[한국] 금융스트레스지수 상승. 단계는 ‘주의’에서 ‘경계’로 한 단계 악화-금융불안지수, FSI

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2023년 11월 3주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.11.13

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

파월 의장의 매파적인 발언 및 국채수요 저조로 미국채 금리 상승, 주가는 기술주 중심 상승

10일 파월 美 연준의장은 물가상승률을 목표수준인 2%까지 낮출 수 있도록 긴축적인 통화정책을 유지할 것이라며 11월 FOMC 기간의 발언과 달리 매파적인 견해를 피력
한편 美 재무부의 국채 경매 결과의 경우 3년물과 10년물은 시장 예상과 비슷한 수준으로 발행되었으나, 30년물 국채 경매 결과가 부진해 채권 금리의 상승요인으로 작용
* 30년물 국채 경매의 응찰률은 2.236배로 2021년 12월 이후 가장 낮은 수준을 기록
한편 10일 오후 글로벌 신용평가기관 무디스 (Moody`s)가 美 국가신용등급 전망을 안정적에서 부정적으로 하향 조정, 이에 따른 시장 영향을 확인할 필요
파월 의장의 매파적 발언 및 채권 수요 부진으로 미국채 금리 상승, 주가는 기술주 중심으로 상승
* 미 국채 10년물 금리는 11월 10일 4.60%로 전주대비 8bp 상승
* 11월 10일 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 전주대비 각각 0.7%, 2.4%, 1.3% 상승

「ASEAN5」 금융스트레스지수는 전주대비 하락했으나, 경보단계는 ‘주의’유지

「ASEAN5」 스트레스지수는 59.0으로 전주대비 10.8p 하락
* 주식·외환시장 부문 변동성 축소가 채권시장 부문 변동성 확대를 상쇄
* 국가별로는 ASEAN 모든 국가의 금융시장 변동성이 전주대비 축소
인도네시아: 주가 상승 및 시장 변동성 축소로 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘주의’를 유지
캄보디아: 주식·외환시장 변동성 축소로 경보단계가 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선
태국: 주가 하락에도 주식·외환시장 변동성 축소로 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘심각’유지
베트남은 ‘경계’ 단계를, 미얀마는 ‘정상’단계를 유지

2021 - 23년 ASEAN FSI 지수 추이

2021-23년 ASEAN FSI 지수 추이를 나타낸 그래프, ASEAN5 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’를 유지했다.

자료: KB국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘관심’에서 ‘정상’으로 한 단계 개선

인디아 금융스트레스지수는 18.4로 전주대비 9.5p 하락
주가 반등이 외환시장 변동성 확대를 상쇄하면서 금융스트레스지수가 하락

2021 - 23년 인디아 FSI 지수 추이

2021-23년 인디아 FSI 지수 추이를 나타낸 그래프, 인디아 금융스트레스지수는 하락했으며, 경보단계는 ‘관심'에서 '정상'으로 한 단계 개선되었다.

자료: KB국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘주의’에서 ‘경계’로 한 단계 악화

한국 금융스트레스지수는 70.6으로 전주대비 4.1p 상승
주가 상승 및 달러/원 환율 하락으로 인한 주식·외환시장 부문의 스트레스지수 하락보다 장단기스프레드 축소, 은행주 베타지수 상승으로 인한 채권·은행시장 부문 지수 상승이 컸음

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

2021-23년 한국 FSI 지수 추이를 나타낸 그래프, 한국 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 '주의'에서 경계로 악화됨.

자료: KB국민은행 추정

금주는 美 소비자물가 및 연방정부 임시예산안 통과여부, 미중 정상회담을 주목

14일 발표되는 美 10월 소비자물가지수에서 헤드라인은 전년동월대비 상승 폭 축소, 근원은 동일할 것으로 예상 (헤드라인, YoY 3.3%, vs. 9월 3.7%) (근원, YoY 4.1%, vs. 9월 4.1%)
지난 9월 30일 연방정부 셧다운을 피하기 위한 45일짜리 임시예산안 기한이 만료됨에 따라 17일 다시 예산안 처리가 필요한 상황, 신임 하원의장은 2단계 임시예산안을 제안
* 이 제안은 민주당 및 강경파가 반대하고 있어 셧다운 현실화 가능성 대비 필요
15일 샌프란시스코에서 1년 만에 미중 정상회담 개최가 예정된 가운데, 공동성명 발표 여부 및 회담 결과로 인한 파급효과를 확인할 필요

한국, 금융스트레스지수 상승. 단계는 ‘주의’에서 ‘경계’로 한 단계 악화

2023년 11월 3주차 금융스트레스지수 (70.6)는 전주대비 (66.5) 상승 (+4.1p)
경보단계는 ‘주의’에서 ‘경계’로 한 단계 악화 (↑)
주식·외환시장 부문의 스트레스지수 하락을 채권·은행시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 상승
*주식시장의 경우 주가지수 상승 및 시장 변동성 축소에 힘입어 스트레스지수가 하락
*외환시장은 시장 변동성 확대에도 불구하고 달러/원 환율 하락으로 인해 스트레스지수가 하락
*채권시장의 경우 장단기스프레스 축소에 힘입어 스트레스지수가 상승
*은행부문은 은행주 주가 하락 및 베타지수가 오르면서 스트레스지수가 상승

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 금융스트레스지수를 나타낸 표, 2023년 11월 3주차 금융스트레스지수는 전주대비 상승함.

한국 FSI

한국 금융스트레스지수를 나타낸 그래프, 한국 금융스트레스지수는 상승했으며, 경보단계는 ‘주의’ 에서 '경계'로 악화되었다.

자료: KB국민은행 추정

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

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장현상

KB국민은행 이코노미스트

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11월 3주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 하락, 단계는 ‘주의’유지

2023.11.13 장재철

[한국] 금융스트레스지수 상승. 단계는 ‘주의’에서 ‘경계’로 한 단계 악화

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