- 2월 1일 美 연준은 통화정책회의 (FOMC)에서 시장 예상대로 정책금리를 동결했으나, 파월 연준의장은 3월 정책금리 인하 가능성은 낮다며 매파적인 발언을 지속
- 한편 재무부가 1분기 국채 발행규모 (7,600억 달러)를 작년 4분기 (7,760억 달러) 대비 적게 발행하겠다고 발표한 가운데, 美 경제지표가 부진한 모습을 보이면서 금리 하락요인으로 작용
- 다만 2일 발표된 1월 비농업 고용자 수 증가 폭이 35만 3천명으로 시장 예상 (18만 명 증가)을 큰 폭 상회하면서, 고용시장이 여전히 견고하다는 점을 확인되며 금리는 소폭 반등
* 2월 2일 Fed Watch의 3월 FOMC 정책금리 인하 확률은 20.0%로 전주대비 26.3%p 하락 - 국채발행 규모가 예상을 하회하면서 미국채 금리는 하락, 주가는 대형 기술주 중심으로 상승
* 미 국채 10년물 금리는 2월 2일 4.02%로 전주대비 13bp 하락
* 2월 2일 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 전주대비 각각 1.4%, 1.1%, 1.4% 상승
[한국] 금융스트레스지수 하락. 단계는 ‘주의’유지
2024년 2월 2주차 KB 금융스트레스지수
시리즈 총 2화
2024.02.05
읽는시간 4분
금융스트레스지수란?
- 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.
파월 의장의 매파적 발언에도 재무부의 국채발행계획 여파로 미국채 금리 하락, 주가 상승
「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘관심’ 유지
- 「ASEAN5」 스트레스지수는 48.4로 전주대비 0.1p 상승
* 외환·채권시장 변동성 확대가 주식시장 부문 변동성 축소를 상쇄
* 국가별로는 캄보디아, 베트남, 미얀마의 지수가 상승하고, 인도네시아, 태국 지수는 하락 - 베트남: 주식시장 및 외환시장 변동성 확대로 스트레스지수가 상승, 경보단계는 ‘관심’ 유지
- 인도네시아: 주가지수 상승 및 주식시장 변동성 축소가 신용스프레드 확대를 상쇄하면서 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘관심’유지
- 태국: 주가 하락 및 주식시장 변동성 축소로 스트레스지수가 소폭 하락, 경보단계는 ‘심각’유지
- 캄보디아와 미얀마는 스트레스지수가 상승했으며, 경보단계는 ‘정상’단계를 유지
2022 - 24년 ASEAN FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
「인디아」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘관심’ 유지
- 인디아 금융스트레스지수는 38.5로 전주대비 5.1p 하락
- 주가지수 반등으로 인한 주식시장 변동성 축소가 스트레스지수 하락의 주요인
2022 - 24년 인디아 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
「한국」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘주의’ 유지
- 한국 금융스트레스지수는 64.9로 전주대비 1.1p 하락
- 장단기스프레드 축소, 외환시장 변동성 확대로 인한 채권·은행시장 부문 스트레스 상승보다, 금융주를 주도로 한 주가 상승 영향으로 인한 주식·은행시장 스트레스 하락 영향이 컸음
2022 - 24년 한국 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
금주는 은행 대출상황 보고서, 연준 위원들의 발언, 지정학적 리스크를 주목할 필요
- 1월 31일 뉴욕 커뮤니티은행의 실적이 부진한 모습을 보인만큼, 5일 발표되는 은행 고위대출 담당자 설문조사 (SLOOS) 보고서에서 지역은행 대출상황에 대한 점검 필요
- 美 연준의 FOMC 이후 블랙아웃 기간이 종료되면서 파월 의장을 비롯한 연준 위원 7인의 발언이 예정되어 있어, 이들의 발언을 통해 정책금리 인하 시점에 대한 단서를 확인할 필요
- 바이든 대통령이 미군 사망에 대응하겠다고 밝힌 이후 美·英 연합군이 예맨 후티 반군에 대한 공습을 강화, 중동전쟁 확산으로 인한 금융시장 변동성 확대에 유의
한국, 금융스트레스지수 하락. 단계는 ‘주의’ 유지
- 2024년 2월 2주차 금융스트레스지수 (64.9)는 전주대비 (66.0) 하락 (-1.1p)
- 경보단계는 ‘주의’유지
- 외환·채권시장 부문의 스트레스지수 상승을 주식·은행시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 하락
* 주식시장의 경우 은행주를 주도로 한 주가지수 상승 영향으로 스트레스지수가 하락
* 외환시장은 시장 변동성 확대 및 달러/원 환율이 오르면서 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기스프레드가 축소되면서 스트레스지수가 상승
* 은행부문은 은행주 주가 급등 영향으로 스트레스지수가 하락
한국 금융스트레스지수 (FSI)
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한국 FSI
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자료: KB국민은행 추정
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2월 2주차 KB금융스트레스지수
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