 가능성에 대한 힌트를 확인할 필요

「한국」 금융스트레스지수 하락. 단계는 ‘경계’ 유지

2023년 4월 2주차 금융스트레스지수 (74.7)는 전주대비 (78.6) 하락 (-3.9p)
경보단계는 ‘경계’ 유지
주식·외환·채권부문에서 스트레스가 하락했으나, 은행시장 부문은 스트레스가 상승
* 주식시장의 경우 주가 상승 및 변동성 축소로 스트레스지수가 하락
* 외환시장은 달러/원 환율은 상승했으나 및 변동성이 축소되면서 스트레스지수가 하락
* 채권시장의 경우 장단기 스프레드가 확대되면서 스트레스지수가 하락
* 은행부문은 은행채 스프레드는 축소되었으나 은행주가가 하락하면서 스트레스지수가 상승

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 FSI

자료: 국민은행 추정

#국채금리하락 #미국경제지표부진 #소비자물가지수상승폭축소

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

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장현상

KB국민은행 이코노미스트

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총 2화

4월 2주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 4.1p 상승, 단계는 ‘주의’

2023.04.10 장재철

[한국] 금융스트레스지수 74.7, 전주대비 3.9p 하락

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