- 13일과 16일에 발표된 美 1월 소비자물가 (CPI) 및 생산자물가 (PPI) 지표가 시장 예상을 상회하면서, 연준의 물가 목표 달성을 위한 라스트 마일에 시간이 소요될 것임이 확인
* 헤드라인 CPI는 전년동월대비 3.1% 상승하면서 시장 전망 (2.9%)을 상회한 가운데, PPI도 서비스물가 상승에 힘입어 전년동월대비 0.9% 상승하며 시장 전망 (0.6%)을 상회 - 물가 반등 가능성이 커지며, 시장에서는 3월 뿐만 아니라 5월 정책금리 동결 가능성마저 상승
* 19일 Fed Watch의 3월 FOMC 정책금리 인하 확률은 10.5%로 전주대비 5.5%p 하락 - 시장 예상을 상회한 물가지표 발표로 과도한 금리인하 기대감이 되돌려지면서 미국채 금리는 전주대비 상승, 주가는 소폭 하락
* 미 국채 10년물 금리는 2월 19일 4.28%로 전주대비 10bp 상승
* 2월 19일 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 전주대비 각각 0.1%, 1.3%, 0.4% 하락
[한국] 금융스트레스지수 하락. 단계는 ‘주의’유지
2024년 2월 4주차 KB 금융스트레스지수
시리즈 총 2화
2024.02.19
읽는시간 4분
금융스트레스지수란?
- 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.
예상을 상회하는 美 물가지표 발표로 금리인하 시점이 연기되며 미국채 금리 상승, 주가는 하락
「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘관심’ 유지
- 「ASEAN5」 스트레스지수는 46.1로 전주대비 0.7p 하락
* 외환시장 변동성 축소가 주식·채권시장 부문 변동성 확대를 상쇄
* 국가별로는 캄보디아, 베트남, 태국의 지수가 하락하고, 인도네시아, 미얀마 지수는 상승 - 베트남: 주가상승 및 외환시장 변동성 축소로 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘관심’을 유지
- 태국: 주가 하락에도 주식·외환시장 변동성 축소로 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘경계’유지
- 인도네시아: 주식시장 변동성 확대가 주가 상승 및 외환시장 변동성 축소를 상쇄하면서 스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화
- 캄보디아와 미얀마는 스트레스지수가 반대로 움직였으나, 경보단계는 ‘정상’ 단계를 유지
2022 - 24년 ASEAN FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
「인디아」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘관심’유지
- 인디아 금융스트레스지수는 26.2로 전주대비 2.5p 하락
- 주가지수 상승 및 주식·외환시장 변동성 축소가 스트레스지수 하락의 주요인
2022 - 24년 인디아 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
「한국」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘주의’ 유지
- 한국 금융스트레스지수는 58.7로 전주대비 7.3p 하락
- 은행주 베타지수 상승으로 인한 은행시장 스트레스 상승보다, 주가지수 상승, 달러/원 환율 하락, 신용스프레드 축소로 인한 주식·외환·채권시장 스트레스 하락 영향이 컸음
2022 - 24년 한국 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
금주는 美 연준의 1월 FOMC 의사록, 인민은행 대출우대금리, 한국 금통위를 주목할 필요
- 21일 발표되는 美 1월 통화정책회의 의사록과, 연준 인사들의 발언을 통해 향후 정책금리 인하 시점에 대한 단서를 확인할 필요
- 한국은행은 22일 금융통화위원회를 열고 기준금리를 결정, 시장은 3.5%로 동결을 예상하는 가운데, 이창용 한은 총재가 매파적인 입장을 고수할 지 주목할 필요
- 춘절 연휴가 끝나고 중국 금융시장이 1주일 만에 재개되는 가운데, 20일 인민은행이 5개월 연속 동결 기조를 유지했던 대출우대금리 (LPR)을 인하할 지 주목
한국, 금융스트레스지수 하락. 단계는 ‘주의’유지
- 2024년 2월 4주차 금융스트레스지수 (58.7)는 전주대비 (66.0) 하락 (-7.3p)
- 경보단계는 ‘주의’유지
- 은행시장 부문의 스트레스지수 상승을 주식·외환·채권시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 하락
* 주식시장의 경우 주가지수 상승 및 변동성 축소 영향으로 스트레스지수가 하락
* 외환시장은 달러/원 환율 하락 및 옵션 내재변동성이 축소되면서 스트레스지수가 하락
* 채권시장의 경우 신용스프레드가 축소되면서 스트레스지수가 하락
* 은행부문은 은행주 베타지수가 상승하면서 스트레스지수가 상승
한국 금융스트레스지수 (FSI)
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한국 FSI
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자료: KB국민은행 추정
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총 2화
2월 4주차 KB금융스트레스지수
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