[한국] 금융스트레스지수 61.0, 전주대비 2.1p 하락-금융불안지수, FSI

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2023년 8월 5주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 3화

2023.08.28

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융스트레스지수는 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

엔비디아 실적 발표와 파월 의장의 잭슨홀 미팅 발언으로 미국채 금리 하락, 주가 혼조

파월 美 연준의장은 25일 잭슨홀 미팅에서 물가상승률을 목표수준인 2%까지 낮추기 위해 정책금리를 높은 수준에서 유지할 것이라고 발언
* 미국 경제가 예상보다 견조한 성장을 지속하고 있어, 긴축정책을 유지하겠다는 입장
다만 현재 정책금리 수준은 경제 및 고용시장에 하방 압력을 가하고 있다며 과도한 긴축을 경계하고 있다고 언급한 만큼, 시장은 파월의장의 연설을 중립적이라고 평가
한편 23일 인공지능 (AI) 분야의 대표기업인 엔비디아 (NVIDIA)의 2분기 (5~7월) 실적이 시장 예상을 상회하면서, 주가는 기술주를 중심으로 상승
* 2분기 매출은 135억 달러로 예상 (110억 달러)을 상회했으며, 전년동기대비 2배를 기록
美 국채금리는 파월의 중립적인 연설로 하락, 주가는 엔비디아 실적발표 영향 등으로 혼조
* 미 국채 10년물 금리는 25일 4.23%로 전주대비 2bp 하락
* 다우존스 지수는 25일 전주대비 0.4% 하락했으나, 나스닥, S&P500은 2.3%, 0.8% 상승

「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선

「ASEAN5」 스트레스지수는 46.7로 전주대비 5.9p 하락
* 주식·외환·채권시장 전 부문에서 스트레스지수가 전주대비 하락
* 캄보디아, 베트남의 스트레스지수 상승을 인도네시아, 미얀마, 태국의 하락이 상쇄
태국: 세타 타위신 (Sretta Thavisin) 프아타이당 대표가 총리로 선출되면서 주식시장 및 환율시장 안정화로 스트레스지수 하락, 경보단계는 '경계'에서 '주의'로 한 단계 개선
인도네시아: 주식·외환시장 변동성 축소에도 경보단계는 '관심'단계를 유지
베트남: 주식시장 변동성이 확대되었으나, 경보단계는 '주의'단계를 유지
캄보디아는 '관심'단계를, 미얀마는 '정상'단계를 유지

2021 - 2023년 ASEAN FSI 지수 추이

ASEAN5의 금융스트레스 지수 추이를 나타낸 선 그래프. 2021년부터 2023년의 기간이 반영되어있으며 2023년 가장 경보단계는 관심 단계.

자료: KB국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘관심’유지

인디아 금융스트레스지수는 31.3으로 전주대비 2.3p 상승
외환시장 변동성 확대가 주식시장 변동성 축소를 상쇄하면서 스트레스가 전주대비 상승

2021 - 2023년 인디아 FSI 지수 추이

인디아의 금융스트레스 지수 추이를 나타낸 선 그래프. 2021년부터 2023년의 기간이 반영되어있으며 2023년 가장 경보단계는 관심 단계.

자료: KB국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘주의’단계를 유지

한국 금융스트레스지수는 61.0으로 전주대비 2.1p 하락
주가 하락, 외환시장 변동성 확대로 인한 주식·외환시장 스트레스 상승 폭을, 장단기 스프레드 확대 및 은행 주가상승으로 인한 채권·은행시장부문 스트레스 하락 폭이 상쇄

2021 - 2023년 한국 FSI 지수 추이

한국의 금융스트레스 지수 추이를 나타낸 선 그래프. 2021년부터 2023년의 기간이 반영되어있으며 2023년 가장 경보단계는 주의 단계.

자료: KB국민은행 추정

금주는 미국 노동시장 지표와 유로지역 물가상승률, 한국 무역수지를 주목할 필요

31일 발표되는 유로지역 8월 소비자물가지수 상승률은 헤드라인 (YoY 4.9%, vs. 7월 5.3%)과 근원 (YoY 5.1%, vs. 7월 5.5%) 모두 전년동월대비 상승 폭 둔화를 예상
9월 1일 발표되는 美 8월 고용보고서에서, 시장은 신규 고용이 16만 3,000명 증가해 전월보다 증가 폭이 축소될 것 이라고 예상 (vs. 7월 18만 7,000명)
같은 날 발표되는 한국 8월 무역지표는 중국 경기둔화로 수출 감소세가 이어지는 가운데, 수입규모 감소에 힘입어 무역수지는 5억 달러 흑자를 기록할 것으로 예상

「한국」 금융스트레스지수 하락. 단계는 ‘주의’ 유지

2023년 8월 5주차 금융스트레스지수 (61.0)는 전주대비 (63.1) 하락 (-2.1p)
경보단계는 '주의' 유지
채권·은행시장 부문의 스트레스하락이 주식·외환시장 스트레스 상승을 상쇄하면서 금융스트레스지수가 하락
* 주식시장의 경우 주가하락 및 시장 변동성이 확대되면서 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율 하락에도 변동성 확대가 이를 상쇄하면서 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기스프레드가 확대되면서 스트레스지수가 하락
* 은행부문은 은행 베타지수 하락 및 은행주 주가 상승으로 스트레스지수가 하락

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국의 금융스트레스 지수 추이를 나타낸 표. FSI, 주식시장, 외환시장, 채권시장, 은행시장의 수치를 시점 별로 기록. 최근 경보단계는 주의 단계.

한국 FSI

자료: KB국민은행 추정

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.